5月13日，午后算力硬件股持續(xù)走高，英偉達(dá)概念（886048）股方向直線拉升，萬億元市值巨頭工業(yè)富聯(lián)（601138）（601138.SH）封漲停，協(xié)鑫能科（002015）（002015.SZ）、鴻博股份（002229）（002229.SZ）、利通電子（603629）（603629.SH）、麥格米特（002851）（002851.SZ）等多股漲停，天孚通信（300394）（300394.SZ）、奧尼電子（301189）（301189.SZ）等個(gè)股跟漲。
消息面上，據(jù)財(cái)聯(lián)社援引臺(tái)灣《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》消息，鴻海全光CPO交換機(jī)柜已提前向英偉達(dá)（NVDA）出貨，且“供應(yīng)相當(dāng)吃緊”。作為英偉達(dá)（NVDA）全光CPO唯一代工與設(shè)計(jì)制造商，鴻海出貨量預(yù)期大幅上調(diào)，此前計(jì)劃為2026年出貨量超萬臺(tái)，如今上調(diào)為2026至2027年超5萬臺(tái)。
公開資料顯示，鴻海集團(tuán)（富士康）越南工廠已投產(chǎn)全光CPO交換機(jī)柜，并提前向英偉達(dá)（NVDA）供貨，目前產(chǎn)品供貨供不應(yīng)求、產(chǎn)能極度緊缺，就連展示用機(jī)柜也已悉數(shù)交付英偉達(dá)（NVDA），可謂一機(jī)難求。受備貨緊缺影響，鴻海原定計(jì)劃于今年國際電腦展亮相的CPO交換機(jī)柜，或?qū)⑷∠€下實(shí)機(jī)展示。
這一微觀層面的供需緊張，折射出的是全球AI算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的宏觀提速。根據(jù)TrendForce集邦咨詢最新研究，由于多數(shù)北美主要云端服務(wù)供應(yīng)商（CSP（CSPI））近日再度上修2026年資本支出指引，全球九大CSP（CSPI）——包括谷歌、AWS、Meta（META）、微軟（MSFT）、甲骨文（ORCL），以及字節(jié)跳動(dòng)、騰訊、阿里巴巴（BABA）、百度（BIDU）——合計(jì)資本支出預(yù)估已上調(diào)至約8300億美元，年增率從此前的61%提升至79%。
從產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)視角看，CSP（CSPI）廠商持續(xù)上修資本開支，正為AI算力產(chǎn)業(yè)鏈注入持續(xù)的成長動(dòng)力。招商證券（600999）指出，4月以來費(fèi)城半導(dǎo)體（SOX）指數(shù)持續(xù)上漲，2026年全球CSP（CSPI）合計(jì)資本開支預(yù)計(jì)約8300億美元，帶動(dòng)AI產(chǎn)業(yè)鏈景氣度持續(xù)提升。存儲(chǔ)行業(yè)供需缺口將延續(xù)至2027年，國內(nèi)模組公司進(jìn)入利潤放量期；全球CPU市場(chǎng)空間大幅提升，國產(chǎn)算力訂單及營收高速增長；國內(nèi)存儲(chǔ)擴(kuò)產(chǎn)趨勢(shì)明確，國產(chǎn)化率迎來提升，設(shè)備訂單持續(xù)向好，材料隨產(chǎn)能突破瓶頸后迎來規(guī)?；嵘?/p>
國盛證券（002670）則從CSP（CSPI）的業(yè)績反饋角度給出了印證。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，以谷歌為代表的CSP（CSPI）廠商已顯著持續(xù)跑出算力投入-訂單增長-算力不足-資本開支上修的正反饋模型，公司表示其云訂單積壓規(guī)模較上季度近乎翻倍，主要受TPU銷售驅(qū)動(dòng)，且若非AI硬件制約，其云業(yè)務(wù)增長還將更為快速。除谷歌外，各家CSP（CSPI）廠商同樣對(duì)當(dāng)前增長勢(shì)頭的持續(xù)性展望十分樂觀。資本開支方面，各CSP（CSPI）廠商對(duì)全年資本開支持續(xù)上調(diào)，預(yù)計(jì)將為AI算力產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)一步注入成長動(dòng)力。
目前，作為鴻海集團(tuán)旗下核心上市平臺(tái)，工業(yè)富聯(lián)（601138）業(yè)績已充分體現(xiàn)AI算力需求的強(qiáng)勁拉動(dòng)。最新財(cái)報(bào)顯示，2026年第一季度，工業(yè)富聯(lián)（601138）實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2510.78億元，同比增長56.52%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為105.95億元，同比增長102.55%。業(yè)績變動(dòng)主要系受益于AI算力需求持續(xù)爆發(fā)，公司在主要客戶的市場(chǎng)份額穩(wěn)步提升，以及云服務(wù)商業(yè)務(wù)表現(xiàn)優(yōu)異，推動(dòng)整體營業(yè)收入增長所致。
