鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊5月15日，A股三大指數(shù)開盤漲跌不一，滬指跌0.09%，深成指（399001）漲0.05%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）漲0.17%。氟化工（884036）、陶瓷產(chǎn)業(yè)等板塊指數(shù)漲幅居前，貴金屬（881169）、電力等板塊指數(shù)跌幅居前。
機構(gòu)觀點
國盛證券（002670）：算力租賃（886050）漲價趨勢持續(xù)
Agent及AI Coding帶動需求端的結(jié)構(gòu)性躍升，供需缺口推動算力租賃（886050）及云服務(wù)價格上修。算租是指企業(yè)或個人通過支付租金的方式，從擁有大量計算資源的服務(wù)提供商租用所需的計算能力，本質(zhì)以O(shè)PEX換CAPEX，渠道+客戶+資金助推飛輪。北美算租市場來看，NeoCloud提速，高性價比+高可用性填補大廠算力需求。北美市場租用算力的可選方有Hyperscalers和NeoCloud，頭部云廠商的高端算力需求仍有缺口，需要通過與NeoCloud合作快速補足，并且NeoCloud專注于提供專為AI領(lǐng)域進行工作負載優(yōu)化的計算資源，性價比及算力使用效率更優(yōu)，在高性能專有集群和長期合約優(yōu)化方面更具優(yōu)勢。中國算租市場來看，高端算力需求緊缺，盈利正向飛輪啟動。美國對華科技封鎖加劇，算力租賃（886050）能有效在短期緩解高端芯片短缺困境，互聯(lián)網(wǎng)客戶是算租市場需求主力；算力租賃（886050）合作模式多元，根據(jù)資金和需求靈活選擇獨立/虛擬化分時復(fù)用。部分算力租賃（886050）公司依靠早期部署的大型算力集群，陸續(xù)完成交付、驗收并進入實質(zhì)性計費階段，商業(yè)閉環(huán)逐步打通，26Q1利潤釋放加速。
華泰證券：大廠Capex加碼背景下看好AIDC
2026年以來全球AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)需求延續(xù)高景氣，近期谷歌、Meta（META）、字節(jié)、阿里等多家大廠上修全年資本支出指引。梳理國內(nèi)外市場近期動態(tài)與后續(xù)催化，繼續(xù)看好AIDC產(chǎn)業(yè)鏈，國內(nèi)外積極卡位的電源企業(yè)及配套的上游元器件環(huán)節(jié)有望實現(xiàn)業(yè)績增量。
國盛證券（002670）：重點關(guān)注后續(xù)出口韌性
4月新增信貸、社融規(guī)模數(shù)據(jù)反映當前地產(chǎn)、消費（883434）仍然偏弱，財政擴張邊際放緩，出口對企業(yè)信用擴張“獨木難支”。往后看，繼續(xù)提示：二季度是考驗的開始，短期重心是“用好用足”既定政策，后續(xù)增量政策可期、但節(jié)奏將“邊走邊看”。具體到貨幣端，寬松仍是大方向，短期全面降息的可能性下降、結(jié)構(gòu)性工具是政策發(fā)力重心，重點關(guān)注基本面的演化情況、尤其是出口韌性能否延續(xù)。
