證券之星消息，2026年5月9日渤海租賃（000415）(000415)發(fā)布公告稱公司于2026年5月9日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，建信養(yǎng)老金、平安財(cái)顧中心、宏利基金、陽光資管、上銀基金、中郵資管、民生加銀、國金基金參與。
具體內(nèi)容如下：
問：飛機(jī)租賃的久期如何?公司機(jī)隊(duì)的平均剩余租期與以前年度相比有何趨勢變化?
答：根據(jù)行業(yè)慣例,新飛機(jī)第一租期大多為12年,公司新交付飛機(jī)亦保持一致。從2025年度數(shù)據(jù)來看,2025年公司共簽訂111筆飛機(jī)租賃協(xié)議,其中,62筆為新飛機(jī)租賃協(xié)議,平均租期為12年;49筆為二次出租及租期延長協(xié)議,平均租期為7年。
截至2025年末,公司機(jī)隊(duì)平均剩余租期約為7年,較2024年約6.7年的平均剩余租期有所提升。
問：受地緣政治影響,國際油價(jià)出現(xiàn)大幅上漲,航空公司經(jīng)營成本上升,是否會對飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)產(chǎn)生較大影響?
答：
①從行業(yè)整體來看,全球航空客運(yùn)需求仍保持景氣,飛機(jī)租賃行業(yè)將持續(xù)受益于飛機(jī)供需結(jié)構(gòu)性失衡,對飛機(jī)出租率和租金水平提供了有效支撐。
②從未來租約情況看,截至2025年末,公司機(jī)隊(duì)整體出租率約100%,計(jì)劃于未來兩年內(nèi)交付的新飛機(jī)中已有約98%落實(shí)了租約。
③從客戶分布來看,公司客戶集中度較低,截至2025年末,單一客戶占比最高不超過5%,能夠有效控制風(fēng)險(xiǎn)。
公司飛機(jī)租賃管理團(tuán)隊(duì)具有歷經(jīng)20余年、穿越多輪行業(yè)周期（883436）所積攢的運(yùn)營經(jīng)驗(yàn),同客戶、供應(yīng)商及投資者等利益相關(guān)方均建立了廣泛而深入的合作關(guān)系,能夠有效應(yīng)對行業(yè)周期（883436）變化以及突發(fā)事件等帶來的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。
問：收入結(jié)構(gòu)中,2025年公司飛機(jī)銷售收入占比出現(xiàn)了明顯升,是主動為了優(yōu)化機(jī)隊(duì)結(jié)構(gòu)還是客戶需求旺盛價(jià)格高驅(qū)動的?2026年是否還會有較大規(guī)模的飛機(jī)銷售?
答：公司2025年飛機(jī)銷售收入增長幅度較高,主要原因是公司近年來通過處置低收益飛機(jī)資產(chǎn)、投資高收益飛機(jī)資產(chǎn)(包括2025年初完成CL100%股權(quán)收購)的方式,持續(xù)提升公司存量機(jī)隊(duì)的收益率水平,不斷優(yōu)化公司機(jī)隊(duì)結(jié)構(gòu)。截至2025年末,公司機(jī)隊(duì)加權(quán)平均租金率達(dá)到10.51%,較上年同期提升23個基點(diǎn),公司機(jī)隊(duì)平均機(jī)齡下降至6.5年,平均剩余租期提升至7年,機(jī)隊(duì)資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)提升。同時,在行業(yè)高景氣度的背景下,活躍的飛機(jī)資產(chǎn)交易市場也為公司飛機(jī)銷售提供了有力支撐。
截至2026年一季度末,volon已同意出售但尚未完成交割的飛機(jī)為84架,公司將按照協(xié)議約定推進(jìn)飛機(jī)銷售工作。
問：國內(nèi)租賃業(yè)務(wù)的規(guī)劃是什么樣的?
答：境內(nèi)業(yè)務(wù)方面,公司將以飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)為核心,充分發(fā)揮與volon的協(xié)同效應(yīng),依托volon在機(jī)隊(duì)規(guī)模、訂單儲備、客戶資源等方面的優(yōu)勢,著力拓（RIO）展境內(nèi)飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)。同時,公司將積極探索海南自貿(mào)港建設(shè)、新質(zhì)生產(chǎn)力及國家戰(zhàn)略級裝備等相關(guān)業(yè)務(wù)機(jī)會,依托政策紅利與資源稟賦,穩(wěn)步恢復(fù)境內(nèi)融資租賃業(yè)務(wù)新增投放,重塑境內(nèi)業(yè)務(wù)競爭力。
問：請分析一下2026年一季度公司財(cái)務(wù)費(fèi)用顯著下降的原因。
答：2025年12月15日,公司完成集裝箱租賃子公司GSCL100%股權(quán)出售交割,本次交易獲取的部分現(xiàn)金對價(jià)用于償還境外10.5億美元高息債務(wù),導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用有所降低。此外,公司融資成本的持續(xù)優(yōu)化及GSCL出表也是財(cái)務(wù)費(fèi)用下降的主要原因。
問：Avolon的融資成本情況,新增融資的利率水平如何?
答：2025年5月,惠譽(yù)、穆迪（MCO）將volon主體信用評級上調(diào)至"BBB"和"Baa2",有利于提升volon融資能力、降低融資成本。截至2025年末,volon及其下屬子公司有息負(fù)債金額為1,497.77億元,平均有效融資成本為4.7%。以volon最近發(fā)行的優(yōu)先無抵押票據(jù)情況來看,2026年2月發(fā)行的15億美元優(yōu)先無抵押票據(jù)中,3年期票據(jù)的票面利率為4.2%。
問：最近幾年Avolon對股東的分紅比例大概是怎樣的?
答：在對投資評級、現(xiàn)有合同義務(wù)等事項(xiàng)無重大不利影響的情況下,volon將每財(cái)年提取合理準(zhǔn)備金后的凈利潤的不超過50%向股東分紅。
渤海租賃（000415）(000415)主營業(yè)務(wù)：租賃業(yè)。
渤海租賃（000415）2026年一季報(bào)顯示，一季度公司主營收入89.5億元，同比下降47.71%；歸母凈利潤9.08億元，同比上升35.57%；扣非凈利潤9.1億元，同比上升105.19%；負(fù)債率81.75%，投資收益1.05億元，財(cái)務(wù)費(fèi)用18.27億元，毛利率43.21%。
該股最近90天內(nèi)共有5家機(jī)構(gòu)給出評級，買入評級5家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為5.5。
以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測信息：
融資融券（885338）數(shù)據(jù)顯示該股近3個月融資凈流入8843.5萬，融資余額增加；融券凈流出426.63萬，融券余額減少。
