上證報中國證券網(wǎng)訊5月14日，國旅聯(lián)合（600051）公告，上海證券交易所并購重組（885739）審核委員會定于2026年5月20日召開審議會議，審核公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買潤田實業(yè)100%股權(quán)并募集配套資金事項。標志著國旅聯(lián)合（600051）并購潤田實業(yè)審核進入最后的沖刺階段。
本次收購是國旅聯(lián)合（600051）把握消費（883434）復(fù)蘇機遇、推進國企改革（886021）、拓展第二增長曲線的重要一步。交易完成后，上市公司控股股東與實際控制人保持不變，江西省國資委仍為實際控制方，整體股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，有利于后續(xù)戰(zhàn)略穩(wěn)步推進。
潤田實業(yè)作為江西消費（883434）領(lǐng)域龍頭企業(yè)，其優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入將為國旅聯(lián)合（600051）注入強勁發(fā)展動能。自1994年創(chuàng)立以來，“潤田”品牌深耕包裝飲用水市場，在江西本地包裝飲用水市場占據(jù)絕對主導(dǎo)地位，市場份額超50%，成功躋身全國包裝飲用水“雙十強”企業(yè)。公司布局7大生產(chǎn)基地，構(gòu)建起滲透全國22個省級行政區(qū)的2萬余家線下龐大銷售網(wǎng)絡(luò)，其核心產(chǎn)品“潤田翠”天然含硒礦泉水憑借卓越品質(zhì)與市場認可度，連續(xù)2022-2024年斬獲全國銷量第一佳績，品牌與產(chǎn)品力堅實。整體來看，潤田實業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量扎實、經(jīng)營穩(wěn)健、現(xiàn)金流穩(wěn)定，是稀缺的優(yōu)質(zhì)消費（883434）標的。
當前消費（883434）市場持續(xù)回暖，消費（883434）升級趨勢明確，包裝飲用水行業(yè)具備長期擴容空間，龍頭企業(yè)優(yōu)勢將持續(xù)放大。潤田依托自身品牌、渠道與產(chǎn)品力，有望進一步擴大全國影響力，打開成長天花板。本次并購，將為雙方帶來顯著的協(xié)同效應(yīng)與價值提升空間。
對國旅聯(lián)合（600051）而言，本次注入優(yōu)質(zhì)消費（883434）資產(chǎn)，是一次關(guān)鍵的業(yè)務(wù)升級與價值重塑。此前公司以文旅、數(shù)字營銷、跨境電商（885642）為主營，本次收購?fù)瓿珊螅瑢⒄叫纬伞鞍b飲用水為龍頭，數(shù)字營銷+跨境電商（885642）為兩翼”的全新業(yè)務(wù)格局，主業(yè)更清晰、增長更穩(wěn)健、抗風險能力更強。潤田實業(yè)成熟的線下渠道與品牌資源，可與國旅聯(lián)合（600051）現(xiàn)有的數(shù)字營銷、流量運營、跨境供應(yīng)鏈能力深度融合，實現(xiàn)線上線下聯(lián)動、品牌互相賦能、渠道共享增效，放大協(xié)同價值。同時，國旅聯(lián)合（600051）可借助資本平臺優(yōu)勢，助力潤田實業(yè)加速全國化布局，進一步提升市場份額與品牌影響力，實現(xiàn)強強聯(lián)合、互利共贏。
財務(wù)層面，重組后，據(jù)測算，國旅聯(lián)合（600051）2025年1-10月營業(yè)收入將由3.59億元增至16.15億元，增幅350.19%；歸母凈利潤由虧損0.40億元轉(zhuǎn)為盈利1.84億元；資產(chǎn)負債率由87.44%降至29.41%，交易完成后，國旅聯(lián)合（600051）營收規(guī)模將大幅提升，盈利能力顯著增強，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，負債水平明顯下降，整體經(jīng)營質(zhì)量與財務(wù)健康度邁上全新臺階，為后續(xù)持續(xù)發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。
在推進本次重大重組的同時，國旅聯(lián)合（600051）近期持續(xù)聚焦主業(yè)、優(yōu)化運營，經(jīng)營基本面不斷向好。旗下數(shù)字營銷業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，服務(wù)能力持續(xù)提升，客戶結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，積極拓展多元行業(yè)客戶，市場競爭力穩(wěn)步增強。跨境電商（885642）業(yè)務(wù)依托成熟平臺與渠道，不斷豐富品類、提升運營效率，經(jīng)營表現(xiàn)持續(xù)改善，成為公司增長的重要支撐。此外，公司主動盤活存量資產(chǎn)、處置低效業(yè)務(wù)、剝離歷史包袱，回籠資金、降低負債、減少風險，進一步夯實經(jīng)營基礎(chǔ)，輕裝上陣迎接新發(fā)展階段。
隨著并購審核進入收官階段，國旅聯(lián)合（600051）正站在新的發(fā)展起點上。本次引入潤田實業(yè)這一優(yōu)質(zhì)消費（883434）資產(chǎn)，不僅是公司業(yè)務(wù)邊界的一次重要拓展，更是價值重構(gòu)的關(guān)鍵一步。未來，依托文旅與消費（883434）雙主業(yè)協(xié)同、線上線下資源聯(lián)動、品牌與渠道互相賦能，公司有望實現(xiàn)盈利能力與核心價值的持續(xù)提升，在服務(wù)國家提振消費（883434）戰(zhàn)略、推動地方經(jīng)濟發(fā)展、實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值的過程中，釋放更大發(fā)展能量，為股東創(chuàng)造長期價值。(黃浦江)
