5月12日早盤，A股沖高回落。科創(chuàng)綜指（1B0680）在創(chuàng)出歷史新高后逐級回落整固，上證指數（1A0001）、深證成指（399001）、創(chuàng)業(yè)板指（399006）等也均在創(chuàng)多年新高后震蕩調整。超4300只個股下跌，成交呈小幅減少趨勢。
盤面上，通信設備（881129）、體育（884258）、電力、公路鐵路等板塊漲幅居前，養(yǎng)殖業(yè)（881102）、能源金屬（881267）、航天裝備（884180）、玻璃玻纖（884059）等板塊跌幅居前。
臨近午間收盤，多只熱門股跳水。聯訊儀器（688808）（688808）跌超7%，該股是科創(chuàng)板的熱門股，上市后一路大漲，每股股價最高突破1200元，最新為1093元。
通信設備概念逆市走強
通信設備（881129）概念股早間強勢上攻，板塊指數一度大漲逾4%，創(chuàng)歷史新高（883911）。通鼎互聯（002491）連續(xù)第4日漲停，今年以來累計飆升逾316%；德科立（688205）、大唐電信（600198）等漲幅居前。
消息面上，北美四家CSP（CSPI）廠商（谷歌、微軟（MSFT）、亞馬遜（AMZN）、Meta（META））最新財報顯示，2026年一季度合計資本開支1316億美元，同比增長70.25%，預計2026年總資本開支7100億美元。
受全球科技巨頭持續(xù)加碼AI算力影響，光通信相關設備供不應求，年初訂單就排到了2027年，而現在可能還要往后推。日前，光通信龍頭Lumentum首席執(zhí)行官公開表示，按照當前趨勢，未來兩個季度內，2028年全年產能將徹底售罄。與此同時，算力租賃（886050）漲價潮持續(xù)蔓延，行業(yè)進入盈利上行期。
根據LightCounting、Yole等多家機構數據綜合，2026年全球EML光芯片需求約3.5億顆，產能僅約2億顆，缺口高達1.5億顆。其中200G EML芯片的緊缺程度尤為突出，這種用于1.6T光模塊的核心組件，缺口率可能達到60%—70%。
據數據統計， “五一”節(jié)后（5月6日至5月11日），通信板塊合計獲得資金凈流入約208.95億元，其中產業(yè)鏈核心——光通信、光模塊合計獲得超319.03億元凈流入，顯示通信板塊內部出現了資金分化與博弈。
招商證券（HK6099）預測，全球光通信和網絡市場2027—2029年進入加速增長階段。AI大模型迭代帶來海量算力需求，帶動數據中心光互聯、長距離傳輸光器件需求持續(xù)爆發(fā)，海外龍頭產能已經排至2028年，國內龍頭企業(yè)有望受益于滲透率提升，行業(yè)增長確定性強。
數據中心電力面臨短缺
電力股早間逆市走強，板塊指數逼近前期高點。大唐發(fā)電（HK0991）開盤后僅約3分鐘漲停，連續(xù)第5日封板；韶能股份（000601）開盤后僅約4分鐘垂直漲停，大連熱電（600719）臨近午間收盤強勢封板，近5個交易日3度漲停，太陽能、晉控電力（000767）等亦強勢漲停。
實時監(jiān)測數據顯示，截至午間收盤，電力行業(yè)獲得逾62億元主力資金凈流入。其中大唐發(fā)電（HK0991）獲得逾13億元凈流入，太陽能、晉控電力（000767）、協鑫能科（002015）、韶能股份（000601）等均獲得超1億元凈流入。
摩根士丹利（MS）表示，受Token需求飆升350%的推動，預計數據中心將面臨55g（885556）W的電力缺口。AI參與者正越來越多地收購“離網”解決方案。電力可用性已成為收緊能源（850101）基礎設施融資的決定性因素。
海關總署數據顯示，2026年一季度電力設備累計出口金額達到248.05億元，同比增長35.99%。其中變壓器累計出口138.09億元，同比增長43.13%，電纜累計出口65.10億元，同比增長57.39%。
中信建投（601066）認為，電力板塊受益于新型電力系統建設加速及工業(yè)用電需求回暖，政策與資金雙輪驅動下估值處于歷史低位，建議關注電網智能化、新型電力系統支撐環(huán)節(jié)及綠電運營優(yōu)質標的。
