1.長(zhǎng)進(jìn)光子（688635）(科創(chuàng)板)
申購(gòu)代碼：787635
股票代碼：688635
發(fā)行價(jià)格：40.98
發(fā)行市盈率：44.22
行業(yè)市盈率：70.47
發(fā)行規(guī)模：9.60億元
主營(yíng)業(yè)務(wù)：特種光纖的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主要產(chǎn)品為摻稀土光纖
點(diǎn)評(píng)：行業(yè)前景方面，據(jù)頭豹研究院，2024年全球特種光纖市場(chǎng)規(guī)模為23億美元，其中摻稀土（884215）光纖的市場(chǎng)規(guī)模為11億美元，2028年全球特種光纖市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到34.2億美元，其中摻稀土（884215）光纖市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到14億美元。將保偏摻稀土（884215）光纖及抗輻照摻稀土（884215）光纖重新分類到摻稀土（884215）光纖后，2024年全球摻稀土（884215）光纖市場(chǎng)規(guī)模為15.5億美元，預(yù)計(jì)2028年將增長(zhǎng)至22億美元。
公司業(yè)績(jī)方面，2022年至2025年，長(zhǎng)進(jìn)光子（688635）分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為1.08億元、1.45億元、1.92億元、2.47億元，歸母凈利潤(rùn)為3678.17萬(wàn)元、5465.65萬(wàn)元、7575.59萬(wàn)元、9564.04萬(wàn)元。公司預(yù)計(jì)2026年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.15億元至1.3億元，同比增長(zhǎng)14.57%至29.51%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3825萬(wàn)元至4145萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)12.34%至21.74%。
募資情況方面，據(jù)招股書(shū)，長(zhǎng)進(jìn)光子（688635）原計(jì)劃擬發(fā)行2341.75萬(wàn)股，募資7.8億元，分別用于高性能特種光纖生產(chǎn)基地及研發(fā)中心(6.8億元)、補(bǔ)充流動(dòng)資金(1億元)。以此次40.98元/股的發(fā)行價(jià)計(jì)算，公司此次實(shí)際募資約9.6億元，與原計(jì)劃相比超募約23%。
回顧2025年的新股情況，2025年A股共有116只新股登陸資本市場(chǎng)，首日無(wú)一破發(fā)。其中，科創(chuàng)板全年上市新股19只，首日收盤平均漲幅達(dá)244%，中一簽(500股)平均浮盈約5.82萬(wàn)元。2026年以來(lái)，A股已有54只新股上市，首日無(wú)破發(fā)。
從估值看，公司發(fā)行市盈率明顯低于行業(yè)平均值，考慮到近兩年來(lái)新股首日賺錢效應(yīng)明顯，綜合判斷長(zhǎng)進(jìn)光子（688635）首日破發(fā)概率較小。
2.龍辰科技(北交所)
申購(gòu)代碼：920161
股票代碼：920161
發(fā)行價(jià)格：9.21
發(fā)行市盈率：14.98
行業(yè)市盈率：70.47
發(fā)行規(guī)模：3.13億元
主營(yíng)業(yè)務(wù)：為薄膜電容器相關(guān)BOPP薄膜材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售
點(diǎn)評(píng)：行業(yè)前景方面，根據(jù)中國(guó)電子元件（881270）行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2024年薄膜電容器市場(chǎng)規(guī)模為289億元，預(yù)計(jì)2029年達(dá)到484億元。其中，BOPP電容膜市場(chǎng)規(guī)模由2022年的54億元增長(zhǎng)至2024年的59億元，預(yù)計(jì)2029年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)84億元。
公司業(yè)績(jī)方面，2022年至2025年，龍辰科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為3.44億元、3.71億元、6.04億元、6.42億元；歸母凈利潤(rùn)分別為7006.89萬(wàn)元、4348.49萬(wàn)元、6930.86萬(wàn)元、8554.73萬(wàn)元。公司預(yù)計(jì)2026上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.89億元至4.05億元，同比增長(zhǎng)17.44%至22.27%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5200萬(wàn)元至5400萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)5.48%至9.54%。
募資情況方面，據(jù)招股書(shū)，龍辰科技原計(jì)劃擬發(fā)行3399.85萬(wàn)股，募資約3.75億元，分別用于新能源（850101）用電子薄膜材料（884213）項(xiàng)目安徽龍辰(1.47億元)、新能源（850101）用電子薄膜材料（884213）項(xiàng)目江蘇雙凱(1.99億元)、補(bǔ)充流動(dòng)資金(0.3億元)。以此次29.47元/股的發(fā)行價(jià)計(jì)算，公司此次實(shí)際募資約4.05億元，與原計(jì)劃相比少募約16%。
回顧2025年的新股情況，2025年A股共有116只新股登陸資本市場(chǎng)，首日無(wú)一破發(fā)。其中，北交所全年上市新股26只，首日收盤平均漲幅達(dá)368%，中一簽(100股)平均浮盈約4650元。2026年以來(lái)，A股已有54只新股上市，首日無(wú)破發(fā)。
從估值看，公司發(fā)行市盈率遠(yuǎn)低于行業(yè)平均值，考慮到近兩年來(lái)新股首日賺錢效應(yīng)明顯，綜合判斷龍辰科技首日破發(fā)概率較小。
