證券之星消息，2026年5月13日哈三聯(lián)（002900）(002900)發(fā)布公告稱公司于2026年5月13日召開業(yè)績說明會。
具體內(nèi)容如下：
投資者提出的問題及公司回復(fù)情況
公司就投資者在本次說明會中提出的問題進行了回復(fù)：問：管理層您好。面對當(dāng)前宏觀經(jīng)濟環(huán)境，公司在下半年(或未來一年)面臨的毛利率壓力主要來自哪些環(huán)節(jié)？公司目前是否有具體的措施(如產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整或成本轉(zhuǎn)移)來維持或升盈利水平？
答：尊敬的投資者您好，進入2026年，隨著第11批國家集采落地及第1至8批部分產(chǎn)品接續(xù)，預(yù)計制劑產(chǎn)品整體價格壓力將趨于緩和，但部分品種仍面臨降價風(fēng)險。對此，公司將積極應(yīng)對，對于集采已中選藥品，公司將重點做好供應(yīng)保障，通過內(nèi)部挖潛、技術(shù)改造、優(yōu)化工（850102）藝流程等措施，提高全產(chǎn)業(yè)鏈運營協(xié)同能力，嚴(yán)控各項成本支出，減少藥品降價帶來的不利影響。此外，公司將聚焦臨床需求，重點選題開發(fā)臨床價值高和高附加值的創(chuàng)新型品種，豐富高毛利產(chǎn)品管線，逐步降低對集采降價品種的依賴，增強公司抵御產(chǎn)品價格下降風(fēng)險的能力。
問：2025年公司虧損3.4億元，主要原因是什么？今年將采取哪些措施扭虧？
答：尊敬的投資者您好，2025年公司虧損3.4億元，主要原因系銷售單價下降所致。同時價格下滑致使存貨的單位可變現(xiàn)凈值不斷下降，公司年度內(nèi)計提大額存貨跌價。另一方面，期間費用有所增加，主要系年度內(nèi)增加大健康板塊的線上投入，在杭州成立辦事處，增加人員及推廣服務(wù)等費用，新建項目折舊增加，部分存貨毀損報廢等。
2026年，是公司實現(xiàn)第二個五年戰(zhàn)略規(guī)劃目標(biāo)任務(wù)的關(guān)鍵之年，公司將緊扣“精益運營，創(chuàng)新突圍，降本增效，利潤為贏”核心任務(wù)，聚焦主業(yè)主責(zé)，協(xié)調(diào)好經(jīng)營效益與市場擴張，平衡好高質(zhì)量發(fā)展與安全保障，全力以赴穩(wěn)經(jīng)營、育增長，高質(zhì)高效推動各項重點工作落地見效。感謝您對公司的關(guān)注。
問：公司經(jīng)營現(xiàn)金流為負(fù)且計大額減值，如何改善現(xiàn)金流和資產(chǎn)質(zhì)量？
答：尊敬的投資者您好，公司按照會計準(zhǔn)則等相關(guān)要求計提了2025年減值準(zhǔn)備。目前，公司嚴(yán)控資金流出、優(yōu)化付款、增強造血、盤活存量資產(chǎn)、拓寬融資渠道等方式改善現(xiàn)金流和資產(chǎn)質(zhì)量，感謝您的關(guān)注。
問：2025年公司營收大降30%，費用超營收74%，資產(chǎn)質(zhì)量惡化，現(xiàn)金流枯竭，主營結(jié)構(gòu)老化，缺乏增長引擎，股份長期下跌，投資者虧損累累，請公司有何舉措，扭轉(zhuǎn)困境，回報投資者？有無降費止血求存、引入戰(zhàn)略投資者、布局創(chuàng)新藥（886015）/高端仿制藥，擺脫普藥競爭、向醫(yī)藥外包(CXO)轉(zhuǎn)型、布局醫(yī)美/消費（883434）醫(yī)療賽道、或向ai應(yīng)用（886108）給結(jié)合方向的發(fā)展措施？
