昨日A股
5月11日，市場全天震蕩走強(qiáng)，滬指站上4200點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指（399006）大漲突破3900點(diǎn)，為2015年6月16日以來新高，科創(chuàng)50（1B0688）指數(shù)盤中刷新歷史新高。截至收盤，滬指漲1.08%，深成指（399001）漲2.16%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）漲3.5%。黃白線分化明顯，權(quán)重股走勢較強(qiáng)。滬深兩市成交額3.54萬億，創(chuàng)年內(nèi)第四，較上一個交易日放量4903億，成交額連續(xù)四個交易日超3萬億。
盤面上，市場熱點(diǎn)快速輪動，全市場超3100只個股上漲，連續(xù)4個交易日超百股漲停。從板塊來看，半導(dǎo)體（881121）產(chǎn)業(yè)鏈集體走強(qiáng)，存儲芯片（886042）概念集體爆發(fā)，液冷服務(wù)器（886044）概念盤中走高，pcb概念（885959）反復(fù)活躍。下跌方面，港口航運(yùn)概念（885733）集體調(diào)整。
隔夜外盤
紐約股市三大股指5月11日上漲。截至當(dāng)天收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)（DJI）比前一交易日上漲95.31點(diǎn)，收于49704.47點(diǎn)，漲幅為0.19%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)上漲13.91點(diǎn)，收于7412.84點(diǎn)，漲幅為0.19%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)（IXIC）上漲27.05點(diǎn)，收于26274.13點(diǎn)，漲幅為0.10%。其中，標(biāo)普500（SPX）指數(shù)、納指續(xù)創(chuàng)新高。存儲芯片（886042）股繼續(xù)上漲，高通（QCOM）漲超8%，西部數(shù)據(jù)（WDC）漲逾7%，美光科技（MU）漲超6%，英特爾（INTC）漲超3%，英偉達(dá)（NVDA）漲約2%，均創(chuàng)下歷史收盤新高。
歐洲三大股指5月11日漲跌不一。截至當(dāng)天收盤，英國富時100（FTSE）種股票平均價格指數(shù)11日報收于10269.43點(diǎn)，較前一交易日上漲36.36點(diǎn)，漲幅為0.36%。法國巴黎股市CAC40指數(shù)報收于8056.38點(diǎn)，較前一交易日下跌56.19點(diǎn)，跌幅為0.69%；德國法蘭克福股市DAX指數(shù)報收于24350.28點(diǎn)，較前一交易日上漲11.65點(diǎn)，漲幅為0.05%。
國際油價5月11日上漲。截至當(dāng)天收盤，紐約商品交易所6月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格上漲2.65美元，收于每桶98.07美元，漲幅為2.78%；7月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲2.92美元，收于每桶104.21美元，漲幅為2.88%。
國際貴金屬（881169）期貨5月11日普遍收漲。COMEX黃金期貨漲0.31%報4745.6美元/盎司，COMEX白銀期貨漲7.35%報86.81美元/盎司。
重磅資訊 特朗普：與伊朗?；饏f(xié)議已“岌岌可?！?/p>
據(jù)央視新聞，美國總統(tǒng)特朗普11日表示，目前美國同伊朗的停火協(xié)議仍然有效，但“極其脆弱”，正處于“岌岌可?！钡臓顟B(tài)。
特朗普表示，美國方案的核心是“伊朗絕不能擁有核武器”，然而伊朗在回復(fù)里并沒有作出這樣的承諾。
特朗普還稱，將對伊朗取得“徹底勝利”。
據(jù)伊朗媒體10日報道，伊朗已向調(diào)解方巴基斯坦正式提交對美國旨在結(jié)束戰(zhàn)事的最新方案的回應(yīng)，聚焦結(jié)束戰(zhàn)爭以及波斯灣和霍爾木茲海峽海上安全。特朗普隨后在社交媒體上發(fā)文說，他對伊朗方面的回應(yīng)不滿，稱其“完全不可接受”。
央行：繼續(xù)實(shí)施好適度寬松的貨幣政策
