5月11日，A股四大指數(shù)集體高開，滬指重回4200點(diǎn)，再創(chuàng)自2015年7月2日以來(lái)新高。
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從盤面上看，AI硬件股大漲，存儲(chǔ)芯片（886042）、光纖、先進(jìn)封裝（886009）等方向領(lǐng)漲，其他電源設(shè)備（881282）、光伏設(shè)備（881279）、工程機(jī)械（881268）等板塊亦有表現(xiàn)。
稀土永磁（885343）概念震蕩拉升，中稀有色（600259）漲停，中國(guó)稀土（000831）、北方稀土（600111）、九菱科技、包鋼股份（600010）、中科磁業(yè)（301141）跟漲。消息面上，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)4月稀土（884215）出口5308.6噸，同比增長(zhǎng)10.9%。
展望后市，東吳證券（601555）認(rèn)為，隨著中美股市一季度財(cái)報(bào)落地，算力主線方向短期賠率收窄，市場(chǎng)可能出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性（而非系統(tǒng)性）的高切低。在保留算力底倉(cāng)的同時(shí)，投資者可適當(dāng)關(guān)注其他方向機(jī)會(huì)，如尋找景氣已經(jīng)上修或有進(jìn)一步上修機(jī)會(huì)的板塊，這包括但不限于AI電力建設(shè)、機(jī)床/通用自動(dòng)化、模擬芯片、部分因“HALO”交易錯(cuò)殺的軟件方向等。其次，泛科技板塊中具備籌碼輕和短期催化密度優(yōu)勢(shì)的方向值得關(guān)注，如商業(yè)航天（886078）、人形機(jī)器人（886069）。此外，若中東局勢(shì)出現(xiàn)明確拐點(diǎn)，3月以來(lái)受油價(jià)和流動(dòng)性沖擊最明顯、但本身基本面相對(duì)扎實(shí)的部分有色細(xì)分領(lǐng)域或展現(xiàn)出不錯(cuò)的修復(fù)彈性。
中信建投（601066）判斷，2026年下半年A股將演繹結(jié)構(gòu)性慢牛行情，結(jié)構(gòu)性景氣和資金抱團(tuán)推動(dòng)結(jié)構(gòu)性牛市，建議投資者遵循“景氣為綱”的投資策略，聚焦“算力?！焙汀皬?fù)蘇牛”兩大景氣主線。AI算力主線遠(yuǎn)未到全面泡沫化階段，關(guān)注全產(chǎn)業(yè)鏈景氣擴(kuò)散?！癙PI-外需”驅(qū)動(dòng)的“復(fù)蘇?！眲t是今年另一關(guān)鍵主線。
策略方面，中信建投（601066）表示，行業(yè)可重點(diǎn)關(guān)注AI算力（半導(dǎo)體（881121）、光通信、電子布/CCL、數(shù)據(jù)中心供電等）、新能源（850101）（鋰電、風(fēng)電（885641）、核電（885571）、儲(chǔ)能（885921）、電網(wǎng)）、油氣生產(chǎn)、煤炭（850105）、煤化工（884281）、有色金屬（1B0819）；可左側(cè)布局石化、工程機(jī)械（881268）、非銀、生豬養(yǎng)殖（884275）、服務(wù)消費(fèi)（883434）；關(guān)注鈉電、人形機(jī)器人（886069）、商業(yè)航天（886078）等主題。
