據(jù)私募排排網(wǎng)，4月，A股走出震蕩上行的“三階段”格局。月初至月中，地緣沖突緩和觸發(fā)超跌修復(fù)，滬指從3900點一度上探4100點，創(chuàng)業(yè)板指（399006）逐級刷新多年新高。中下旬指數(shù)短暫回踩后，隨著月末重要會議釋放積極政策信號，滬指再度站上4100點。最終三大指數(shù)月線全線收紅：上證指數(shù)（1A0001）、深證成指（399001）、創(chuàng)業(yè)板指（399006）分別累漲超5%、12%和15%，科創(chuàng)50（1B0688）指數(shù)更是大漲逾24%。
A股公司集中于4月披露一季度財報，在財報季和火熱行情的多重加持下，外資對A股的關(guān)注度明顯增加。數(shù)據(jù)顯示，2026年4月參與A股調(diào)研的外資機構(gòu)共有290家，相比3月增加89家，合計調(diào)研362家A股公司。
從調(diào)研家數(shù)來看，至少被3家外資機構(gòu)調(diào)研的A股公司共有156家，至少被10家外資調(diào)研的有45家，至少被20家外資機構(gòu)調(diào)研的有19家。
在這19家A股公司中，半導(dǎo)體（881121）和自動化設(shè)備（881171）板塊各占3家，是數(shù)量分布最為集中的兩大領(lǐng)域。其中，存儲芯片（886042）標桿公司瀾起科技（688008）（688008.SH）成為4月外資調(diào)研熱度最高的上市企業(yè)，共計被68家海外機構(gòu)調(diào)研。瀾起科技（688008）是全球內(nèi)存接口芯片的核心供應(yīng)商之一，按照去年營收計算，市場份額達到36.8%，客戶覆蓋三星電子、海力士、美光科技（MU）（MU.US）等國際存儲巨頭。
4月期間，瀾起科技（688008）股價累計上漲38.33%，其大漲背后主要有三條邏輯支撐：一是AI算力需求驅(qū)動下的業(yè)績強勁兌現(xiàn)，公司2026年一季度營收、凈利均創(chuàng)歷史新高（883911）；二是核心產(chǎn)品DDR5子代迭代加速；三是板塊情緒的同步催化。4月下旬，英特爾（INTC）（INTC.US）、海力士等全球半導(dǎo)體（881121）龍頭相繼發(fā)布超預(yù)期財報，資金加速涌入科技板塊。
從被調(diào)研公司的漲跌幅來看，實現(xiàn)正收益的A股公司共有254家，占比超七成。其中，至少被3家外資機構(gòu)調(diào)研，且漲幅超過30%的A股公司有25家。在這25家公司中，半導(dǎo)體（881121）板塊以6家公司居首，元件（881270）板塊以4家公司緊隨其后。從細分賽道來看，PCB、光模塊、存儲芯片（886042）三大熱門方向均有至少3家公司在列。值得注意的是，在4月股價漲幅超過50%的7家公司中，光模塊相關(guān)公司占據(jù)了4席，表現(xiàn)較為突出。
其中，仕佳光子（688313）（688313.SH）4月漲超58%，在25家公司中位列第4。仕佳光子（688313）是國內(nèi)領(lǐng)先的光電子核心芯片供應(yīng)商，主營業(yè)務(wù)以光芯片及器件為核心（2025年營收占比約75%），公司營收約半數(shù)來自海外，深度綁定北美、歐洲光模塊廠商。受益于AI算力需求驅(qū)動下數(shù)通市場快速增長，光芯片及器件產(chǎn)品訂單顯著增多，仕佳光子（688313）2025年營收接近翻倍，歸母凈利潤則增長超過4.7倍。
從外資機構(gòu)的角度來看，在290家外資機構(gòu)中，既有Point72、Millennium等全球知名對沖基金，也有高盛（GS）、美銀、大摩、小摩等國際投行。其中，調(diào)研次數(shù)在20次及以上的外資機構(gòu)有彝川資本、富瑞金融集團、高盛（GS）(亞洲)等12家機構(gòu)。
其中，高盛（GS）除了旗下高盛（GS）(亞洲)證券有限公司參與調(diào)研外，還有The Goldman Sachs Group, Inc.等5家分支機構(gòu)在列，合計調(diào)研68次，涉及A股公司64家，其中完美世界（002624）（002624.SZ）、偉星新材（002372）（002372.SZ）、宏發(fā)股份（600885）（600885.SH）、華利集團（300979）（300979.SZ）被調(diào)研了2次。
高盛（GS）在最新報告中表示，強力超配中國，且A股的投資價值顯著優(yōu)于H股。高盛（GS）將滬深300（399300）指數(shù)的12個月目標位大幅上調(diào)至5300點，隱含約9%的價格漲幅及13%的美元總回報。
高盛（GS）還認為，投資者需要看透指數(shù)底層的邏輯——不要被離岸H股表面的低估值所迷惑。由于MSCI中國指數(shù)中高達37%的權(quán)重被軟件類科技股占據(jù)，而在當(dāng)前全球市場極度偏好“硬科技（硬件）”而拋售“軟科技（軟件）”的宏觀背景下，H股短期內(nèi)將面臨逆風(fēng)。
此外，大摩旗下也有摩根士丹利（MS）亞洲有限公司等多家分支機構(gòu)參與調(diào)研，合計調(diào)研65次，涉及A股公司64家，其中，完美世界（002624）被調(diào)研2次。大摩亞太研究團隊近日表示，看好中國AI的“性價比敘事”。大摩認為，中國模型確實便宜又好用，用美國同行15%~20%的推理成本，就能實現(xiàn)同等級別的智能水平。更關(guān)鍵的是，現(xiàn)在算力還是“卡脖子”的硬約束，但中美頂尖AI模型的差距已經(jīng)縮到3-6個月了。
