證券之星消息，2026年5月13日寒銳鈷業(yè)（300618）(300618)發(fā)布公告稱(chēng)公司于2026年5月13日召開(kāi)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)。
具體內(nèi)容如下：
問(wèn)：請(qǐng)鈷粉全球市占與高端(電池/硬質(zhì)合金)占比升節(jié)奏？鈷鹽毛利率能否修復(fù)？
答：尊敬的投資者您好，公司是全球主要的鈷粉供應(yīng)商，全球市場(chǎng)占有率排名前三，目前正穩(wěn)步提升高端硬質(zhì)合金和電池領(lǐng)域的產(chǎn)品占比，客戶(hù)認(rèn)可度持續(xù)增強(qiáng)。鈷鹽毛利率已在持續(xù)改善中，后續(xù)隨著市場(chǎng)暖、產(chǎn)能釋放及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，盈利能力將逐步修復(fù)。感謝您的關(guān)注！
問(wèn)：年報(bào)顯示，截至2025年末公司應(yīng)收賬款占?xì)w母凈利潤(rùn)比高達(dá)94.36%。公司應(yīng)收賬款規(guī)模較大的主要原因是什么？主要欠款方結(jié)構(gòu)如何
答：尊敬的投資者您好！2025年末公司應(yīng)收賬款占全年?duì)I收比例處于行業(yè)正常水平，并非異常偏高。去年公司營(yíng)收穩(wěn)步增長(zhǎng)，銅鈷產(chǎn)品出貨量提升，業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)張，使得應(yīng)收賬款隨之合理增加，屬于經(jīng)營(yíng)發(fā)展中的正常現(xiàn)象。公司合作客戶(hù)均為行業(yè)內(nèi)資質(zhì)優(yōu)良的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，合作關(guān)系穩(wěn)定，應(yīng)收款項(xiàng)基本集中在一年內(nèi)，整體壞賬風(fēng)險(xiǎn)極低。后續(xù)公司會(huì)持續(xù)優(yōu)化客戶(hù)結(jié)算方式，加大貨款籠力度，穩(wěn)步壓降應(yīng)收占比，進(jìn)一步改善公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流水平。感謝您的關(guān)注！
問(wèn)：請(qǐng)一下能詳細(xì)說(shuō)一下盈利情況嗎？發(fā)展的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)詳細(xì)說(shuō)一下。
答：尊敬的投資者，您好！目前公司盈利穩(wěn)步升，銅業(yè)務(wù)筑牢營(yíng)收基本盤(pán)，鈷業(yè)務(wù)隨行情暖利潤(rùn)彈性十足，印尼鎳新項(xiàng)目將成為后續(xù)核心增長(zhǎng)動(dòng)力，整體盈利結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。公司核心優(yōu)勢(shì)明顯，深耕鈷業(yè)多年技術(shù)與客戶(hù)資源扎實(shí)，海外資源布局完善，形成銅鈷鎳協(xié)同發(fā)展格局，緊跟新能源（850101）產(chǎn)業(yè)大勢(shì)成長(zhǎng)空間充足。同時(shí)也客觀(guān)正視現(xiàn)存不足，公司目前規(guī)模效益不顯著；日常經(jīng)營(yíng)需要保障存貨正常周轉(zhuǎn)流動(dòng)，現(xiàn)階段庫(kù)存?zhèn)湄洴B加新項(xiàng)目投入，對(duì)現(xiàn)金流要求較高，毛利受銅鈷鎳大宗商品價(jià)格波動(dòng)影響較大。后續(xù)我們會(huì)合理盤(pán)活庫(kù)存加快周轉(zhuǎn)籠資金，既把握行情紅利，也全力推進(jìn)產(chǎn)能釋放與項(xiàng)目落地，補(bǔ)齊發(fā)展不足，穩(wěn)步提升經(jīng)營(yíng)質(zhì)量與盈利水平，攜手各位股東長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展。感謝您的關(guān)注！
問(wèn)：2025年公司營(yíng)收和凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)12.52%和26.24%，請(qǐng)主要驅(qū)動(dòng)因素是什么？
答：尊敬的投資者您好，2025年公司營(yíng)收和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)主要得益于行業(yè)景氣度升與自身產(chǎn)能釋放的雙重驅(qū)動(dòng)。一方面，銅產(chǎn)能穩(wěn)步提升并持續(xù)穩(wěn)定釋放，核心產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)量保持良好態(tài)勢(shì)；另一方面，報(bào)告期內(nèi)銅價(jià)整體震蕩上行，市場(chǎng)價(jià)格中樞較上年有所上移，量?jī)r(jià)協(xié)同推動(dòng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)。同時(shí)，公司持續(xù)優(yōu)化生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理，保障生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)平穩(wěn)有序，進(jìn)一步鞏固了經(jīng)營(yíng)成果。感謝您的關(guān)注！
