人民財訊5月18日電，據(jù)中國銀河（HK6881）證券研報稱，在A股市場震蕩上行、創(chuàng)業(yè)板指（399006）刷新歷史新高后，不排除部分資金獲利了結(jié)、投資者分歧加大的可能，短期大概率會切換為“震蕩消化、慢牛走高、結(jié)構(gòu)牛市”的全新節(jié)奏。中期來看，上行趨勢并未改變。這一輪創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)新高，核心是產(chǎn)業(yè)周期（883436）與業(yè)績兌現(xiàn)雙驅(qū)動。這一輪行情最大的特點是高景氣兌現(xiàn)，基本面支撐強。當前A股資金持續(xù)從金融、地產(chǎn)、傳統(tǒng)周期（883436）等存量低增長行業(yè)集中流向高研發(fā)、高壁壘、高增量的硬科技成長賽道。隨著盈利持續(xù)釋放、估值穩(wěn)步抬升、增量資金持續(xù)入場，中期上行趨勢不變，繼續(xù)強調(diào)聚焦主線機會。
配置機會：關(guān)注一：堅守科技景氣核心主線，TMT與中游制造是修復(fù)的主攻方向，半導(dǎo)體（881121）、其他電子（881123）、通信設(shè)備（881129）、航海裝備（884183）、電池等板塊表現(xiàn)較優(yōu)，但需要注意的是，隨著部分熱點高位分化，內(nèi)部輪動特征或?qū)@現(xiàn)，商業(yè)航天（886078）、人形機器人（886069）等相對滯漲板塊獲得資金關(guān)注。關(guān)注二：修復(fù)動能向資源品和部分消費（883434）服務(wù)擴散，包括受益于PPI回升與漲價邏輯的基礎(chǔ)化工（850102）、有色金屬（1B0819）、建筑材料（881115）、鋼鐵（850106）等板塊，同時消費（883434）細分領(lǐng)域受益于景氣修復(fù)與政策支持。同時，重視防御性底倉的配置價值，關(guān)注煤炭（850105）、金融、公用事業(yè)等。
