證券之星消息，2026年5月13日索通發(fā)展（603612）(603612)發(fā)布公告稱公司于2026年5月11日召開業(yè)績說明會。
具體內(nèi)容如下：
問：公司單季度毛利率變動趨勢及原因？
答：公司2025年三、四季度及2026年一季度毛利率分別為9.82%、13.57%和12.42%，整體呈現(xiàn)階段性小幅波動。毛利率波動主要受原材料和產(chǎn)品市場價格變動影響；同時，公司在對部分爐型升級改造期間，采用了OEM方式保障供應(yīng)，其毛利率低于全工序自產(chǎn)模式，進(jìn)而對公司整體毛利水平及結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了一定影響。關(guān)于負(fù)極業(yè)務(wù)的具體經(jīng)營數(shù)據(jù)，公司將在2026年半年度報告中披露。
問：2025年公司產(chǎn)能為346萬噸，2026年實際產(chǎn)能已升至406萬噸，但2026年計劃產(chǎn)能仍為365萬噸、銷售產(chǎn)能380萬噸。2025年年報披露產(chǎn)能受限主要系技改大修影響，想請教：2026年是否屬于大修年份？今年共有多少產(chǎn)能未納入生產(chǎn)計劃、臨時退出排產(chǎn)？？
答：為響應(yīng)國家雙碳政策，電解鋁企業(yè)著力降低能耗和碳排放，包括延長預(yù)焙陽極更換周期（883436）等。為順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢，公司基于長期戰(zhàn)略布局，有序推進(jìn)部分產(chǎn)線的分段升級改造與大修工作，具體將采取“分段升級爐型、逐步恢復(fù)生產(chǎn)”的實施方式，主動適配行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型與高質(zhì)量發(fā)展。在產(chǎn)線升級改造與大修期間，公司將通過OEM等協(xié)作方式，確保生產(chǎn)經(jīng)營平穩(wěn)運行、產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定可控。公司將持續(xù)聚焦產(chǎn)品工藝與品質(zhì)的精進(jìn)，積極滿足下游客戶日益提升的高端化需求。
問：Q1毛利率僅12.42%，同比下滑。請Q2產(chǎn)品價是否已落地？預(yù)計Q2毛利率能恢復(fù)到什么水平？
答：預(yù)焙陽極產(chǎn)品價格與原材料價格高度相關(guān)，呈現(xiàn)成本加成特征。根據(jù)山東某大型原鋁制造商發(fā)布的預(yù)焙陽極招標(biāo)采購價，2026年4月和5月均環(huán)比上漲。具體毛利率水平及經(jīng)營情況，請以公司后續(xù)披露的定期報告為準(zhǔn)。
問：公司原料漲價壓力向下游順價傳導(dǎo)的過程順利嗎？26Q2是否會有體現(xiàn)？
答：預(yù)焙陽極行業(yè)采用成本加成的定價模式，價格傳導(dǎo)機(jī)制順暢。關(guān)于公司第二季度業(yè)績情況，敬請關(guān)注公司后續(xù)在上海證券交易所網(wǎng)站發(fā)布的2026年半年度報告。
問：機(jī)構(gòu)預(yù)測2026年凈利潤11億元，公司自身對全年利潤的目標(biāo)預(yù)期是多少？Q1凈利潤下滑15%是暫時性還是趨勢性？下半年盈利彈性主要來自哪些方面？
答：根據(jù)公司的經(jīng)營計劃，2026年公司全年預(yù)焙陽極產(chǎn)量爭取達(dá)到365萬噸，全年預(yù)焙陽極銷量爭取實現(xiàn)380萬噸；全年負(fù)極材料產(chǎn)量爭取達(dá)到7.5萬噸，銷量爭取實現(xiàn)7.5萬噸；全年電容器產(chǎn)品產(chǎn)量爭取達(dá)到15億支，銷量爭取實現(xiàn)15億支。通過聚焦產(chǎn)量與銷售雙增長，確保市場競爭力穩(wěn)步提升。預(yù)焙陽極行業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及原材料價格波動等影響存在短期波動，但目前下游電解鋁客戶盈利較好，預(yù)焙陽極需求強(qiáng)勁，同時海外電解鋁將迎來新的建設(shè)周期（883436），疊加海外預(yù)焙陽極產(chǎn)能更新周期（883436），我們堅定看好未來預(yù)焙陽極市場。
問：石油焦、瀝青等原材料價格波動對成本影響大，公司是否有套期保值或長單鎖價機(jī)制？成本上漲傳導(dǎo)到產(chǎn)品售價的周期（883436）大約多久？
答：目前國內(nèi)期貨及衍生品市場尚未推出針對石油焦的標(biāo)準(zhǔn)化套期保值工具，因此公司暫無法通過期貨市場開展相關(guān)套期保值業(yè)務(wù)。公司高度重視石油焦、瀝青等主要原材料的價格波動對生產(chǎn)成本的影響。為應(yīng)對價格波動，公司與主要供應(yīng)商簽訂了中長期采購協(xié)議，并結(jié)合市場走勢靈活調(diào)整采購節(jié)奏，以穩(wěn)定成本。原材料成本上漲傳導(dǎo)至產(chǎn)品售價，通常存在1-2個月的滯后。公司產(chǎn)品主要采取成本加成定價模式，并與主要客戶建立了價格聯(lián)動機(jī)制，以推動成本壓力的及時傳導(dǎo)。
