證券之星消息，根據(jù)市場公開信息及5月8日披露的機(jī)構(gòu)調(diào)研信息，惠升基金近期對(duì)4家上市公司進(jìn)行了調(diào)研，相關(guān)名單如下：
1）珂瑪科技 （惠升基金參與公司特定對(duì)象調(diào)研）
調(diào)研紀(jì)要：公司持續(xù)攻關(guān)陶瓷加熱器、靜電卡盤等核心項(xiàng)目，2025年研發(fā)費(fèi)用達(dá)9,883.40萬元，同比增長49%，2026年Q1研發(fā)費(fèi)用同比增長62%。蘇州新生產(chǎn)基地逐步投入使用，導(dǎo)致折舊與人工成本上升，毛利率承壓。2025年境外營收1.62億元，同比增長55%?？赊D(zhuǎn)債募投項(xiàng)目已于4月3日開工，正開展土地平整與基礎(chǔ)打樁。公司推動(dòng)原材料國產(chǎn)替代，氮化鋁原粉自2023年起主要向境內(nèi)采購，氧化鋁原粉境外供應(yīng)商已在中國設(shè)廠?？毓勺庸咎K州鎧欣一期工廠于2025年末投產(chǎn)，聚焦碳化硅涂層加工與核心零部件精加工。
2）藍(lán)特光學(xué) （惠升基金參與公司特定對(duì)象調(diào)研&業(yè)績說明會(huì)）
個(gè)股亮點(diǎn)：公司產(chǎn)品為可應(yīng)用于高速光模塊的光連接件，受益于AI熱潮，用于光模塊的玻璃非球面透鏡產(chǎn)品銷售較快增長。；公司使用不超過 6,000 萬美元（折合人民幣約 42,000萬元） 自有（自籌） 資金， 同步在新加坡設(shè)立子公司、 在馬來西亞設(shè)立孫公司，近日， 公司已完成新加坡公司的設(shè)立工作。；公司玻璃晶圓產(chǎn)品分為顯示、襯底和深加工三類。襯底玻璃晶圓用于與硅晶圓鍵合，在半導(dǎo)體（881121）光刻、封裝制程中作為襯底使用。
3）海泰新光 （惠升基金參與公司策略會(huì)&電話會(huì)議）
調(diào)研紀(jì)要：2025年光學(xué)業(yè)務(wù)收入1.3億，同比增長30%；內(nèi)窺鏡業(yè)務(wù)收入4.7億，同比增長38%。2026年Q1光學(xué)收入3000多萬，內(nèi)窺鏡收入1.4億元。研發(fā)投入持續(xù)加大，2026年繼續(xù)擴(kuò)展醫(yī)療與光學(xué)技術(shù)。下一代內(nèi)窺鏡系統(tǒng)進(jìn)展順利，樣機(jī)測評(píng)中關(guān)鍵指標(biāo)達(dá)行業(yè)領(lǐng)先。3D/4K/熒光三合一系統(tǒng)預(yù)計(jì)2026年二季度末完成注冊(cè)，機(jī)器視覺（886002）產(chǎn)品2026年貢獻(xiàn)收入。中美泰（MAT）三地協(xié)同生產(chǎn)，二期建設(shè)預(yù)計(jì)2026年內(nèi)投產(chǎn)。售后維修收入2024年3500萬元，2025年6000多萬元，2026年Q1同比增35%。公司目標(biāo)實(shí)現(xiàn)光學(xué)和醫(yī)療業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動(dòng)，光學(xué)業(yè)務(wù)占比將提升。
4）恒運(yùn)昌 （惠升基金參與公司分析師會(huì)議）
調(diào)研紀(jì)要：2025年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約5.29億元，同比下滑2.09%；歸母凈利潤約1.14億元，同比下滑19.57%，主要因研發(fā)投入加大。2026年一季度營收1.24億元，同比下降12.08%；歸母凈利潤1758.28萬元，同比減少。公司推出Cedar系列等離子體射頻電源系統(tǒng)，集成射頻電源與匹配器，支持先進(jìn)制程。研發(fā)費(fèi)用同比增長45.01%，研發(fā)人員158人，本科及以上占比84.81%。前五大客戶貢獻(xiàn)收入4.45億元，占總營收84.04%；76款產(chǎn)品通過客戶驗(yàn)證。產(chǎn)能利用率達(dá)98.51%，近三年超負(fù)荷運(yùn)行。已實(shí)現(xiàn)真空電容、陶瓷電容國產(chǎn)化，推進(jìn)全面國產(chǎn)化驗(yàn)證。引進(jìn)與自研產(chǎn)品互補(bǔ)，加快自研質(zhì)量流量計(jì)落地。SEMI預(yù)計(jì)2025年全球半導(dǎo)體設(shè)備（884229）銷售額達(dá)1,330億美元，同比增長13.7%，中國大陸市場仍由美系廠商壟斷，國產(chǎn)替代加速推進(jìn)。
惠升基金成立于2018年，截至目前，資產(chǎn)管理規(guī)模(全部公募基金)486.13億元，排名87/212；資產(chǎn)管理規(guī)模(非貨幣公募基金)486.12億元，排名78/212；管理公募基金數(shù)51只，排名105/212；旗下公募基金經(jīng)理12人，排名100/212。旗下最近一年表現(xiàn)最佳的公募基金產(chǎn)品為惠升惠遠(yuǎn)回報(bào)混合A（014874），最新單位凈值為1.32，近一年增長67.33%。
