5月11日，A股高開高走，滬指漲逾1%并站上4200點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指（399006）大漲3.50%，均創(chuàng)出近11年來新高，科創(chuàng)50（1B0688）指數(shù)盤中刷新歷史高點(diǎn)。隨著市場(chǎng)走強(qiáng)，成交額進(jìn)一步放大，兩市當(dāng)日共成交3.54萬億元，為A股歷史第四高。盤面上，以半導(dǎo)體（881121）為代表的科技股大漲，成為市場(chǎng)最強(qiáng)主線。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，本輪PPI上行周期（883436）有望提振A股表現(xiàn)，建議關(guān)注兩大主線。
主要指數(shù)均創(chuàng)反彈新高
周一，A股市場(chǎng)高開高走。盤面上，病毒防治、算力硬件等熱門賽道輪番活躍，券商板塊盤中拉升，進(jìn)一步助推指數(shù)走高。截至收盤，上證指數(shù)（1A0001）上漲1.08%，報(bào)4225.02點(diǎn)；深證成指（399001）上漲2.16%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）上漲3.50%，科創(chuàng)50（1B0688）指數(shù)上漲4.65%。其中，上證指數(shù)（1A0001）、創(chuàng)業(yè)板指（399006）均刷新近11年來新高，科創(chuàng)50（1B0688）指數(shù)盤中刷新歷史新高。量能上，兩市合計(jì)成交3.54萬億元，為A股歷史第四高，較上一個(gè)交易日增加4903億元，成交額連續(xù)四個(gè)交易日超3萬億元。
盤面上，以半導(dǎo)體（881121）為首的科技板塊繼續(xù)“吸金”。受益于AI浪潮，存儲(chǔ)芯片（886042）、半導(dǎo)體設(shè)備（884229）、光纖、CPO等算力硬件股大漲，同有科技（300302）、普冉股份（688766）雙雙“20CM”漲停，長(zhǎng)電科技（600584）、冰輪環(huán)境（000811）、大元泵業(yè)（603757）、英威騰（002334）、博杰股份（002975）、海鷗股份（603269）等漲停，江波龍（301308）、北方華創(chuàng)（002371）、華海誠(chéng)科（688535）、源杰科技（688498）等多股創(chuàng)出歷史新高。消息面上，全球科技巨頭正競(jìng)相向韓國(guó)存儲(chǔ)大廠SK海力士拋出“橄欖枝”，紛紛提出為其投資新建生產(chǎn)設(shè)施并出資采購(gòu)昂貴生產(chǎn)設(shè)備，只為搶先鎖定存儲(chǔ)芯片（886042）貨源。
此外，稀土（884215）、創(chuàng)新藥（886015）、商業(yè)航天（886078）等概念股輪番活躍。4月，中國(guó)稀土（000831）出口量?jī)r(jià)齊升，稀土（884215）概念股大漲，萬朗磁塑（603150）、中稀有色（600259）漲停，北方稀土（600111）、華宏科技（002645）等跟漲。生物疫苗（885845）、抗病毒方向午后拉升，沃森生物（300142）盤中漲停，華蘭疫苗（301207）、萬泰生物（603392）跟漲。商業(yè)航天（886078）迎密集催化，概念股反復(fù)活躍，電科藍(lán)天（688818）、信維通信（300136）、飛沃科技（301232）大漲。
跌幅方面，港口航運(yùn)概念（885733）集體調(diào)整，國(guó)航遠(yuǎn)洋、招商輪船（601872）、招商南油（601975）紛紛下挫。傳媒股跌幅靠前，華策影視（300133）、貴廣網(wǎng)絡(luò)（600996）、世紀(jì)華通（002602）、完美世界（002624）、電魂網(wǎng)絡(luò)（603258）等跌超3%。有色金屬（1B0819）表現(xiàn)不佳，麗島新材（603937）、赤峰黃金（600988）跌超5%，中金黃金（600489）、國(guó)城礦業(yè)（000688）、山東黃金（600547）等跌超3%?？傮w看，周一A股漲多跌少，超過3100只個(gè)股上漲，逾2200只下跌。
宏觀數(shù)據(jù)超出市場(chǎng)預(yù)期
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局11日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，4月份，CPI環(huán)比上漲0.3%，同比上漲1.2%；PPI環(huán)比上漲1.7%，同比上漲2.8%。
“兩大核心物價(jià)指數(shù)漲幅均超出市場(chǎng)預(yù)期，為A股市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)上漲提供了堅(jiān)實(shí)支撐?！本挢S投顧分析認(rèn)為，CPI的溫和上漲得益于國(guó)際原油價(jià)格變動(dòng)及假期出行需求增加，反映出國(guó)內(nèi)消費(fèi)（883434）市場(chǎng)逐步回暖；PPI的顯著回升則受國(guó)際大宗商品價(jià)格上漲、國(guó)內(nèi)部分行業(yè)需求提升及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序優(yōu)化等多重因素驅(qū)動(dòng)，這不僅緩解了市場(chǎng)對(duì)通縮的擔(dān)憂，也預(yù)示著國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能正在增強(qiáng)，為資本市場(chǎng)注入信心。
結(jié)合歷史經(jīng)驗(yàn)，中金公司（HK3908）認(rèn)為，本輪PPI上行周期（883436）有望提振A股市場(chǎng)表現(xiàn)。配置層面，其建議關(guān)注兩大主線：一是受益于漲價(jià)及周期（883436）改善的細(xì)分行業(yè)，建議綜合考慮地緣局勢(shì)與產(chǎn)能周期（883436）位置，關(guān)注石化化工（850102）、電解鋁、油服工程（884018）、油運(yùn)、小金屬（881170）、電網(wǎng)設(shè)備（881278）、工程機(jī)械（881268）等行業(yè)；二是景氣成長(zhǎng)主線，AI龍頭資本開支繼續(xù)高增長(zhǎng)，且行業(yè)結(jié)構(gòu)性需求也推動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格上漲，仍建議重點(diǎn)關(guān)注基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)節(jié)，如半導(dǎo)體（881121）、電子硬件、光通信等。儲(chǔ)能（885921）電池、創(chuàng)新藥（886015）等領(lǐng)域也值得關(guān)注。
“當(dāng)前A股市場(chǎng)處于強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行階段，但牛市下半場(chǎng)的開啟仍需時(shí)間檢驗(yàn)，短期更應(yīng)把握結(jié)構(gòu)性行情機(jī)會(huì)?！本挢S投顧建議穩(wěn)健的投資者不宜盲目追高，可重點(diǎn)關(guān)注高景氣、有業(yè)績(jī)支撐的低位滯漲科技股，尤其是存儲(chǔ)芯片（886042）、算力硬件等受益于行業(yè)周期（883436）改善及政策支持的細(xì)分領(lǐng)域。
