鳳凰網財經訊 5月13日，A股三大指數集體低開，滬指跌0.53%，深成指（399001）跌0.7%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）跌0.87%。算力硬件、半導體（881121）芯片等板塊指數跌幅居前。
機構觀點
招商證券（HK6099）：AI拉動從算力芯片擴散明顯，自主可控產業(yè)鏈景氣向好
4月以來費城半導體（SOX）指數持續(xù)上漲，2026年全球CSP（CSPI）合計資本開支預計約8300億美元，帶動AI產業(yè)鏈景氣度持續(xù)提升。存儲行業(yè)供需缺口將延續(xù)至2027年，國內模組公司進入利潤放量期，持續(xù)看好存儲公司表現。全球CPU市場空間大幅提升，國產算力訂單及營收高速增長，同時帶動國內先進制程需求，看好CPU、先進制程等國產算力鏈。國內存儲擴產趨勢明確，國產化率迎來提升，設備訂單持續(xù)向好、材料隨產能突破瓶頸后迎來規(guī)?；嵘春米灾骺煽匕鍓K表現。
中金公司：能源成本沖擊延續(xù)，AI通脹是新變量
美國4月CPI季調后環(huán)比上漲0.6%，同比大漲3.8%；核心CPI環(huán)比上漲0.4%，同比上漲2.8%。能源（850101）分項貢獻逾四成整體環(huán)比漲幅，在霍爾木茲海峽持續(xù)受阻、國際油價居高不下的背景下，能源（850101）成本向居民端的傳導仍未結束。食品價格普遍上行，機票價格連續(xù)上漲，均可能受油價抬升的二次傳導推動。值得關注的是，AI產業(yè)擴張正在形成新的結構性通脹壓力，電子產品及相關配件價格持續(xù)走高。房租出現跳升，但主要為前期統(tǒng)計數據缺失后的“補漲”效應。綜合來看，能源（850101）通脹壓力持續(xù)釋放，疊加勞動力市場企穩(wěn)，美聯儲短期內將繼續(xù)按兵不動，下一次降息時點或推遲至第四季度。