問：對欣源原股東4.21億仲裁賠償，目前進(jìn)展如何？預(yù)計何時開庭、何時裁決？對方資產(chǎn)保全情況如何，全額執(zhí)行是否有把握？
答：目前本次仲裁尚未開庭審理，公司將密切關(guān)注仲裁進(jìn)展情況并及時履行信息披露義務(wù)。
問：擬投資不超10億元建設(shè)的30萬噸預(yù)焙陽極項目，目前進(jìn)度如何？預(yù)計何時開工、何時投產(chǎn)？對2026-2027年產(chǎn)能和營收的貢獻(xiàn)預(yù)期？
答：公司已與貴州鋁業(yè)集團(tuán)有限公司簽署《增資協(xié)議》，由子公司貴州索通雙元炭材料有限公司作為項目實施主體，建設(shè)年產(chǎn)30萬噸預(yù)焙陽極項目。目前，公司正在辦理該項目的前置審批手續(xù)，預(yù)計年內(nèi)開工建設(shè)。
問：國內(nèi)電解鋁已到天花板，公司一直在擴(kuò)張預(yù)焙陽極的產(chǎn)能，尤其在大修期間利潤得不到釋放下，是基于什么發(fā)展思路考慮的？
答：為順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢，公司基于長期戰(zhàn)略布局，計劃有序推進(jìn)部分產(chǎn)線的分段升級改造與大修工作。公司預(yù)焙陽極業(yè)務(wù)采用與下游優(yōu)質(zhì)客戶合資建廠模式，在投資階段解決市場問題，增加了產(chǎn)業(yè)鏈粘性；通過提供市場競爭力強(qiáng)的產(chǎn)品，為核心客戶提高綜合效益，合作共贏，極大增強(qiáng)了核心客戶的穩(wěn)定性。公司通過把握“北鋁南移、東鋁西移”以及區(qū)域電解鋁產(chǎn)能整合機(jī)會，實現(xiàn)產(chǎn)能持續(xù)增長，鎖定市場，構(gòu)筑行業(yè)競爭護(hù)城河。未來公司將通過全球產(chǎn)能布局，深化優(yōu)質(zhì)客戶合作，把握海外電解鋁產(chǎn)能擴(kuò)張帶來的市場機(jī)遇，實現(xiàn)公司產(chǎn)能和盈利的持續(xù)增長。
問：欣源股份2023-2025年累計虧損超3億，負(fù)極材料業(yè)務(wù)何時能扭虧？2026年Q1欣源經(jīng)營是否出現(xiàn)邊際改善？商譽(yù)減值風(fēng)險如何？
答：公司高度重視負(fù)極材料業(yè)務(wù)的經(jīng)營改善，正圍繞技術(shù)升級、客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化與產(chǎn)能效率提升三方面推動該板塊健康發(fā)展。目前，公司負(fù)極材料業(yè)務(wù)產(chǎn)銷規(guī)模已實現(xiàn)同比增長，整體經(jīng)營呈現(xiàn)虧損逐步收窄的積極趨勢。關(guān)于商譽(yù)事項，公司已于2023年度完成對相關(guān)并購標(biāo)的商譽(yù)的全額計提，目前該部分商譽(yù)賬面價值已清零，不存在進(jìn)一步減值風(fēng)險。
問：廣西60萬噸開工率如何？
答：公司與吉利百礦集團(tuán)有限公司合作開展的廣西60萬噸預(yù)焙陽極項目已于2025年實現(xiàn)焙燒爐順利點火，項目產(chǎn)能正逐步釋放。公司將有序推進(jìn)廣西60萬噸預(yù)焙陽極項目的分工序投產(chǎn)與產(chǎn)能爬坡，通過持續(xù)穩(wěn)健的經(jīng)營成果饋投資者。關(guān)于該項目的實施情況，敬請關(guān)注公司后續(xù)在上海證券交易所網(wǎng)站發(fā)布的相關(guān)公告。
索通發(fā)展（603612）(603612)主營業(yè)務(wù)：預(yù)焙陽極、鋰離子電池負(fù)極材料、薄膜電容器的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售業(yè)務(wù)。
索通發(fā)展（603612）2026年一季報顯示，一季度公司主營收入47.23億元，同比上升26.21%；歸母凈利潤2.06億元，同比下降15.57%；扣非凈利潤2.08億元，同比下降12.85%；負(fù)債率62.07%，投資收益-715.37萬元，財務(wù)費用8445.5萬元，毛利率12.42%。
該股最近90天內(nèi)共有6家機(jī)構(gòu)給出評級，買入評級4家，增持評級2家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價為34.95。
以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測信息：
融資融券（885338）數(shù)據(jù)顯示該股近3個月融資凈流入1.55億，融資余額增加；融券凈流出249.21萬，融券余額減少。
