本周（5月11日至15日），A股融資余額持續(xù)攀升，首次站上2.8萬億元，最新為28620.08億元（截至5月14日），再創(chuàng)歷史新高（883911），一周凈買入金額合計759.16億元。
其中，電子板塊融資凈買入額高達346.51億元，居首；通信板塊隨后，融資凈買入額為145.17億元；機械設(shè)備、電力設(shè)備凈買入額均超過50億元，分別為62.17億元、50.36億元。融資凈償還方面，石油石化、煤炭（850105）和家用電器（885543）凈償還金額逾1億元，依次為2.09億元、1.96億元、1.78億元。
融資資金加碼光模塊巨頭
個股方面，本周有68股融資凈買入額在3億元以上。其中，中際旭創(chuàng)（300308）、瀾起科技（HK6809）、勝宏科技（HK2476）、寒武紀（688256）凈買入額排名前四，依次為58.95億元、41.92億元、22.85億元、20.79億元；光迅科技（002281）、新易盛（300502）、中天科技（600522）、天孚通信（300394）等多股凈買入額均在10億元以上。
光模塊“三劍客”中際旭創(chuàng)（300308）、新易盛（300502）、天孚通信（300394）均進入榜單，融資凈買入額依次為58.95億元、14.43億元、12.12億元。
中際旭創(chuàng)（300308）在近期的投資者活動關(guān)系中表示，公司高端光模塊產(chǎn)品的訂單和出貨在持續(xù)增加；1.6T產(chǎn)品早已批量出貨，3.2T產(chǎn)品尚在持續(xù)研發(fā)和完善中。公司預(yù)計2026年1.6T和800G光模塊都將有較大規(guī)模的需求和出貨，公司也正在積極準備6.4T NPO和12.8T XPO等新產(chǎn)品的研發(fā)與送測工作。
新易盛（300502）已成功推出基于單波200G的1.6T光模塊產(chǎn)品，同時高速率產(chǎn)品組合已涵蓋基于硅光解決方案的800G/400G光模塊及400GZR/ZR+相干光模塊以及800G LPO光模塊。
TrendForce預(yù)測，2026年，全球AI專用光（收發(fā)）模塊市場規(guī)模將達260億美元，同比增長57.6%。
此外，瀾起科技（HK6809）、寒武紀（688256）、江波龍（301308）、普冉股份（688766）、佰維存儲（688525）等存儲芯片（886042）個股也均獲得融資資金凈買入，金額依次為41.92億元、20.79億元、13.11億元、8.13億元、7.43億元。
銀河證券指出，在外部管制趨嚴和國內(nèi)政策支持的共同驅(qū)動下，國產(chǎn)數(shù)字芯片廠商有望在多個細分領(lǐng)域加速業(yè)績兌現(xiàn)預(yù)期。隨著AI算力需求逐漸走向推理環(huán)節(jié)，端側(cè)AI芯片公司也將迎來持續(xù)成長窗口。
凈償還方面，84股融資凈償還額超過1億元，東山精密（002384）、中國衛(wèi)星（600118）、陽光電源（300274）、?？低暎?02415）、北方華創(chuàng)（002371）、三安光電（600703）、中信證券（600030）等個股居前，凈償還額均在4億元以上。
東山精密（002384）今年一季度實現(xiàn)營收131.38億元，同比增長52.72%；歸母凈利潤為11.1億元，同比增長143.47%，其同樣在光模塊領(lǐng)域有所建樹。近期，公司在回應(yīng)關(guān)于光模塊不同路線的提問時表示，硅光和EML更多是場景分工，不是簡單替代。硅光在短距、高密度場景滲透快，EML在中長距仍有不可替代的優(yōu)勢，兩者會長期共存發(fā)展。
A股下周或維持震蕩走勢
本周A股沖高回落，滬指盤中一度觸及4258.86點的近十年高位，但最后兩個交易日指數(shù)連續(xù)回調(diào)，一周跌幅1.07%，最新報4135.39點。
5月16日，數(shù)據(jù)寶發(fā)布每周調(diào)查《突然連續(xù)下跌，回調(diào)是否結(jié)束？》。調(diào)查顯示，參與調(diào)查的受訪者本周賺錢效應(yīng)一般，約45%實現(xiàn)盈利。其中，盈利10%以內(nèi)的占比36%；虧損10%以內(nèi)的占比38%。
從倉位看，43%的受訪者為滿倉或滿倉加融資，環(huán)比回落5個百分點；50%~100%倉位的受訪者占比同樣高達38%。從倉位變動看，本周30%的受訪者選擇加倉，環(huán)比持平；23%的投資者選擇減倉，環(huán)比增長6個百分點；42%的受訪者持倉不動，靜觀市場變化。
本周A股最后兩個交易日內(nèi)連續(xù)回調(diào)，打破了此前連續(xù)上漲的穩(wěn)定趨勢，這也讓下周市場的走勢變得難以預(yù)測。調(diào)查顯示，40%的受訪者認為下周市場將“在4100點~4200點之間震蕩”，為最主流觀點；明確看漲，認為“回調(diào)結(jié)束，企穩(wěn)上漲，再次站上4200點”，與明確看空，認為“繼續(xù)回調(diào)并跌破4100點”的投資者占比相當，均為26%。
從板塊來看，電力板塊下周最受歡迎，最新占比環(huán)比提升5個百分點至11%；對科技板塊的看好程度則有所下降，環(huán)比下降5個百分點，最新占比為62%。從概念角度來看，人工智能（885728）、商業(yè)航天（886078）/衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、存儲芯片（886042）、算力占比居前，依次為19%、18%、18%、12%。
