5月18日，可申購科創(chuàng)板的長進(jìn)光子（688635）（688635.SH）與北交所的龍辰科技（920161.BJ），另有兩只新股上市，為北交所的嘉晨智能（920096.BJ）與深交所主板的天海電子（300008）（001365.SZ）。
兩只新股申購
長進(jìn)光子（688635）成立于2012年8月，是國內(nèi)特種光纖行業(yè)第一梯隊(duì)企業(yè)，具備高性能、多品類特種光纖研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化能力，主要產(chǎn)品摻稀土（884215）光纖是特種光纖的重要子類，是激光產(chǎn)業(yè)鏈上游核心光學(xué)材料，是各類光纖激光器、光纖放大器、光纖激光雷達(dá)的核心元器件，廣泛應(yīng)用于先進(jìn)制造（883433）、光通信、測量傳感、國防軍工（885700）、醫(yī)療健康、科學(xué)研究等領(lǐng)域。
憑借深厚的技術(shù)儲備與先進(jìn)的制造工藝，長進(jìn)光子（688635）獲得了下游龍頭企業(yè)的高度認(rèn)可。在先進(jìn)制造（883433）領(lǐng)域，公司建立了覆蓋低中高功率摻鐿光纖產(chǎn)品矩陣，已與國內(nèi)主要激光器廠商建立穩(wěn)定的合作關(guān)系。在空間激光通信領(lǐng)域，長進(jìn)光子（688635）抗輻照摻稀土（884215）光纖通過頭部企業(yè)驗(yàn)證并實(shí)現(xiàn)小批量供貨，為服務(wù)商業(yè)航天（886078）產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展需求奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
在光通信領(lǐng)域，長進(jìn)光子（688635）生產(chǎn)超寬帶L波段摻鉺光纖并批量銷售，隨著400G光傳輸網(wǎng)持續(xù)建設(shè)，市場空間將持續(xù)增長。在國防軍工（885700）領(lǐng)域，長進(jìn)光子（688635）與下游科研院所及龍頭企業(yè)建立深度合作關(guān)系，自主研發(fā)的高性能保偏摻稀土（884215）光纖已實(shí)現(xiàn)規(guī)?；N售。在測量傳感領(lǐng)域，公司摻鉺鐿光纖廣泛用于各類光纖激光雷達(dá)，已與國內(nèi)主要激光雷達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈廠商建立合作關(guān)系。
2023年至2025年，長進(jìn)光子（688635）營業(yè)收入從1.45億元增長至2.47億元，復(fù)合增長率達(dá)30.67%；扣非后歸母凈利潤從5186.08萬元增長至8680.96萬元，其間主營業(yè)務(wù)毛利率持續(xù)保持在65%以上。
值得注意的是，長進(jìn)光子（688635）在招股書中提醒，公司生產(chǎn)過程中會產(chǎn)生廢氣、廢水、固體廢棄物等污染物。如果公司未來生產(chǎn)過程中出現(xiàn)操作不當(dāng)、突發(fā)事件或環(huán)保設(shè)施故障等情況，可能由于不能達(dá)到環(huán)保要求或發(fā)生環(huán)保事故被環(huán)保部門處罰。
龍辰科技創(chuàng)立于2003年，是一家專業(yè)化從事薄膜電容器相關(guān)BOPP薄膜材料（884213）的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于新能源汽車（885431）、光伏、風(fēng)力發(fā)電、電氣化鐵路、電子、電力、家用電器（885543）等各種領(lǐng)域。
招股書顯示，龍辰科技于2021年被認(rèn)定為國家級專精特新（885929）“小巨人”企業(yè)、湖北省專精特新（885929）“小巨人”企業(yè)。截至2025年12月31日，公司及其子公司擁有142項(xiàng)專利，其中發(fā)明專利20項(xiàng)，實(shí)用新型專利122項(xiàng)。
公司業(yè)績方面，2022年至2025年，龍辰科技實(shí)現(xiàn)營收分別為3.44億元、3.71億元、6.04億元、6.42億元；歸母凈利潤分別為7006.89萬元、4348.49萬元、6930.86萬元、8554.73萬元。公司預(yù)計(jì)2026上半年實(shí)現(xiàn)營收3.89億元至4.05億元，同比增長17.44%至22.27%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤5200萬元至5400萬元，同比增長5.48%至9.54%。
不過，龍辰科技招股書中提醒，公司的主要產(chǎn)品為電容器用聚丙烯薄膜，其主要原材料為聚丙烯樹脂。公司生產(chǎn)成本中聚丙烯樹脂成本所占比重約為60%～70%，其屬于石油衍生品，價(jià)格會受國際原油價(jià)格波動的影響，原材料的市場價(jià)格波動將直接影響公司的生產(chǎn)成本。
