市場震蕩調(diào)整，深成指（399001）盤中跌超1%。黃白線分化明顯，中小盤股走勢較弱，微盤股（883418）指數(shù)跌超1%。
盤面上，電網(wǎng)設(shè)備（881278）板塊震蕩拉升，太陽電纜（002300）、漢纜股份（002498）、大連電瓷（002606）漲停。光纖概念（886084）逆勢走強，通鼎互聯(lián)（002491）4連板，杭電股份（603618）觸及漲停。CPO概念表現(xiàn)活躍，光模塊龍頭中際旭創(chuàng)（300308）漲超8%。機器人概念（885517）逆勢活躍，百達精工（603331）、晉拓股份（603211）漲停。下跌方面，豬肉（885573）概念震蕩調(diào)整。
截至收盤，滬指跌0.25%，深成指（399001）跌0.47%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）漲0.15%。市場熱點較為雜亂，全市場超4000只個股下跌。滬深兩市成交額3.24萬億，較上一個交易日縮量2962億，成交額連續(xù)5個交易日超3萬億。
從市場熱度看，今日兩大消息值得重點關(guān)注：一是中際旭創(chuàng)（300308）股價突破1000元，成為A股第十只千元股；二是A股融資余額再創(chuàng)歷史新高（883911），兩融交投持續(xù)活躍。
01. A股第十只！中際旭創(chuàng)股價突破1000元
今日A股市場震蕩回落，三大指數(shù)均小幅收跌。
熱點方向看，光通信持續(xù)活躍，龍頭中際旭創(chuàng)（300308）股價突破千元，收盤漲超8%報1017.99元/股，成為創(chuàng)業(yè)板歷史第二只、A股第十只千元股。
機構(gòu)認為，中際旭創(chuàng)（300308）股價突破千元，本質(zhì)上是全球AI算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)持續(xù)放量的必然結(jié)果。當前，AI服務(wù)器集群對高速光互聯(lián)的剛性需求日益凸顯，800G光模塊進入大規(guī)模交付周期（883436），1.6T光模塊升級需求加速釋放，作為少數(shù)具備量產(chǎn)能力的核心供應商，中際旭創(chuàng)（300308）持續(xù)占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈核心價值環(huán)節(jié)，充分享受行業(yè)高景氣紅利。
電力、電網(wǎng)設(shè)備（881278）同樣逆勢走強，高標大唐發(fā)電（HK0991）晉級5連板。
消息面上，AI算力功率密度持續(xù)提升，電力設(shè)備升級成為行業(yè)必然趨勢。摩根士丹利（MS）預計數(shù)據(jù)中心將面臨55g（885556）W的電力缺口。AI參與者正越來越多地收購“離網(wǎng)”解決方案。電力可用性已成為收緊能源（850101）基礎(chǔ)設(shè)施融資的決定性因素。
國投證券表示，電力板塊依舊看好算電協(xié)同為綠電行業(yè)帶來的成長性，有望重塑綠電估值體系。綠電行業(yè)在經(jīng)歷裝機高速發(fā)展后，面臨消納壓力、電價下行、補貼退坡等多重陣痛，“十五五”期間，圍繞解決算力能耗問題，綠電企業(yè)將充分受益于算電協(xié)同推進，疊加能源（850101）安全重要性日益凸顯，綠電運營商有望迎來估值重塑。
此外，半導體（881121）板塊盤中一度拉升，但跟進買盤不足而再度回落。另一方面，算力租賃（886050）、商業(yè)航天（886078）等前期熱門方向陷入調(diào)整。
整體而言，雖然今日市場跌多漲少，但截至目前個股大多仍處于整理漲多修正的合理范疇之中，機構(gòu)認為，市場整體還是以震蕩向上結(jié)構(gòu)看待為，把握熱點間輪動節(jié)奏仍是關(guān)鍵。對于穩(wěn)健投資者而言，不宜盲目追高，可重點關(guān)注高景氣、高業(yè)績支撐的低位滯漲科技成長方向。
