“昨天剛上線一款代銷光大理財(cái)?shù)摹柟獬撒斡蛐虏呗苑忾]式’產(chǎn)品，業(yè)績比較基準(zhǔn)2.2%—3.2%，募集截止日為5月18日?！?span>光大銀行（601818）北京西城區(qū)一支行理財(cái)經(jīng)理小趙5月13日向記者介紹。
近日，中國證券報(bào)記者調(diào)研了解到，5月以來，多家銀行理財(cái)公司發(fā)售IPO打新策略理財(cái)產(chǎn)品。今年以來，理財(cái)公司加速布局權(quán)益市場打新業(yè)務(wù)，在參與A股網(wǎng)下配售的同時(shí)，也將目光投向港股IPO市場，借助新股額外收益增厚產(chǎn)品收益。
多家理財(cái)公司參與打新
“陽光橙鑫盈打新策略產(chǎn)品底層資產(chǎn)積極參與新股申購，通過對(duì)沖策略配置股票底倉，并運(yùn)用股指期貨等衍生工具對(duì)沖市場風(fēng)險(xiǎn)；剩余資金主要配置國債、高等級(jí)信用債等高評(píng)級(jí)固收類資產(chǎn)，以及優(yōu)先股等具有類固收屬性的權(quán)益類資產(chǎn)?！毙≮w說。
小趙向記者透露，近日已有同系列打新策略產(chǎn)品因觸發(fā)目標(biāo)止盈條件提前終止，實(shí)際兌付收益率為3.24%。
今年以來，銀行理財(cái)公司瞄準(zhǔn)港股IPO市場，部分公司以基石投資者、錨定投資者身份，深度參與港股“硬科技”上市項(xiàng)目。
記者從招銀理財(cái)獲悉，該公司港股打新策略產(chǎn)品參與了多只優(yōu)質(zhì)新股認(rèn)購，參與項(xiàng)目覆蓋綠色制造、智能制造、空間智能、半導(dǎo)體（881121）、光電算力等前沿賽道。
記者了解到，招銀理財(cái)港股打新策略已應(yīng)用于其“全球鑫選日開14月1號(hào)”產(chǎn)品中，該產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3(中風(fēng)險(xiǎn))。從5月11日披露的最新凈值數(shù)據(jù)來看，該產(chǎn)品近1個(gè)月年化收益率為9.92%，成立以來年化收益率為3.62%。
招銀理財(cái)表示，為持續(xù)捕捉港股市場機(jī)遇，該公司計(jì)劃于5月及6月發(fā)布“港股打新+中性策略”產(chǎn)品，進(jìn)一步挖掘港股打新策略價(jià)值。
此外，工銀理財(cái)近期披露，截至4月27日收盤，工銀理財(cái)年內(nèi)累計(jì)參與16筆港股IPO投資，勝率達(dá)100%，投資加權(quán)收益率超過100%。其中，以基石投資者身份深度參與6個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目，覆蓋半導(dǎo)體（881121）、新能源（850101）、高端制造等重要賽道。
除港股市場外，多家理財(cái)公司積極參與A股的IPO網(wǎng)下配售。例如，寧銀理財(cái)5月8日發(fā)布消息稱，截至2026年4月底，寧銀理財(cái)累計(jì)直投參與滬深交易所64次新股申購，其中60次成功入圍，入圍率高達(dá)94%。
增厚產(chǎn)品收益
記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，理財(cái)公司打新策略理財(cái)產(chǎn)品以“固收+”形式實(shí)現(xiàn)，通常采用“穩(wěn)健底倉+超額打新”的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。
“新股上市初期往往能博取額外收益，這類收益雖非產(chǎn)品固定基準(zhǔn)收益的必備部分，但可在底倉收益之外增厚額外回報(bào)。”一位股份行理財(cái)公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。
2025年3月28日，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于修改〈證券發(fā)行與承銷管理辦法〉的決定》，將銀行理財(cái)產(chǎn)品納入IPO優(yōu)先配售對(duì)象范圍，為理財(cái)公司參與打新提供了重要支持。
蘇商銀行特約研究員薛洪言表示，從目前的實(shí)踐來看，銀行理財(cái)子公司參與港股IPO打新已形成頭部機(jī)構(gòu)主導(dǎo)、聚焦硬科技賽道、產(chǎn)品形態(tài)向普惠化延伸的格局。
此外，在低利率疊加“資產(chǎn)荒”的市場環(huán)境下，參與上市公司IPO打新也成為理財(cái)公司積極尋找優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、增厚投資收益的路徑之一。
“銀行理財(cái)子公司參與IPO打新熱情升溫的驅(qū)動(dòng)力來自收益端的壓力。”上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛表示，傳統(tǒng)固收資產(chǎn)空間持續(xù)收窄，倒逼機(jī)構(gòu)向更高收益的策略尋求突破，而IPO打新恰好提供了一條風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控、超額收益較為確定的路徑。此外，港股市場吸引力十足，上市機(jī)制持續(xù)優(yōu)化、新股賺錢效應(yīng)顯著，頭部機(jī)構(gòu)的實(shí)際收益數(shù)據(jù)進(jìn)一步強(qiáng)化了行業(yè)信心。