龍辰科技強(qiáng)調(diào)，如果聚丙烯樹脂價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲，且公司不能及時有效地將原材料價(jià)格波動轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品和下游客戶，將會對公司毛利率水平造成較大影響，從而影響公司整體盈利水平。此外，如果聚丙烯樹脂價(jià)格短期出現(xiàn)大幅下降，則公司面臨存貨跌價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。
兩只新股上市
嘉晨智能是一家深耕工業(yè)自動化控制行業(yè)的電氣控制系統(tǒng)產(chǎn)品及整體解決方案提供商，主營業(yè)務(wù)為電氣控制系統(tǒng)產(chǎn)品及整體解決方案的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括電機(jī)驅(qū)動控制系統(tǒng)、整機(jī)控制系統(tǒng)和車聯(lián)網(wǎng)（885662）產(chǎn)品及應(yīng)用等。
客戶資源方面，嘉晨智能的下游客戶包括杭叉集團(tuán)（603298）、安徽合力（600761）、諾力股份（603611）、龍工、柳工（000528）、比亞迪（002594）、徐工、凱傲、海斯特等國內(nèi)外主要工業(yè)車輛整車制造廠商，并且與杭叉集團(tuán)（603298）、安徽合力（600761）、諾力股份（603611）等客戶建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。
2023年至2025年，嘉晨智能的營業(yè)收入分別為3.76億元、3.82億元、4.01億元；歸母凈利潤分別為4927.48萬元、5737.47萬元、7123.08萬元。
需要注意的是，嘉晨智能在招股書中提醒，杭叉集團(tuán)（603298）持有公司22.22%的股份，為公司關(guān)聯(lián)方。公司是杭叉集團(tuán)（603298）電機(jī)驅(qū)動控制系統(tǒng)、整機(jī)控制系統(tǒng)等重要零部件主要供應(yīng)商之一，杭叉集團(tuán)（603298）自身業(yè)績增長穩(wěn)健，其對公司相關(guān)產(chǎn)品的采購金額較高。
2023年至2025年，公司對杭叉集團(tuán)（603298）實(shí)現(xiàn)銷售收入分別為16,815.64萬元、16,085.31萬元和15,410.25萬元，占公司營業(yè)收入的比例分別為44.69%、42.16%和38.44%。如未來杭叉集團(tuán)（603298）大幅減少對公司的訂單，或公司未來不能繼續(xù)取得杭叉集團(tuán)（603298）訂單，將會對公司經(jīng)營業(yè)績造成重大不利影響。
天海電子（300008）成立于 1994 年，是一家主要從事高性能線束裝備研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，致力于為下游的線束制造業(yè)提供智能化解決方案及相關(guān)配套服務(wù)，產(chǎn)品可服務(wù)于大量使用線束的相關(guān)行業(yè)，如汽車工業(yè)、信息通訊、光伏儲能（885921）等領(lǐng)域。
2021 年，天海電子（300008）被工業(yè)和信息化部評為國家級專精特新（885929）“小巨人”企業(yè)，并于 2024 年通過復(fù)審，2023 年公司被河南省工業(yè)和信息化廳認(rèn)定為河南省制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)。
業(yè)績方面，2023年、2024年、2025年，天海電子（300008）營業(yè)收入分別為115.49億元、125.23億元、159.69億元，凈利潤分別為6.52億元、6.14億元、6.41億元。
客戶資源方面，天海電子（300008）已與知名整車廠商奇瑞汽車（HK9973）、上汽集團(tuán)（600104）、吉利汽車（HK0175）、長安汽車（000625）、通用汽車（GM）等建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，系其一級供應(yīng)商。同時，在新能源汽車（885431）政策支持下，公司抓住新能源汽車（885431）發(fā)展機(jī)遇，與造車新勢力頭部企業(yè)理想汽車（LI）、蔚來（NIO）汽車、零跑汽車（HK9863）、小鵬汽車等建立了多層次多維度合作關(guān)系。
不過，天海電子（300008）提醒，一般來說，在產(chǎn)品性能、價(jià)格不存在明顯差異時，下游客戶在選擇供應(yīng)商時會更信任長期合作的供應(yīng)商，合作具有一定黏性，但若公司未來未能保持自身競爭優(yōu)勢，未能持續(xù)通過技術(shù)迭代與產(chǎn)品創(chuàng)新滿足日益豐富的客戶需求、無法在產(chǎn)品價(jià)格下降的同時持續(xù)保持成本優(yōu)化、未能繼續(xù)與客戶合作推出熱銷車型、外銷（885840）業(yè)務(wù)受到貿(mào)易政策影響，可能導(dǎo)致公司面臨產(chǎn)品在客戶供應(yīng)商體系中被替代、銷量不及預(yù)期、市場份額下滑等不利情況，進(jìn)而導(dǎo)致公司未來經(jīng)營業(yè)績存在收入增速放緩的風(fēng)險(xiǎn)。