答：尊敬的投資者您好，感謝您對公司的關(guān)注和建議。公司將持續(xù)聚焦主業(yè)，堅持高質(zhì)量穩(wěn)健經(jīng)營戰(zhàn)略，通過優(yōu)化管理效能，降本增效等措施，實現(xiàn)盈利能力和創(chuàng)新能力的不斷提升，為廣大投資者創(chuàng)造長期價值。
問：想一下集采導(dǎo)致營收下降30%，中選產(chǎn)品銷量增長能否對沖降價壓力？后續(xù)如何應(yīng)對？
答：尊敬的投資者您好，集采是醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的必然趨勢，集采常態(tài)化背景下，藥品價格呈現(xiàn)下調(diào)態(tài)勢，對公司產(chǎn)品價格及盈利能力造成一定影響和壓力。對此，公司將積極應(yīng)對，對于納入集采的存量品種，公司會積極利用集采帶來的準(zhǔn)入機會，帶動銷售放量，并通過持續(xù)的工藝提升、科學(xué)排產(chǎn)與精益生產(chǎn)管理，實現(xiàn)降本增效，對沖產(chǎn)品價格下降對于毛利率的影響。同時，公司始終將創(chuàng)新研發(fā)作為公司核心戰(zhàn)略方向，未來，公司將持續(xù)加強對創(chuàng)新領(lǐng)域的布局和投入，加強對市場的前瞻性規(guī)劃，持續(xù)豐富研發(fā)管線或推出新產(chǎn)品，持續(xù)提高核心競爭力，致力于提高公司整體業(yè)務(wù)的盈利能力。
問：去年營收暴跌30%，但銷售費用、管理費用、研發(fā)費用，三項費用合計超過營收的74%！營收萎縮的同時費用居高不下，同時對去年1500萬元的預(yù)付款事情也沒有后續(xù)的追責(zé)措施，說明管理層對成本缺乏剛性約束，激勵機制與業(yè)績脫鉤。公司的大輸液是傳統(tǒng)低端業(yè)務(wù)，毛利率低、競爭激烈，固體制劑、凍干粉針劑均屬普藥，缺乏獨家品種。近年來，公司股價跌跌不休，投資者虧損累累，請公司有何振股價？
答：尊敬的投資者您好，感謝您對公司的關(guān)注和建議。公司將持續(xù)聚焦主業(yè)，堅持高質(zhì)量穩(wěn)健經(jīng)營戰(zhàn)略，通過優(yōu)化管理效能，降本增效等措施，實現(xiàn)盈利能力和創(chuàng)新能力的不斷提升，為廣大投資者創(chuàng)造長期價值。
問：動保和大健康板塊仍在投入期，預(yù)計何時能貢獻(xiàn)利潤？
答：尊敬的投資者您好，動保和大健康板塊為公司新興業(yè)務(wù)，目前已形成“一體兩翼”業(yè)務(wù)布局。隨著市場需求增加、產(chǎn)品放量及高端品種落地，后續(xù)將逐步成為公司利潤增長點，感謝您對公司的關(guān)注。
問：建議4：布局醫(yī)美/消費（883434）醫(yī)療賽道，哈三聯(lián)（002900）已有大輸液、注射劑技術(shù)積累，可布局透明質(zhì)酸、膠原蛋白等醫(yī)美注射劑，醫(yī)美賽道估值遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)制藥
答：尊敬的投資者您好！您的建議已收悉，感謝您對公司的關(guān)注！
問：2025年研發(fā)投入占比升至16.8%，重點在研項目(如阿塞那平舌下片)進展如何？
答：尊敬的投資者您好，阿塞那平原料及制劑正在審評中，具體進度請隨時關(guān)注公司相關(guān)公告。