02. 歷史新高！A股融資余額首次突破2.8萬億元
伴隨著股市近日走高，融資余額也再度迎來新高。
截至5月11日，A股市場兩融余額中的融資余額達28128.74億元，創(chuàng)出歷史新高，這也是A股市場融資余額歷史性地首次突破2.8萬億元。
具體來看，5月11日，上交所融資余額報14325.51億元，較前一交易日增加158.63億元；深交所融資余額報13715.29億元，較前一交易日增加146.89億元；北交所融資余額報87.94億元，較前一交易日增加1.72億元。兩市合計28128.74億元，較前一交易日增加307.24億元。
2026年以來，受A股行情波動影響，兩融余額經(jīng)歷了顯著起伏。
今年1月，兩融余額一度突破2.7萬億元；隨后因2月漲勢放緩及節(jié)前影響，回落至2.6萬億元以下。節(jié)后雖短暫回升，但3月美以伊局勢沖擊全球股市，A股隨之調(diào)整，兩融余額再度下滑，于4月初跌破2.6萬億元。此后，兩融余額穩(wěn)步爬升，目前突破2.8萬億元再創(chuàng)歷史新高（883911）。
從近期表現(xiàn)看，A股市場融資余額已經(jīng)連續(xù)4個交易日增長，近4個交易日累計增加額超過1100億元，近一個月增長約2000億元。2026年以來，A股市場融資余額已累計增長近2900億元。
兩融活躍度近日也持續(xù)走高，兩融交易額快速提升。數(shù)據(jù)顯示，5月11日當天，A股兩融交易額進一步提升，達到3760億元，創(chuàng)出近5個月新高。當日，兩融成交額占A股總成交額的10.54%。
值得注意的是，隨著兩融余額水漲船高，部分券商進一步加強風控。日前，東方證券（600958）升級風控系統(tǒng)，增設(shè)“即時平倉線”等指標，自2026年5月18日起施行，該指標對應的維持擔保比例為115%。中國銀河（601881）、國信證券（002736）也加設(shè)了類似的預警線，
機構(gòu)認為，從整體杠桿水平來看，當前兩融市場安全墊充足，風險可控。不過部分個股和行業(yè)的融資擁擠度值得警惕，投資者應避免追高純粹情緒炒作的高位品種。
03. 機構(gòu)：A股大概率震蕩上行
最后，回到A股市場來看。近期，A股成交額連續(xù)5個交易日突破3萬億大關(guān)，后續(xù)交投活躍度能否延續(xù)？行情又會如何演繹？
景順（IVZ）長城總經(jīng)理助理、股票投資部總經(jīng)理余廣認為，5月A股大概率延續(xù)“政策維穩(wěn)+基本面驗證”的震蕩上行格局。
一方面，在中央政治局明確提出“穩(wěn)定和增強資本市場信心”、宏觀政策延續(xù)“更加積極的財政+適度寬松的貨幣、保持流動性充裕”的框架下，地緣溢價的邊際鈍化將使市場定價從外部沖擊回歸到國內(nèi)增長與企業(yè)盈利主線；
另一方面，指數(shù)層面夯實底部、結(jié)構(gòu)層面由“拔估值”切換至“業(yè)績/景氣驗證”，資金偏好將向業(yè)績確定性與政策受益方向集中，防御與進攻的均衡配置更優(yōu)。
博時基金也認為，5月將陸續(xù)迎來多個重要驗證點，整體來看風險偏好仍有提振基礎(chǔ)。
首先，近期A股前5%成交額個股成交額占比在上行到閾值后沒有突破前高、已開始小幅向下消化緩解，整體擁擠度壓力可控，后面更大概率有望是科技、成長風格內(nèi)部擴散，低位題材比較活躍。第二，同時從日歷效應來看，隨著5月股價與業(yè)績相關(guān)性大幅弱化，市場有望進入主題輪動階段、中證2000較績優(yōu)股的相對表現(xiàn)值得關(guān)注。第三，另外值得關(guān)注的是，周期（883436）資源板塊目前性價比正在抬升。
從景氣度角度看，摩根士丹利（MS）基金認為，AI算力、儲能（885921）、半導體（881121）及機械、化工（850102）等行業(yè)中的部分細分領(lǐng)域需求持續(xù)向好；從一季報角度看，算力、新能源（850101）、有色、化工（850102）等提升明顯。這些均是值得看好的方向。