問(wèn)：2025年公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-4.62億元，較上年大幅下降180.95%，主要原因是什么？
答：尊敬的投資者您好，2025年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為負(fù)，主要系公司加大印尼高冰鎳項(xiàng)目建設(shè)投入、增加原材料戰(zhàn)略備貨以及銷(xiāo)售款周期（883436）階段性波動(dòng)所致。公司正處于“鈷-銅-鎳”多元布局的產(chǎn)能擴(kuò)張期，資本性支出和運(yùn)營(yíng)資金占用較大。后續(xù)公司將強(qiáng)化營(yíng)運(yùn)資金管理，建立本外幣一體化資金池，優(yōu)化境內(nèi)外資金調(diào)度，提升資金使用效率。感謝您的關(guān)注！
問(wèn)：公司2025年是否有分紅計(jì)劃？未來(lái)分紅政策如何？
答：尊敬的投資者，您好！公司2025年度已實(shí)施分紅，方案為每10股派1.7元，持續(xù)饋股東。公司已制定未來(lái)三年穩(wěn)定分紅規(guī)劃，在滿(mǎn)足盈利分紅條件下，每年現(xiàn)金分紅比例不低于當(dāng)年可分配利潤(rùn)20%。后續(xù)公司會(huì)平衡好項(xiàng)目投資、日常經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)與股東分紅報(bào)，在穩(wěn)步擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)、推進(jìn)新項(xiàng)目落地的同時(shí)，保持分紅政策連續(xù)穩(wěn)定，切實(shí)與廣大投資者共享企業(yè)發(fā)展成果。感謝您的關(guān)注！
問(wèn)：您好，請(qǐng)公司2025年報(bào)中到贛州寒銳目前擁有5000噸電積鈷產(chǎn)能，而在2024年報(bào)中，及贛州寒銳擁有1.5萬(wàn)噸電積鈷產(chǎn)能，這個(gè)差異是什么原因呢？
答：尊敬的投資者您好！2024年，子公司贛州寒銳擁有1.5萬(wàn)噸電積鈷產(chǎn)能。2025年贛州寒銳結(jié)合市場(chǎng)實(shí)際靈活調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，以實(shí)現(xiàn)資源的高效利用與市場(chǎng)導(dǎo)向的靈活應(yīng)對(duì)。目前贛州寒銳擁有電積鈷產(chǎn)能5000噸、電積鎳產(chǎn)能1萬(wàn)噸，總體產(chǎn)能不變。感謝您的關(guān)注！
問(wèn)：公司2025年毛利率降至12.90%，同比減少3.42個(gè)百分點(diǎn)，較2024年的16.32%進(jìn)一步走低。請(qǐng)，毛利率下滑的核心原因(產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化、成本端壓力還是定價(jià)因素)，以及2026年改善毛利率的具體舉措？2026年一季度綜合毛利率已升至17.75%，環(huán)比改善的驅(qū)動(dòng)因素可持續(xù)嗎？
答：尊敬的投資者，您好！2025年毛利率下滑，主要是低毛利銅業(yè)務(wù)營(yíng)收占比抬高拉低整體水平，疊加鈷銅原料采購(gòu)成本上漲，行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也使得產(chǎn)品盈利空間被壓縮。2026年公司將持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加大高毛利鈷類(lèi)產(chǎn)品出貨，依托印尼鎳項(xiàng)目投產(chǎn)新增盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，同時(shí)拓寬原料采購(gòu)渠道、嚴(yán)控生產(chǎn)與運(yùn)營(yíng)成本，全面修復(fù)盈利水平。今年一季度毛利率升至17.75%，主要受益于銅鈷行情暖、產(chǎn)品盈利修復(fù)以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，疊加降本成效顯現(xiàn)。目前行業(yè)基本面向好，新項(xiàng)目產(chǎn)能穩(wěn)步釋放，后續(xù)毛利率穩(wěn)步改善具備較強(qiáng)持續(xù)性。感謝您的關(guān)注！
問(wèn)：公司2025年電池材料收入僅為7011萬(wàn)元，同比大幅下滑56.89%，占營(yíng)收比重僅1.05%。同時(shí)，公司此前已終止原募投項(xiàng)目中的三元前驅(qū)體部分。這是否意味著公司主動(dòng)收縮乃至退出電池材料領(lǐng)域？
答：尊敬的投資者您好！正極材料板塊是公司圍繞公司戰(zhàn)略以及下游客戶(hù)的需求所做的產(chǎn)業(yè)布局，目前圍繞高電壓的鈷酸鋰、中鎳三元材料等進(jìn)行持續(xù)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，未來(lái)公司還將深耕正極材料領(lǐng)域。感謝您的關(guān)注！
