數(shù)據(jù)顯示，2026年一季度，小金屬（881170）板塊上市公司營業(yè)收入整體同比增長幅度為39.93%，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長幅度為93.45%。其中，鎢、稀土（884215）等子行業(yè)業(yè)績表現(xiàn)亮眼。
機(jī)構(gòu)研報顯示，2025年和2026年一季度，金屬行業(yè)業(yè)績增長普遍提速，小金屬（881170）板塊公司表現(xiàn)亮眼。隨著供應(yīng)擾動頻發(fā)、個別下游領(lǐng)域延續(xù)較高景氣度，建議持續(xù)關(guān)注小金屬（881170）領(lǐng)域相關(guān)配置機(jī)會。
拓展產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域
從近期小金屬（881170）行業(yè)接受調(diào)研情況看，稀土（884215）行業(yè)上市公司業(yè)績整體表現(xiàn)亮眼，部分公司注重拓展產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域。
對于稀土（884215）價格走勢，中國稀土（000831）表示，稀土（884215）產(chǎn)品價格受市場環(huán)境、政策變化、行業(yè)供需周期（883436）等因素影響，一直處于波動狀態(tài)。伴隨下游終端需求的穩(wěn)步增加，部分稀土（884215）產(chǎn)品價格呈現(xiàn)出上漲趨勢。中長期來看，公司認(rèn)為隨著稀土（884215）在新興領(lǐng)域的應(yīng)用范圍不斷擴(kuò)大，疊加行業(yè)技術(shù)進(jìn)步，稀土（884215）應(yīng)用場景逐步拓展，供需格局有望持續(xù)改善，公司對稀土（884215）行業(yè)發(fā)展始終充滿信心。同時，公司也會根據(jù)市場變化情況，動態(tài)調(diào)整經(jīng)營策略，爭創(chuàng)更好的經(jīng)營業(yè)績。
對于稀土（884215）業(yè)務(wù)未來的規(guī)劃，盛和資源（600392）表示，根據(jù)公司發(fā)布的《2026-2028年發(fā)展規(guī)劃》，稀土（884215）業(yè)務(wù)板塊將嚴(yán)格遵循國家政策，聚焦全球資源、產(chǎn)能利用、循環(huán)經(jīng)濟(jì)及下游布局四大方向。優(yōu)化現(xiàn)有冶煉分離產(chǎn)能，提升自動化水平，降本增效擴(kuò)大產(chǎn)品利潤空間；發(fā)展廢料回收項目，實現(xiàn)循環(huán)利用產(chǎn)能1.5萬噸/年。重點(diǎn)推進(jìn)坦桑尼亞恩古拉稀土（884215）礦項目的投資與開發(fā)進(jìn)程，在符合國家相關(guān)法律法規(guī)要求的前提下，力爭2027年完成項目建設(shè)，2028年實現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)；同步拓展非洲優(yōu)質(zhì)稀土（884215）項目，新增1-2個投資項目。下游布局聚焦綠色低碳能源（850101）、高性能材料等領(lǐng)域，重點(diǎn)布局稀土（884215）拋光材料，延伸稀土永磁（885343）材料、稀土（884215）催化材料，通過控股、參股深化與下游龍頭合作，培育可持續(xù)增長動力。
對于庫存情況，北方稀土（600111）表示，隨著稀土（884215）磁性材料（884057）及下游新能源汽車（885431）、工業(yè)電機(jī)、風(fēng)電（885641）、人形機(jī)器人（886069）等新能源（850101）、新材料應(yīng)用產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，稀土（884215）鑭鈰元素在磁性材料（884057）中應(yīng)用領(lǐng)域拓寬，用量增長。2026年，公司將在實現(xiàn)產(chǎn)銷平衡的前提下，緊抓鑭鈰應(yīng)用領(lǐng)域變化及需求增長機(jī)遇，加大新產(chǎn)品開發(fā)，強(qiáng)化產(chǎn)品營銷運(yùn)作，拓展產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域，努力進(jìn)一步降低鑭鈰產(chǎn)品庫存數(shù)量。公司庫存處于正常水平。
鎢價上漲提振業(yè)績
受益于鎢價上漲，相關(guān)上市公司業(yè)績實現(xiàn)大幅增長。
數(shù)據(jù)顯示，2026年一季度，廈門鎢業(yè)（600549）、中鎢高新（000657）、章源鎢業(yè)（002378）、翔鷺鎢業(yè)（002842）等鎢行業(yè)上市公司營業(yè)收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤實現(xiàn)同比增長。
章源鎢業(yè)（002378）表示，2026年一季度，鎢原料價格大幅上漲，導(dǎo)致產(chǎn)品銷售價格上漲及毛利率同比增幅較大，公司營業(yè)收入約為26.31億元，同比增長121.76%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.81億元，同比增長795.78%。
對于鎢價變動趨勢，中鎢高新（000657）表示，2025年下半年以來，鎢精礦價格受多重因素推動持續(xù)上行，近期價格高位震蕩后出現(xiàn)部分回落。從供需結(jié)構(gòu)看，國內(nèi)鎢礦開采總量控制政策嚴(yán)格，新增合規(guī)產(chǎn)能釋放有限，疊加老舊礦山資源枯竭、復(fù)產(chǎn)及新建礦山投產(chǎn)周期（883436）長，全年原料端供給剛性較強(qiáng)；下游硬質(zhì)合金、刀具、光伏鎢絲、高端用材等需求穩(wěn)步復(fù)蘇，維持供需緊平衡格局。公司將持續(xù)緊盯上下游產(chǎn)銷、庫存及原料價格走勢，統(tǒng)籌原料采購、生產(chǎn)排產(chǎn)與庫存管控，穩(wěn)定經(jīng)營基本面，提升全產(chǎn)業(yè)鏈抗風(fēng)險能力與盈利能力。
積極拓展海外市場
一些上市公司表示，正積極拓展海外市場，確保海外業(yè)績增長。
天和磁材（603072）在最新披露的投資者關(guān)系活動記錄表中表示，公司按客戶訂單統(tǒng)籌辦理并有序取得商務(wù)部出口許可證，保障出口業(yè)務(wù)平穩(wěn)持續(xù)。同時積極拓展海外市場，深耕存量客戶、開拓新客戶；擴(kuò)大產(chǎn)品出口規(guī)模，確保海外業(yè)績穩(wěn)健增長。
寒銳鈷業(yè)（300618）表示，目前公司盈利穩(wěn)步回升，銅業(yè)務(wù)筑牢營收基本盤，鈷業(yè)務(wù)隨行情回暖利潤彈性十足，印尼鎳新項目將成為后續(xù)核心增長動力，整體盈利結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。公司核心優(yōu)勢明顯，深耕鈷業(yè)多年技術(shù)與客戶資源扎實，海外資源布局完善，形成銅鈷鎳協(xié)同發(fā)展格局，緊跟新能源（850101）產(chǎn)業(yè)大勢成長空間充足。同時也客觀正視現(xiàn)存不足，公司目前規(guī)模效益不顯著；日常經(jīng)營需要保障存貨正常周轉(zhuǎn)流動，現(xiàn)階段庫存?zhèn)湄洴B加新項目投入，對現(xiàn)金流要求較高，毛利受銅鈷鎳等大宗商品價格波動影響較大。后續(xù)公司會合理盤活庫存加快周轉(zhuǎn)回籠資金，既把握行情紅利，也全力推進(jìn)產(chǎn)能釋放與項目落地，補(bǔ)齊發(fā)展不足，穩(wěn)步提升經(jīng)營質(zhì)量與盈利水平。
