5月11日晚間，邁瑞醫(yī)療（300760）（300760.SZ）正式向港交所主板二次遞交上市申請，維持由華泰國際、摩根大通（JPM）擔(dān)任聯(lián)席保薦人。此前公司首次遞表申請因6個月有效期屆滿于5月10日自動失效，此次快速更新財務(wù)數(shù)據(jù)、補充合規(guī)材料后再度推進(jìn)港股IPO申報工作，失效次日便火速重遞，彰顯其推進(jìn)“A+H”雙資本平臺布局的堅定決心，也標(biāo)志著公司“A+H”資本布局再次邁出實質(zhì)性一步。
招股書顯示，公司本次發(fā)行H股股票所得的募集資金在扣除發(fā)行費用后，將主要用于全球研發(fā)投入，加強產(chǎn)品及數(shù)智化解決方案創(chuàng)新，戰(zhàn)略性聚焦推進(jìn)高端產(chǎn)品線和打造數(shù)智醫(yī)療生態(tài)系統(tǒng)；進(jìn)一步提升全球銷售網(wǎng)絡(luò)及供應(yīng)鏈能力等。
邁瑞醫(yī)療（300760）是全球領(lǐng)先、創(chuàng)新驅(qū)動的醫(yī)療器械（881144）企業(yè)及醫(yī)療數(shù)智化先行者。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，作為中國醫(yī)療器械（881144）行業(yè)的龍頭企業(yè)，邁瑞醫(yī)療（300760）連續(xù)五年在所有國內(nèi)企業(yè)中營收排名第一。按2024年收入計，邁瑞醫(yī)療（300760）已躋身全球頂尖醫(yī)療器械（881144）企業(yè)第23名，同時排名不斷上升，是全球前30大醫(yī)療器械（881144）企業(yè)中唯一上榜的中國企業(yè)，也是前30強行業(yè)參與者中最年輕的企業(yè)之一。
經(jīng)過持續(xù)性的戰(zhàn)略布局，邁瑞醫(yī)療（300760）已經(jīng)形成了覆蓋多產(chǎn)品、多產(chǎn)線的完整矩陣，是全球前30大器械公司中唯一一家橫跨體外診斷（884243）、生命信息與支持、醫(yī)學(xué)影像、微創(chuàng)外科、微創(chuàng)介入等多產(chǎn)線的頂尖醫(yī)療器械（881144）企業(yè)，產(chǎn)品矩陣覆蓋設(shè)備、試劑、耗材及數(shù)智化解決方案，形成了全面且具有協(xié)同效應(yīng)的產(chǎn)品與服務(wù)體系。按2024年的收入計，在多個領(lǐng)域，邁瑞醫(yī)療（300760）均處于行業(yè)領(lǐng)先地位，已有6類產(chǎn)品市場占有率位居全球前三，9類產(chǎn)品市場占有率位于中國第一。
國際化深耕布局，筑牢全球醫(yī)械產(chǎn)業(yè)核心競爭力
自2000年開啟國際化戰(zhàn)略以來，邁瑞醫(yī)療（300760）已構(gòu)建起覆蓋研發(fā)、生產(chǎn)制造、營銷與服務(wù)的龐大全球網(wǎng)絡(luò)，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷190多個國家及地區(qū)，覆蓋全球前100醫(yī)院（884301）中的87家、及美國Top30的醫(yī)療機構(gòu)。公司在北美、歐洲、亞洲、非洲、拉美等地區(qū)的超40個國家設(shè)有64家境外子公司。
據(jù)了解，邁瑞醫(yī)療（300760）一直以來采用深度本地化布局與高端戰(zhàn)略客戶群突破的運營模式。本地化布局方面，公司在海外建立了5個研發(fā)中心，在14個國家規(guī)劃了本地化生產(chǎn)項目，其中11個已經(jīng)啟動生產(chǎn)。
海外高端客戶拓展層面，公司持續(xù)升級合作模式，與多家國際頂尖醫(yī)院（884301）集團達(dá)成學(xué)術(shù)研發(fā)、可持續(xù)發(fā)展等多維度深度合作。數(shù)據(jù)顯示，2025年，公司新增近90家國際重點戰(zhàn)略客戶，包含全球前100家醫(yī)院（884301）中的17家，其中5家為所屬國家排名首位的醫(yī)院（884301）；同時，160家存量國際重點戰(zhàn)略客戶實現(xiàn)業(yè)務(wù)橫向拓展，合作邊界持續(xù)拓寬。
秉持“歐美市場樹品牌，新興市場擴規(guī)模”的戰(zhàn)略思路，邁瑞醫(yī)療（300760）的全球化布局持續(xù)深入，全球業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，國際業(yè)務(wù)不斷向好。2025年公司國際業(yè)務(wù)收入達(dá)176.50億元，同比增長7.40%，收入占比達(dá)53%，首次超過國內(nèi)業(yè)務(wù)，成為業(yè)績核心壓艙石。其中新興市場貢獻(xiàn)了國際收入的65%，同比增長約6.1%，成為核心的增長引擎。2026年一季度，國際業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收44.49億元，同比增長15.70%，若以美元口徑計算，國際收入同比增長20%，恢復(fù)快速增長態(tài)勢。其中，發(fā)展中國家收入按美元口徑同比增長19%，歐洲市場收入同比增長超25%。公司預(yù)計2026年全年國際業(yè)務(wù)有望回歸快速增長，其中發(fā)展中國家和歐洲市場有望引領(lǐng)增長，國際收入占整體收入的比重有望進(jìn)一步提升。
