□金融投資報記者林珂
短暫震蕩一個交易日后，大盤13日再起升勢。在科技股集體走強的帶動下，創(chuàng)業(yè)板指（399006）大漲并刷新歷史新高。
周三上證指數(shù)（1A0001）低開后開始震蕩回升，午后反彈進一步加速，站穩(wěn)4200點后，進一步向4300點發(fā)起攻勢。
值得一提的是，創(chuàng)業(yè)板指（399006）表現(xiàn)格外搶眼。早盤創(chuàng)業(yè)板指（399006）在回踩5日均線后開始發(fā)力反攻，午后以天孚通信（300394）、新易盛（300502）為首的CPO概念股強勢拉升，由于權(quán)重關(guān)系，CPO概念大漲直接抬升創(chuàng)業(yè)板指數(shù)（399006）。創(chuàng)業(yè)板指（399006）最高摸至4041.99點，突破了近11年前的高點。
截至收盤，上證指數(shù)（1A0001）報收4242.57點，上漲0.67%；深證成指（399001）報收16089.75點，上漲1.67%；創(chuàng)業(yè)板指（399006）報收4038.33點，上漲2.63%。成交量方面，滬深北三市成交額達到32645億元，基本和前一交易日持平。這也是三市合計成交金額連續(xù)第6個交易日突破3萬億元。
盤面上，消費電子（881124）、云服務(wù)、元器件、電網(wǎng)設(shè)備（881278）等板塊漲幅居前。保險、裝飾建材（850107）、養(yǎng)殖、能源金屬（881267）等板塊逆勢回調(diào)。個股方面，超過3200只個股以紅盤報收。其中，漲停個股增加至147只。
市場熱議創(chuàng)業(yè)板是否被高估
創(chuàng)業(yè)板連續(xù)強勢反彈并刷新歷史新高背后，估值是否已經(jīng)高估受到市場熱議。
巨豐投顧高級投資顧問陳宇恒在接受金融投資報記者采訪時表示：“以滾動市盈率來看，當前創(chuàng)業(yè)板指（399006）的數(shù)值大約在42至44倍之間，對應(yīng)的歷史分位數(shù)約在四成五，處于歷史中位數(shù)以下水平。這意味著從全樣本歷史的尺度來看，創(chuàng)業(yè)板指（399006）的整體估值并不算極端偏高。但估值偏低的前提是，統(tǒng)計口徑包含了所有成分股的加權(quán)平均值，而正是少數(shù)權(quán)重較大的龍頭公司保持了相對合理的盈利增速，拉低了整體估值讀數(shù)。相比之下，部分中小市值個股的估值處于歷史較高位置?！?/p>
有分析人士表示，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)（399006）成分股中，電力設(shè)備、通信、電子、醫(yī)藥生物、計算機等新質(zhì)生產(chǎn)力行業(yè)占據(jù)了主導(dǎo)地位，構(gòu)成了指數(shù)上漲的核心動力。以電力設(shè)備為例，其權(quán)重占比在三成左右，通信和電子也分別有兩成和約一成半的比重，這幾個行業(yè)合計占比超過六成。
值得一提的是，此次創(chuàng)業(yè)板的新高和2015年杠桿資金驅(qū)動的行情有所不同，當前行情背后有產(chǎn)業(yè)景氣度的支撐。AI算力需求持續(xù)釋放、新能源（850101）產(chǎn)業(yè)鏈仍有結(jié)構(gòu)性亮點，指數(shù)強勁表現(xiàn)背后，需要注意的是，部分熱門賽道已將較長時間維度的估值邏輯提前反映在股價中，后續(xù)能否獲得持續(xù)業(yè)績驗證有待觀察。
短期走勢業(yè)內(nèi)觀點存分歧
調(diào)整僅僅出現(xiàn)一個交易日后，大盤便迅速企穩(wěn)反彈。在賺錢效應(yīng)持續(xù)回升的同時，反彈能否看高一線同樣備受投資者關(guān)注。
接受金融投資報記者采訪的證券分析師王曉麗表示：“短期來看，市場從4月初反彈以來已積累明顯漲幅，籌碼隨時存在松動的可能。從技術(shù)層面看，過高的反彈斜率也讓回調(diào)修復(fù)的可能性明顯增加。整體來看，指數(shù)存在慣性沖高的可能，但回調(diào)可能隨時發(fā)生?！?/p>
輕大盤重個股是近期主要的操作策略。陳宇恒表示：“在流動性充裕、新興產(chǎn)業(yè)持續(xù)受到政策支持的背景下，創(chuàng)業(yè)板的關(guān)注度預(yù)計仍將維持較高水平。但行情上漲的結(jié)構(gòu)性底色并沒有改變，不同板塊和個股之間的分化特征大概率仍會持續(xù)甚至可能加劇。對于普通投資者而言，與其被動跟隨指數(shù)出現(xiàn)情緒波動，不如將注意力放在自己持倉的具體個股上。觀察持有的公司是否具有持續(xù)的業(yè)績兌現(xiàn)能力，所處的行業(yè)景氣度是否仍在上行軌道。指數(shù)創(chuàng)新高本身并不構(gòu)成買賣決策的充分依據(jù)，關(guān)鍵還是要回到基本面與估值匹配的基本框架中做出獨立判斷?！?/p>
