5月13日，受外圍市場(chǎng)小幅波動(dòng)影響，A股主要指數(shù)早盤集體低開，隨后在科技成長(zhǎng)板塊帶動(dòng)下震蕩回升。截至收盤，上證指數(shù)（1A0001）報(bào)4242.57點(diǎn)，上漲0.67%；深證成指（399001）報(bào)16089.75點(diǎn)，上漲1.67%；創(chuàng)業(yè)板指（399006）報(bào)4038.33點(diǎn)，大漲2.63%，盤中最高觸及4041.99點(diǎn)。
與此同時(shí)，滬深300（399300）、科創(chuàng)50（1B0688）、北證50等重要指數(shù)同步收紅。全市場(chǎng)成交額超過3萬(wàn)億元。
工業(yè)富聯(lián)漲停
昨日，科技成長(zhǎng)成為推動(dòng)指數(shù)上行的核心動(dòng)力，AI算力、半導(dǎo)體（881121）芯片、光模塊、液冷、存儲(chǔ)芯片（886042）、數(shù)據(jù)中心等產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)板塊漲幅居前。龍頭股工業(yè)富聯(lián)（601138）午后漲停封板，收?qǐng)?bào)70.84元/股，總市值為1.41萬(wàn)億元。收盤時(shí)，該股漲停板上仍有17.89萬(wàn)手封單。數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)富聯(lián)（601138）昨日成交額、主力凈流入均為A股第一。
消息面上，當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月12日，期貨交易所芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)（CME Group）宣布，將與GPU算力指數(shù)公司Silicon Data聯(lián)手，計(jì)劃在2026年推出首個(gè)算力期貨合約，目前正等待監(jiān)管部門審批。CME Group董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官Terry Duffy在聲明中表示，算力是數(shù)字經(jīng)濟(jì)（885976）的“新石油”，正在成為一種全新的資產(chǎn)類別。
工業(yè)富聯(lián)（601138）是英偉達(dá)（NVDA）在AI服務(wù)器、CPO交換機(jī)及液冷解決方案領(lǐng)域的核心戰(zhàn)略伙伴與主力ODM/JDM供應(yīng)商。受益于AI算力需求持續(xù)爆發(fā)，工業(yè)富聯(lián)（601138）業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。公司2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9028.87億元，同比增長(zhǎng)48.22%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)352.86億元，同比增長(zhǎng)51.99%。一季度，公司營(yíng)業(yè)收入為2510.78億元，同比增長(zhǎng)56.52%；歸母凈利潤(rùn)為105.95億元，同比增長(zhǎng)102.55%。
中信建投（601066）研報(bào)稱，隨著全球大模型產(chǎn)業(yè)邁入“效率優(yōu)先、商業(yè)落地、生態(tài)重構(gòu)”的發(fā)展新階段，全球算力基礎(chǔ)設(shè)施的投資依然強(qiáng)勁。北美四大CSP（CSPI）（云服務(wù)提供商）廠商2026年一季度資本開支同比增長(zhǎng)70.25%，全年預(yù)計(jì)高達(dá)7100億美元（按中值測(cè)算），谷歌等指引2028年投資還會(huì)大幅增長(zhǎng)，算力產(chǎn)業(yè)鏈多個(gè)核心環(huán)節(jié)有望持續(xù)受益?？春?span>人工智能（885728）產(chǎn)業(yè)鏈，推薦大模型公司及算力產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)，包括GPU（微處理器）、光模塊、光芯片、光通信配套儀器及設(shè)備、光纖光纜、液冷、電源等。
電力板塊表現(xiàn)不俗
電力股昨日同樣表現(xiàn)不俗，在早盤指數(shù)調(diào)整階段逆勢(shì)護(hù)盤，午后跟隨大盤進(jìn)一步走高，晉控電力（000767）、京能電力（600578）、大唐發(fā)電（HK0991）、華電遼能（600396）、華電能源（600726）等均漲停。其中，大唐發(fā)電（HK0991）開盤87秒便直線漲停，錄得6連板，最新總市值為1364億元；華電遼能（600396）6個(gè)交易日內(nèi)錄得5個(gè)漲停。
5月12日晚，華電遼能（600396）在異常波動(dòng)公告中表示，公司目前生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)一切正常，公司主營(yíng)火力發(fā)電，火電（884146）裝機(jī)占比81.81%，日常經(jīng)營(yíng)情況未發(fā)生重大變化，不涉及算電協(xié)同項(xiàng)目。市場(chǎng)環(huán)境或行業(yè)政策未發(fā)生重大調(diào)整，生產(chǎn)成本和銷售等情況未出現(xiàn)大幅波動(dòng)，內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)秩序正常。
大唐發(fā)電（HK0991）5月12日晚公告稱，自5月6日以來(lái)，公司股票近5個(gè)交易日換手率分別為2.66%、2.69%、9.81%、2.25%和5.51%，較公司過往換手率較高，交易風(fēng)險(xiǎn)較大。公司所屬電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)最新市凈率為1.88倍，公司最新市凈率為3.37倍，高于行業(yè)平均水平。
近期，“算電協(xié)同”板塊關(guān)注度顯著升溫，核心驅(qū)動(dòng)力來(lái)自政策頂層設(shè)計(jì)與產(chǎn)業(yè)“從0到1”落地的雙重催化。一方面，四部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)人工智能（885728）與能源（850101）雙向賦能的行動(dòng)方案》，提出研究通過價(jià)格政策激勵(lì)算力設(shè)施采用綠電直連；另一方面，寧夏中衛(wèi)項(xiàng)目的正式投運(yùn)，標(biāo)志著“算電協(xié)同”從概念走向?qū)嶋H產(chǎn)業(yè)落地。
機(jī)構(gòu)：賺錢效應(yīng)累積正在質(zhì)變
展望后市，申萬(wàn)宏源（HK6806）證券研報(bào)判斷，A股賺錢效應(yīng)累積正在質(zhì)變，后續(xù)增量資金正循環(huán)啟動(dòng)的條件會(huì)越來(lái)越好。短期指數(shù)上臺(tái)階之后，還有橫盤震蕩階段。行情的上限是增量資金流入打開向上賠率空間，第二階段上漲行情可能“始于足下”。
中信建投（601066）認(rèn)為，2026年下半年A股將演繹結(jié)構(gòu)性行情，結(jié)構(gòu)性景氣和資金抱團(tuán)推動(dòng)結(jié)構(gòu)性上漲，“景氣為綱”的投資策略值得考慮。關(guān)注AI算力主線全產(chǎn)業(yè)鏈景氣擴(kuò)散?！癙PI-外需”驅(qū)動(dòng)的“復(fù)蘇行情”則是今年另一關(guān)鍵主線。
行業(yè)上，中信建投（601066）表示，AI算力（半導(dǎo)體（881121）、光通信、電子布/CCL、數(shù)據(jù)中心供電等）、新能源（850101）（鋰電、風(fēng)電（885641）、核電（885571）、儲(chǔ)能（885921）、電網(wǎng)）、油氣生產(chǎn)、煤炭（850105）、煤化工（884281）、有色金屬（1B0819）等值得關(guān)注。同時(shí)，石化、工程機(jī)械（881268）、非銀、生豬養(yǎng)殖（884275）、服務(wù)消費(fèi)（883434）等。主題關(guān)注鈉電、人形機(jī)器人（886069）等值得左側(cè)布局。