問(wèn)：公司庫(kù)存量那么大，現(xiàn)在銅鈷都在不錯(cuò)的歷史位置，放在手里都是香餑餑，和企業(yè)一起成長(zhǎng)不好嗎？請(qǐng)解釋一下。
答：尊敬的投資者您好！理解您看好銅鈷賽道長(zhǎng)期價(jià)值，當(dāng)前價(jià)位手握庫(kù)存確實(shí)是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，我們同樣堅(jiān)定看好行業(yè)后市行情。從實(shí)際經(jīng)營(yíng)層面來(lái)說(shuō)，大宗商品企業(yè)本身就需要保持存貨正常周轉(zhuǎn)流動(dòng)，囤貨不動(dòng)不僅占用巨額現(xiàn)金流，還會(huì)增加倉(cāng)儲(chǔ)、損耗與價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。目前公司正處于海外項(xiàng)目投產(chǎn)、產(chǎn)能擴(kuò)張的關(guān)鍵成長(zhǎng)期，更需要充足資金投入產(chǎn)業(yè)布局與產(chǎn)能建設(shè)。我們絕非看淡行情低價(jià)拋售，只是合理盤(pán)活部分庫(kù)存加快貨物流轉(zhuǎn)、籠流動(dòng)資金，一邊保留適量庫(kù)存把握住行情上漲紅利，一邊保障企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)與長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展投入，穩(wěn)步做大產(chǎn)業(yè)規(guī)模，踏踏實(shí)實(shí)經(jīng)營(yíng)發(fā)展，真正陪伴公司穩(wěn)步成長(zhǎng)，與各位投資者實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期共贏(yíng)。感謝您的關(guān)注！
問(wèn)：公司對(duì)2026年鈷價(jià)的走勢(shì)有何研判？
答：尊敬的投資者您好！鈷價(jià)格的走勢(shì)受多方面因素影響。從供需角度看，隨著全球鈷第一大生產(chǎn)國(guó)剛果(金)鈷出口配額制度的落地，鈷的供給收縮明顯，目前整體供需處于緊平衡的狀態(tài)。感謝您的關(guān)注！
問(wèn)：2025年剛果(金)鈷出口禁令實(shí)施以來(lái)，鈷價(jià)經(jīng)歷大幅波動(dòng)。目前剛果(金)出口政策的最新走向如何？公司采取了“控制接單把握銷(xiāo)售節(jié)奏”的應(yīng)對(duì)策略，這一策略在2026年是否會(huì)延續(xù)？
答：尊敬的投資者您好！剛果(金)在2025年四季度發(fā)布了鈷的出口配額制度，目前該制度已經(jīng)在落地執(zhí)行階段。公司在2026年會(huì)根據(jù)主營(yíng)商品的價(jià)格趨勢(shì)變化，適時(shí)調(diào)整公司的銷(xiāo)售策略及銷(xiāo)售節(jié)奏。感謝您的關(guān)注！
問(wèn)：梁建坤先生減持股份數(shù)量合計(jì)不超過(guò)6,193,941股，減持比例不超過(guò)公司目前總股本的2%。是不看好公司未來(lái)的發(fā)展嗎？
答：尊敬的投資者您好！梁建坤先生作為控股股東，一直堅(jiān)定看好未來(lái)公司發(fā)展。本次減持計(jì)劃（883921）是出于個(gè)人短期資金需求。感謝您的關(guān)注！
問(wèn)：公司布局鎳業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略考慮是什么？未來(lái)鎳業(yè)務(wù)在公司整體收入中的占比目標(biāo)是多少？
答：尊敬的投資者您好！公司布局鎳業(yè)務(wù)旨在構(gòu)建“鈷-銅-鎳”多元發(fā)展格局，強(qiáng)化在新能源（850101）電池材料領(lǐng)域的資源保障。鎳是動(dòng)力電池的重要原材料，通過(guò)印尼高冰鎳項(xiàng)目，公司將進(jìn)一步完善鎳資源板塊布局，提升在新能源汽車(chē)（885431）供應(yīng)鏈中的地位。未來(lái)公司將根據(jù)項(xiàng)目投產(chǎn)進(jìn)度和市場(chǎng)情況，逐步提升鎳業(yè)務(wù)收入占比，實(shí)現(xiàn)多元金屬協(xié)同發(fā)展。感謝您的關(guān)注！
寒銳鈷業(yè)（300618）(300618)主營(yíng)業(yè)務(wù)：主要從事金屬鈷（885865）粉、氫氧化鈷、電積鈷、電積銅及其他銅鈷產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。
寒銳鈷業(yè)（300618）2026年一季報(bào)顯示，一季度公司主營(yíng)收入18.65億元，同比上升24.19%；歸母凈利潤(rùn)6474.65萬(wàn)元，同比上升51.07%；扣非凈利潤(rùn)8140.54萬(wàn)元，同比上升266.17%；負(fù)債率41.35%，投資收益-174.83萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用3536.72萬(wàn)元，毛利率17.75%。
融資融券（885338）數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流出4285.72萬(wàn)，融資余額減少；融券凈流入125.86萬(wàn)，融券余額增加。
