周二（5月12日）早盤，A股市場呈現(xiàn)震蕩整理態(tài)勢，截至上午收盤，上證指數(shù)（1A0001）跌幅為0.40%，報4208點，深證成指（399001）和創(chuàng)業(yè)板指（399006）跌幅分別為0.89%和0.37%；A股市場合計成交額21895億元?？傮w來看，滬深京三市個股跌多漲少，有1163只個股實現(xiàn)上漲。漲停個股75只，跌停個股23只。
熱點方面，從同花順（300033）熱門板塊看，早盤收盤時，電力、電網(wǎng)設(shè)備（881278）、青海等板塊漲幅居前。另外，能源金屬（881267）、豬肉（885573）概念等板塊跌幅居前。
具體來看，截至5月12日上午收盤，電力板塊漲幅居首，達1.65%，主力資金凈流入達到12.57億元。個股方面，華電遼能（600396）、桂冠電力（600236）等9只成份股漲幅均超5%，韶能股份（000601）、大連熱電（600719）、大唐發(fā)電（601991）、太陽能、晉控電力（000767）漲停。
數(shù)據(jù)來源：同花順
值得注意的是，除了早盤表現(xiàn)活躍的電力等周期（883436）板塊，從更長的時間維度來看，增量資金究竟還買了什么？數(shù)據(jù)顯示，融資客近期加倉力度明顯加大，4月份以來累計增持規(guī)模達到2252.01億元。截至5月11日，滬深京三市的兩融余額合計28338.58億元，持續(xù)刷新歷史紀錄。板塊布局上，資金扎堆科技賽道，其中，電子板塊4月份以來融資凈買入額達998.54億元，遠超第二位通信板塊（263.78億元）。
表：4月以來截至5月11日申萬一級行業(yè)兩融交易情況：
數(shù)據(jù)來源：同花順 制表：任世碧
對于后市，中國銀河（601881）證券表示，近期A股市場延續(xù)向上動能，市場交投活躍度上行。兩融余額自4月上旬以來震蕩走高，在5月6日和5月7日增長勢頭顯著加快，創(chuàng)下歷史新高。國內(nèi)基本面修復(fù)中結(jié)構(gòu)性亮點突出，行情向上具備業(yè)績支撐。市場短期或面臨震蕩蓄勢、分化加大的格局。整體上行趨勢并未改變，仍將維持板塊內(nèi)部輪動、結(jié)構(gòu)性行情為主的運行特征。繼續(xù)強調(diào)聚焦主線機會，把握結(jié)構(gòu)性布局方向。
格林基金權(quán)益投資總監(jiān)鄭中華在接受《證券日報》記者采訪時表示：“在經(jīng)歷4月份顯著修復(fù)后，預(yù)計市場短期內(nèi)以震蕩為主，震蕩向上仍為基準預(yù)期但彈性顯著減小。從行業(yè)層面來看，預(yù)計表現(xiàn)仍體現(xiàn)出分化格局?；诮?jīng)濟整體和行業(yè)財報的結(jié)構(gòu)性特征來看，行業(yè)分化預(yù)期主要集中于大科技內(nèi)部，而并非從科技類行業(yè)系統(tǒng)性轉(zhuǎn)向傳統(tǒng)行業(yè)?！?/p>
“維持做多新興市場股票的立場，預(yù)計該類資產(chǎn)今年下半年將迎來新一輪顯著反彈，表現(xiàn)優(yōu)于發(fā)達市場股票?！?span>摩根大通（JPM）策略師表示，當前，新興市場（包含A股在內(nèi)）估值吸引力凸顯。相對市盈率較發(fā)達市場處于歷史極低水平。同時，機構(gòu)配置倉位仍處低位，資金流入節(jié)奏正在加快。
富榮基金基金經(jīng)理李延崢對《證券日報》記者表示，近期權(quán)益市場延續(xù)上行趨勢，以AI產(chǎn)業(yè)鏈為代表的高景氣細分方向熱度持續(xù)高漲，泛科技主題內(nèi)部亦呈現(xiàn)樂觀情緒外溢跡象。當前市場核心邏輯在于，隨著地緣風(fēng)險的擾動逐步鈍化，行情驅(qū)動力回歸內(nèi)生產(chǎn)業(yè)邏輯，投資機會快速向高景氣細分領(lǐng)域收斂?？陀^而言，科技板塊呈現(xiàn)一定短期“過熱”特征，相關(guān)指數(shù)與個股呈加速上漲跡象，低位區(qū)間的泛科技方向亦快速補漲。
行業(yè)配置方面，李延崢建議關(guān)注兩大主線：一是成長主線，重點關(guān)注AI算力與應(yīng)用、半導(dǎo)體（881121）等方向；二是能源（850101）主線，聚焦新能源（850101）替代相關(guān)的投資機會。