問：建議4：向醫(yī)藥外包(CXO)轉(zhuǎn)型，哈三聯(lián)（002900）擁有GMP生產(chǎn)線，可轉(zhuǎn)型為CDMO(合同研發(fā)生產(chǎn)組織)，中國CXO行業(yè)仍處成長期，藥明康德（603259）、康龍化成（HK3759）等估值較高，此為賣水人邏輯，不依賴自有品種，風(fēng)險更低。
答：尊敬的投資者您好！您的建議已收悉，感謝您對公司的關(guān)注！
問：海南自貿(mào)港醫(yī)藥行業(yè)有先行先試的優(yōu)惠政策，公司是否考慮去海南開展業(yè)務(wù)
答：尊敬的投資者您好，公司會持續(xù)關(guān)注相關(guān)政策及其落地情況，如后續(xù)發(fā)展相關(guān)業(yè)務(wù)，會根據(jù)監(jiān)管規(guī)則進行信息披露，感謝您對公司的關(guān)注。
問：建議3：布局創(chuàng)新藥（886015）/高端仿制藥，擺脫普藥競爭，當(dāng)前研發(fā)管線不清晰，建議公開披露在研項目，可考慮收購小型Biotech公司，獲取創(chuàng)新藥（886015）管線，重點布局：腫瘤、自身免疫、代謝疾病等大病種。
答：尊敬的投資者您好！您的建議已收悉，感謝您對公司的關(guān)注！
問：建議2：引入戰(zhàn)略投資者，盤活東北基地，哈三聯(lián)（002900）在哈爾濱，擁有GMP生產(chǎn)線，可引入國內(nèi)大型藥企(如華潤、國藥)作為戰(zhàn)略股東，通過代工(CMO)業(yè)務(wù)盤活產(chǎn)能。
答：尊敬的投資者您好！您的建議已收悉，感謝您對公司的關(guān)注！
問：去年營收暴跌30，但銷售費用3.29億，管理費用1.59億，研發(fā)費用0.98億，三項費用合計超過營收的74%，營收萎縮的同時費用居高不下，同時對去年1500萬元的預(yù)付款事情也沒有后續(xù)的追責(zé)措施，說明管理層對成本缺乏剛性約束，激勵機制與業(yè)績脫鉤。近年來，公司股價跌跌不休，投資者虧損累累，請公司有何振股價措施，如：降費用、業(yè)務(wù)重構(gòu)、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、醫(yī)藥外包、新賽道、AI的應(yīng)用等
答：尊敬的投資者您好，感謝您對公司的關(guān)注和建議。公司將持續(xù)聚焦主業(yè)，堅持高質(zhì)量穩(wěn)健經(jīng)營戰(zhàn)略，通過優(yōu)化管理效能，降本增效等措施，實現(xiàn)盈利能力和創(chuàng)新能力的不斷提升，為廣大投資者創(chuàng)造長期價值。
問：2：主營結(jié)構(gòu)老化，缺乏增長引擎3：區(qū)域布局失衡，全國化失敗，國際化不夠。建議：1：剛性壓降三項費用，銷售費用率從41.7%壓至30%以內(nèi)(行業(yè)合理水平)，管理費用率從20.2%壓至15%以內(nèi)，研發(fā)費用聚焦核心管線，砍低效項目，預(yù)計可釋放利潤空間約1.5-2億/年。
答：尊敬的投資者您好！您的建議已收悉，感謝您對公司的關(guān)注！
哈三聯(lián)（002900）(002900)主營業(yè)務(wù)：化學(xué)藥品制劑及特色原料藥（884143）的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
哈三聯(lián)（002900）2026年一季報顯示，一季度公司主營收入2.29億元，同比上升11.61%；歸母凈利潤-705.68萬元，同比上升75.54%；扣非凈利潤-1754.14萬元，同比上升40.19%；負(fù)債率46.93%，投資收益811.37萬元，財務(wù)費用585.36萬元，毛利率40.88%。