央行發(fā)布2026年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告，其中提到，繼續(xù)實(shí)施好適度寬松的貨幣政策。增強(qiáng)政策前瞻性靈活性針對性，根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢和金融市場運(yùn)行情況，把握好政策實(shí)施的力度、節(jié)奏和時機(jī)，加強(qiáng)貨幣財政政策協(xié)同配合，暢通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長和物價合理回升。靈活運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持流動性充裕和社會融資條件相對寬松，引導(dǎo)金融總量合理增長、信貸均衡投放，使社會融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長同經(jīng)濟(jì)增長、價格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。進(jìn)一步完善利率調(diào)控框架，強(qiáng)化央行政策利率引導(dǎo)，完善市場化利率形成傳導(dǎo)機(jī)制，發(fā)揮市場利率定價自律機(jī)制作用，加強(qiáng)利率政策執(zhí)行和監(jiān)督，降低銀行負(fù)債成本，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)提高利率定價能力，促進(jìn)社會綜合融資成本低位運(yùn)行。持續(xù)深化明示企業(yè)貸款綜合融資成本工作。發(fā)揮好貨幣政策工具總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，用好各類結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，優(yōu)化工（850102）具管理，扎實(shí)做好金融“五篇大文章”，加強(qiáng)對擴(kuò)大內(nèi)需、科技創(chuàng)新、中小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域的金融支持。
廣州：支持研發(fā)推出AI眼鏡、智能手表等具有潛力的爆款智能硬件產(chǎn)品
廣州市人工智能（885728）產(chǎn)業(yè)發(fā)展辦公室發(fā)布關(guān)于印發(fā)《廣州市人工智能（885728）產(chǎn)業(yè)2026年工作要點(diǎn)》的通知。其中指出，加速重點(diǎn)行業(yè)打造標(biāo)桿應(yīng)用。圍繞藥物研發(fā)、醫(yī)學(xué)輔助診斷、工業(yè)機(jī)器人、自動駕駛、智能交通管理、智能電網(wǎng)（885311）等應(yīng)用場景需求，支持企業(yè)、科研機(jī)構(gòu)開展行業(yè)專有模型開發(fā)、訓(xùn)練、驗(yàn)證與應(yīng)用，開展千款智能產(chǎn)品培育計劃，支持研發(fā)推出ai眼鏡（886085）、智能手表等具有潛力的爆款智能硬件產(chǎn)品。
【解讀】東吳證券（601555）：端側(cè)AI正推動終端創(chuàng)新進(jìn)入新階段：一方面，從手機(jī)這個品類看，AI從單一App功能賦能，走向?qū)ο到y(tǒng)交互、跨應(yīng)用協(xié)同和用戶任務(wù)流的重構(gòu)；另一方面，AI能力的持續(xù)滲透也將催生折疊屏（885809）等現(xiàn)有硬件品類的微創(chuàng)新，和ai眼鏡（886085）等新硬件形態(tài)探索。端側(cè)AI將成為硬件創(chuàng)新的重要主線，看好終端算力、存力、散熱、結(jié)構(gòu)件等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會。
粵港澳大灣區(qū)首個“華龍一號”項(xiàng)目太平嶺核電4號機(jī)組開工
據(jù)央視新聞，10日，粵港澳大灣區(qū)（885521）首個“華龍一號”核電（885571）項(xiàng)目——中廣核廣東太平嶺核電（885571）4號機(jī)組核島開始首罐混凝土澆筑。這是繼該核電（885571）項(xiàng)目1號機(jī)組投產(chǎn)、2號機(jī)組裝料后的又一關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，標(biāo)志著太平嶺核電（885571）二期工程進(jìn)入全面建設(shè)階段。據(jù)了解，太平嶺核電（885571）項(xiàng)目規(guī)劃建設(shè)6臺“華龍一號”核電（885571）機(jī)組，分三期建設(shè)，全部機(jī)組建成投產(chǎn)后，每年可清潔供電約550億千瓦時，將持續(xù)為粵港澳大灣區(qū)（885521）輸送穩(wěn)定、綠色、低碳的清潔能源（850101），有力支撐區(qū)域能源（850101）結(jié)構(gòu)優(yōu)化和綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展。
