今天上午，A股調(diào)整。上午收盤(pán)，上證指數(shù)（1A0001）下跌1.02%，深證成指（399001）下跌1.6%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）下跌1.93%，科創(chuàng)綜指下跌1.7%。
上午，科技股表現(xiàn)分化，順周期（883436）主線活躍，燃?xì)狻?span>化工（850102）、養(yǎng)殖業(yè)（881102）、銀行等板塊走強(qiáng)。
化工（850102）板塊中，環(huán)氧丙烷（885903）板塊大漲，紅寶麗（002165）、紅墻股份（002809）等個(gè)股大漲。
今年以來(lái)，市場(chǎng)不斷傳出化工（850102）品漲價(jià)的消息。受原油價(jià)格上漲、下游囤貨需求增加等因素影響，機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，2026年一季度，多個(gè)化工（850102）品種價(jià)格漲幅超過(guò)100%。受益于化工（850102）品漲價(jià)，不少化工（850102）上下游企業(yè)今年一季度凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。
目前，市場(chǎng)有觀點(diǎn)認(rèn)為，化工（850102）板塊的估值有望從“周期（883436）股”向“價(jià)值股”切換。
中信建投（601066）表示，當(dāng)前化工（850102）行業(yè)已處于周期（883436）底部即將上行的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，與2016年周期（883436）存在顯著差異，地緣沖突加速海外供給出清，國(guó)內(nèi)化工（850102）核心資產(chǎn)的稀缺性凸顯，行業(yè)正迎來(lái)從周期（883436）博弈向價(jià)值重估的轉(zhuǎn)型。
中銀證券（601696）表示，“雙碳”“反內(nèi)卷”等措施有望催化行業(yè)盈利底部修復(fù)；同時(shí)，新材料受益于下游需求的快速發(fā)展，有望開(kāi)啟新一輪高成長(zhǎng)，長(zhǎng)期來(lái)看化工（850102）產(chǎn)業(yè)鏈全球市占率與競(jìng)爭(zhēng)力將持續(xù)提升。
中銀證券（601696）建議，關(guān)注四大主線：
一是油價(jià)維持中高位，優(yōu)質(zhì)石化、煤化工資產(chǎn)有望迎來(lái)價(jià)值重估；
二是化工（850102）產(chǎn)業(yè)全球市占率與競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提升，行業(yè)龍頭（883917）經(jīng)營(yíng)韌性凸顯，布局新材料等領(lǐng)域，競(jìng)爭(zhēng)能力逆勢(shì)提升，行業(yè)景氣度好轉(zhuǎn)背景下有望迎來(lái)業(yè)績(jī)、估值雙提升；
三是“雙碳”“反內(nèi)卷”等持續(xù)催化，關(guān)注供需格局持續(xù)向好子行業(yè)，包括煉化、聚酯、染料（885633）、有機(jī)硅（884211）、農(nóng)藥（884028）、制冷劑、磷化工（885863）等；
四是下游行業(yè)快速發(fā)展，新材料領(lǐng)域公司發(fā)展空間廣闊。
銀行板塊上午表現(xiàn)活躍，農(nóng)業(yè)銀行（601288）、青島銀行（002948）等個(gè)股上漲。
從已披露的分紅公告來(lái)看，國(guó)有六大行依然是分紅主力軍。根據(jù)公告，工行、農(nóng)行兩家銀行于5月13日派發(fā)2025年末期現(xiàn)金股息，金額分別為601.97億元、454.98億元。從其余四家國(guó)有大行2025年的分紅預(yù)案來(lái)看，建設(shè)銀行（601939）、中國(guó)銀行（601988）全年擬派息總額分別為1016.84億元、729.17億元；郵儲(chǔ)銀行（601658）、交通銀行（601328）全年分紅總額均超200億元。
雖然最近科技成長(zhǎng)風(fēng)格占優(yōu)，紅利資產(chǎn)表現(xiàn)較弱，不過(guò)機(jī)構(gòu)依然看好銀行板塊今年的投資機(jī)會(huì)。
華創(chuàng)證券表示，預(yù)計(jì)2026年仍是銀行板塊估值系統(tǒng)性回升的一年：從防御到攻守兼?zhèn)?，基本面回暖和資金驅(qū)動(dòng)共同發(fā)力。2026年銀行股的投資邏輯，將從單純的紅利防御轉(zhuǎn)向“紅利+成長(zhǎng)”的雙輪驅(qū)動(dòng)。
具體看，華創(chuàng)證券表示，高股息、低估值的特性依然是銀行股的底色，特別是在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行的背景下，銀行股的類(lèi)債屬性將持續(xù)吸引穩(wěn)健資金。同時(shí)，隨著息差企穩(wěn)、區(qū)域信貸需求回升和非息收入增長(zhǎng)，部分優(yōu)質(zhì)銀行將展現(xiàn)出較強(qiáng)的業(yè)績(jī)彈性，估值有望從PB（市凈率）邏輯向PE（市盈率）邏輯切換。
國(guó)泰海通（HK2611）表示，2026年銀行板塊內(nèi)個(gè)股估值將從收斂轉(zhuǎn)向分化，具有資產(chǎn)端信貸需求獲取能力強(qiáng)、負(fù)債端成本改善空間大、資產(chǎn)質(zhì)量拐點(diǎn)確立、市值管理積極等優(yōu)勢(shì)的個(gè)股，將有顯著超額收益。