邁瑞醫(yī)療（300760）表示，公司的中長期目標(biāo)是希望用接下來十年時間進(jìn)入全球前10名醫(yī)療器械（881144）公司的榜單。未來，隨著“A+H”雙資本平臺落地，公司國際化資本架構(gòu)將進(jìn)一步完善，依托香港國際金融樞紐優(yōu)勢拓寬融資渠道，公司優(yōu)化全球資源配置、吸納國際高端人才、強化全球品牌影響力將得到全面賦能，為全球化戰(zhàn)略落地、沖刺全球行業(yè)前十夯實資本基礎(chǔ)。
加碼數(shù)智化轉(zhuǎn)型，啟元生態(tài)重構(gòu)醫(yī)療發(fā)展新范式
在深耕國際化戰(zhàn)略的同時，邁瑞醫(yī)療（300760）也將數(shù)智化列為長期核心發(fā)展動能，全面推進(jìn)醫(yī)療智能化轉(zhuǎn)型升級。按照公司數(shù)智化發(fā)展規(guī)劃，邁瑞醫(yī)療（300760）將數(shù)智化分為五個層級，分別聚焦于底層技術(shù)的突破與創(chuàng)新、設(shè)備融合創(chuàng)新、設(shè)備互聯(lián)的生態(tài)系統(tǒng)、醫(yī)療AI大模型與具身智能。
在第四層級AI醫(yī)療布局上，邁瑞醫(yī)療（300760）已著力構(gòu)建出全面賦能臨床、涵蓋多種大模型的“啟元生態(tài)”，成為國內(nèi)醫(yī)療垂域大模型布局最廣、應(yīng)用最深的企業(yè)之一。自2024年12月推出首款啟元重癥大模型后，公司陸續(xù)上線啟元圍術(shù)期醫(yī)學(xué)大模型、啟元醫(yī)工大模型、啟元婦產(chǎn)大模型和啟元乳腺大模型。一系列大模型立足臨床真實診療需求，融合設(shè)備硬件數(shù)據(jù)，以AI賦能診療全流程，有效提升臨床工作效率與醫(yī)療均質(zhì)化水平。
手術(shù)機器人則是邁瑞醫(yī)療（300760）數(shù)智化第五層級的關(guān)鍵布局，也是公司高端醫(yī)療器械（881144）突破的重要方向。邁瑞醫(yī)療（300760）將數(shù)智化第五層級目標(biāo)定位為以具身智能統(tǒng)合數(shù)智化領(lǐng)域的全部積累，建設(shè)黑燈實驗室、智能麻醉機器人、智能超聲機器人、智能手術(shù)機器人等閉環(huán)自強化的醫(yī)療生態(tài)。
據(jù)了解，早在2012年，公司便通過收購杭州光典切入微創(chuàng)外科賽道，并于2023年正式官宣布局手術(shù)機器人領(lǐng)域。近期業(yè)績說明會披露顯示，微創(chuàng)外科業(yè)務(wù)收入2025年已接近10億元，預(yù)計還將持續(xù)高速增長。2026年一季度，微創(chuàng)外科業(yè)務(wù)中的高值耗材如超聲刀、腔鏡吻合器開始放量，微創(chuàng)介入業(yè)務(wù)同比增長25%。同時，公司手術(shù)機器人產(chǎn)品今年將邁入注冊階段，正在按照既定的計劃順利推進(jìn)。公司將融合腔鏡、能量平臺、手術(shù)器械三大領(lǐng)域的產(chǎn)品體系與技術(shù)積累，加快推出各個?？频氖中g(shù)機器人產(chǎn)品。
隨著五大數(shù)智化層級逐次落地，“醫(yī)療數(shù)智化”在邁瑞手中已不再是一個前瞻性的概念，而是真切且深刻地影響著全球醫(yī)療市場格局。目前，公司的數(shù)智化整體解決方案已獲得國內(nèi)外大量權(quán)威醫(yī)療機構(gòu)的認(rèn)可，除了一批國內(nèi)頂尖醫(yī)療機構(gòu)以外，還包括美國前十大IDN醫(yī)聯(lián)體美國CHS集團醫(yī)院（884301）、英國綜合排名第一的圣托馬斯醫(yī)院（884301）、德國綜合排名第一的柏林夏里特大學(xué)醫(yī)院（884301）、法國排名第一的硝石庫慈善醫(yī)院（884301）、西班牙排名第一的拉帕斯大學(xué)醫(yī)等。
未來，隨著“A+H”雙資本平臺落地，邁瑞醫(yī)療（300760）將實現(xiàn)資本、技術(shù)、市場的全球協(xié)同，進(jìn)一步鞏固行業(yè)龍頭（883917）地位，推動中國醫(yī)療科技產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。對于資本市場而言，邁瑞醫(yī)療（300760）港股上市也將為全球投資者分享中國高端醫(yī)療科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展紅利提供優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，彰顯中國醫(yī)療龍頭企業(yè)的長期投資價值。