【解讀】方正證券（601901）：核電（885571）與新能源（850101）板塊2025年共同電價下行的持續(xù)性壓力，增量不增利成為全年核心矛盾——新能源（850101）板塊歸母凈利潤同比降幅達(dá)27.11%，核電（885571）則因市場化電價下行出現(xiàn)明顯盈利分化。政策層面，新能源（850101）率先受益于可持續(xù)發(fā)展價格結(jié)算機(jī)制（136號文）落地，電價下限框架初步搭建。進(jìn)入2026年一季度，核電（885571）在遼寧等地率先迎來地方性機(jī)制電價破冰，盈利底部預(yù)期逐步明朗；新能源（850101）則延續(xù)電價下行與消納壓力，盈利修復(fù)仍需時間。
中小銀行再掀“降息”潮 存款利率下行趨勢延續(xù)
據(jù)界面新聞，又一輪銀行存款利率下調(diào)潮悄然來臨。5月以來，多家中小銀行密集發(fā)布公告，下調(diào)人民幣存款產(chǎn)品利率，調(diào)整范圍覆蓋通知存款、定期存款等主要品種 。從以往情況來看，存款利率調(diào)降往往呈現(xiàn)“梯次”特征，即“大行領(lǐng)頭，小行跟進(jìn)”。上一輪全國性存款利率調(diào)降始于2024年10月，工商銀行（601398）、農(nóng)業(yè)銀行（601288）、中國銀行（601988）、建設(shè)銀行（601939）、交通銀行（601328）、郵儲銀行（601658）六家國有大行集體下調(diào)存款掛牌利率，下調(diào)幅度在5至25個基點(diǎn)之間 。自今年4月以來，已有至少20家銀行下調(diào)存款掛牌利率。調(diào)整后，部分銀行長期限存款利率已跌破2%，全面步入“1時代”，存款利率水平開始逼近國有大行，甚至低于部分股份制銀行（884250） 。據(jù)了解，本輪降息潮是銀行業(yè)為應(yīng)對凈息差持續(xù)收窄壓力的理性選擇。
【解讀】興業(yè)證券（601377）：前兩月銀行表現(xiàn)弱勢，3月以來防御屬性凸顯+業(yè)績超預(yù)期催化，銀行指數(shù)逆勢小幅上漲。3月以來，受中東地緣沖突影響，全球市場風(fēng)險偏好下移，銀行板塊防御屬性凸顯，逆勢上漲。銀行板塊2026年一季報披露完畢，息差拐點(diǎn)顯現(xiàn)，支撐凈利息收入增速提升&總營收增速顯著提升。息差企穩(wěn)背景下，后續(xù)核心營收有望延續(xù)改善趨勢，進(jìn)一步催化銀行板塊上行。重點(diǎn)推薦以下兩條主線：（1）股息紅利策略，重點(diǎn)推薦：國有大行AH、中信銀行（601998）AH、招商銀行（600036）、渝農(nóng)商行（601077）、滬農(nóng)商行（601825）、成都銀行（601838）等。（2）區(qū)域經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁，成長性較好的績優(yōu)個股。重點(diǎn)推薦：寧波銀行（002142）、杭州銀行（600926）、齊魯銀行（601665）、青島銀行（002948）等。
中汽協(xié)：4月份新能源汽車出口43萬輛 同比增長1.1倍
據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會消息，4月份，我國新能源汽車（885431）產(chǎn)銷量及出口量均實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長。最新數(shù)據(jù)顯示，4月份，新能源汽車（885431）產(chǎn)銷量分別為132萬輛和134.4萬輛，同比分別增長5.5%和9.7%，新能源汽車（885431）新車銷量達(dá)到汽車新車總銷量的53.2%。在出口方面，新能源汽車（885431）出口43萬輛，同比增長1.1倍。不僅如此，今年1至4月份，我國新能源汽車（885431）出口138.4萬輛，同比增長1.2倍。
【解讀】華福證券：2025年海外新能源（850101）乘用車（884099）滲透率約12%，仍有較大提升空間。地緣沖突有望引起各國對于能源（850101）安全的重視，促進(jìn)全球新能源（850101）滲透率提升。由于中國車企在新能源汽車（885431）領(lǐng)域具備產(chǎn)品力及先發(fā)優(yōu)勢，后續(xù)伴隨自主新能源（850101）出海加速，中系車企海外銷（885840）量遠(yuǎn)期空間有望達(dá)900+萬輛。整車企業(yè)，建議關(guān)注：比亞迪（002594）、吉利汽車（HK0175）、零跑汽車（HK9863）、長城汽車（601633）、奇瑞汽車（HK9973）。
中芯國際406億元并購重組過會
5月11日晚間消息，中芯國際（688981）發(fā)行股份購買資產(chǎn)獲重組委會議通過。
此前于4月30日，中芯國際（688981）發(fā)布晚間公告稱，公司擬向國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司、北京集成電路制造（884227）和裝備股權(quán)投資中心（有限合伙）、北京亦莊國際投資發(fā)展有限公司、中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)股份有限公司及北京工業(yè)發(fā)展投資管理有限公司發(fā)行股份購買其所合計持有的中芯北方集成電路制造（884227）（北京）有限公司49%的股權(quán)。上交所并購重組（885739）審核委員會定于2026年5月11日召開2026年第5次并購重組（885739）審核委員會審議會議，審議公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)。
交易資料顯示，本次交易價格約406億元人民幣。中芯國際（688981）公告稱，中芯北方作為中芯國際（688981）的控股子公司，主要為客戶提供不同工藝平臺的12英寸集成電路晶圓代工及配套服務(wù)。本次交易有利于進(jìn)一步提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量、增強(qiáng)業(yè)務(wù)上的協(xié)同性，促進(jìn)上市公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。交易前后上市公司的主營業(yè)務(wù)范圍不會發(fā)生變化。本次交易完成后，中芯國際（688981）將持有中芯北方100.00%的股權(quán)。
機(jī)構(gòu)點(diǎn)睛
國投證券：2025年，潔凈室板塊營收增長，盈利同比大幅改善。Q1算力基建投資增長，政策明確統(tǒng)籌大型新能源（850101）基地與國家算力樞紐規(guī)劃布局，潔凈室板塊高景氣度持續(xù)，潔凈室工程龍頭受益下游景氣度提升，訂單快速增長，海外業(yè)務(wù)成長亮眼，盈利提升和業(yè)績釋放具備基礎(chǔ)。
西南證券（600369）：醫(yī)藥行業(yè)2025年及2026Q1業(yè)績報披露結(jié)束，整體呈現(xiàn)溫和復(fù)蘇的跡象，細(xì)分板塊業(yè)績分化。創(chuàng)新藥（886015）板塊商業(yè)化落地+BD出海，多家Biotech在2025年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，隨著后續(xù)核心品種放量以及里程碑兌現(xiàn)，業(yè)績迎來兌現(xiàn)期。CXO板塊美國政策不確定性緩和，地緣壓制消退、估值修復(fù)動力足；龍頭（藥明系）與CDMO業(yè)績高增、臨床CRO企穩(wěn)，結(jié)構(gòu)性行情顯著；海外研發(fā)回暖疊加國內(nèi)創(chuàng)新藥（886015）市場修復(fù)共振，訂單飽滿鎖定2026-2027年增長，板塊有望進(jìn)入新一輪景氣上行周期（883436）。
興業(yè)證券（601377）：當(dāng)前白酒（881273）行業(yè)已進(jìn)入結(jié)構(gòu)性觸底階段，板塊后續(xù)基本面復(fù)蘇與估值修復(fù)趨勢清晰。預(yù)計股價反彈的關(guān)鍵時間點(diǎn)出現(xiàn)在二季度以后（5月后行業(yè)動銷有望實(shí)現(xiàn)環(huán)比、同比雙改善，核心單品批價或成功經(jīng)受住淡季考驗(yàn)），當(dāng)前板塊估值處于低位，安全邊際充足，可提前價值布局，后續(xù)隨著行業(yè)復(fù)蘇推進(jìn)，板塊反彈空間有望逐步打開。行業(yè)調(diào)整期結(jié)合動銷表現(xiàn)、渠道質(zhì)量、報表出清進(jìn)度、酒企綜合能力（若需求復(fù)蘇后具備快速搶占市場的能力）等維度考慮，推薦山西汾酒（600809）、古井貢酒（000596）、貴州茅臺（600519）、瀘州老窖（000568）、洋河股份（002304）、今世緣（603369）。
焦點(diǎn)公告
京滬高鐵：對京滬高速線和合蚌高速線部分動車組列車的公布票價上浮20%
百濟(jì)神州：第一季度凈利潤為16.08億元，同比扭虧為盈
ST百利：涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會決定對公司立案
ST觀典：收到股票終止上市決定，預(yù)計最后交易日期為6月8日
昀?？萍迹?88260）：MLCC業(yè)務(wù)具有前期資金投入大、投資周期（883436）長等特點(diǎn)，尚處于虧損狀態(tài)
2連板鈞達(dá)股份：新業(yè)務(wù)收入利潤貢獻(xiàn)較小，整體存在較高不確定性
興福電子：SK海力士系IPO前股東，持股500萬股
資金流向 行業(yè)資金流向
個股資金流向
