（原標題：再獲超7億元融資！無問芯穹加碼Token經(jīng)濟，豪華合作陣容曝光（附股））
近日，專注于AGI（通用人工智能（885728））基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)的中國科技公司——無問芯穹宣布，此前已再獲超7億元融資，持續(xù)穩(wěn)居中國AI原生基礎(chǔ)設(shè)施公司融資規(guī)模之首。
融資重點投向三大方向
根據(jù)公開信息，本輪融資的聯(lián)合領(lǐng)投方為杭州高新（300478）金投集團和惠遠資本，跟投方包括國興資本、秦淮數(shù)據(jù)、廣發(fā)乾和、力合清瞳、中保投資、AEF NextGen、騰瑞投資、卡萊特（301391）、中信建投（601066）資本和寬德智能學(xué)習(xí)實驗室 (Will），老股東君聯(lián)資本、孚騰資本和元智未來追加投資。
本輪融資重點投向三大方向：一是夯實無問芯穹多元異構(gòu)技術(shù)的領(lǐng)先地位，擴大Token（詞元）經(jīng)濟時代，極致優(yōu)化的可用算力規(guī)模；二是持續(xù)強化軟硬協(xié)同的技術(shù)優(yōu)勢，加快從“電能到Token”的生產(chǎn)效率躍升；三是構(gòu)建具備自主進化能力的AI基礎(chǔ)設(shè)施，依托企業(yè)級智能體服務(wù)平臺，面向不同行業(yè)場景提供解決方案，提升從“Token到生產(chǎn)力”的價值轉(zhuǎn)化。
（圖片來源：無問芯穹官方公眾號）
合作伙伴曝光
自2023年成立以來，無問芯穹累計已獲得超過22億元的融資，資本的持續(xù)注入不僅為公司的發(fā)展注入動能，同時也印證了無問芯穹的業(yè)務(wù)始終精準踩在AI產(chǎn)業(yè)演進的技術(shù)浪潮之上，也因此獲得了一眾投資方的認可。
公司的投資陣容堪稱豪華，除上述最新參與的投資方外，此前參與的投資方中，既有國有企業(yè)，如上海徐匯資本投資有限公司、華控技術(shù)轉(zhuǎn)移有限公司等，也有由全國社會保障基金理事會控股的社?；鹬嘘P(guān)村自主創(chuàng)新投資基金（北京）合伙企業(yè)（有限合伙）；另外，百度（BIDU）、騰訊等也為公司投資方。
在通過股權(quán)穿透后，一些上市公司作為間接投資方也浮出水面，包括廣發(fā)證券（HK1776）、烽火通信（600498）、電廣傳媒（000917）、東山精密（002384）等。其中，東山精密（002384）通過蘇州東山產(chǎn)業(yè)投資有限公司間接參與投資。
無問芯穹為何能在短短的三年內(nèi)獲得一眾投資方的青睞，從其服務(wù)的對象或許能找到答案。根據(jù)官方的介紹，無問芯穹正在布局云、邊、端上的全領(lǐng)域大模型推理集群和推理加速，助力提升大模型應(yīng)用在各行業(yè)中的經(jīng)濟效益。
根據(jù)記者不完全梳理，公司合作的對象幾乎包攬國內(nèi)知名大模型公司，如DeepSeek、通義千問、階躍星辰、燧原科技等；上市公司中，寒武紀（688256）、沐曦股份（688802）、摩爾線程（688795）、智譜（HK2513）、中科曙光（603019）、軟通動力（301236）、壁仞科技（HK6082）等12家公司均包含在內(nèi)。
今年3月，無問芯穹攜手中國電信（HK0728）旗下多家公司，依托無問芯穹跨域混訓(xùn)核心技術(shù)與中國電信（HK0728）全新推出的彈性大帶寬“算力快線”產(chǎn)品，在現(xiàn)網(wǎng)環(huán)境下成功完成國內(nèi)首例實際傳輸距離超4000公里的大模型跨域混訓(xùn)技術(shù)驗證。
2025年5月，無問芯穹大模型服務(wù)平臺上線DeepSeek-R1-0528推理加速版，用戶可通過DeepSeek-R1免費調(diào)用API，提供高性能支持。
上述合作公司中，不僅涉及A股，還有部分港股公司現(xiàn)身。從市場表現(xiàn)來看，截至5月8日，今年以來，漲幅居前的均為年內(nèi)上市的港股公司，包括智譜（HK2513）、天數(shù)智芯（HK9903）等。A股市場沐曦股份（688802）-U、寒武紀（688256）今年以來累計漲幅超過30%。
Token消耗量有望爆炸式增長
在全球產(chǎn)業(yè)從“模型競賽”邁入“AI生產(chǎn)力”的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折期，Token經(jīng)濟正成為AI競爭的制高點，Token消耗量也將隨著日常消費（883434）級、企業(yè)級智能體需求的提升而爆發(fā)式增長。無問芯穹作為Token“煉化廠”，憑借獨特的“高效率+大規(guī)模+智能化”Agentic Infra體系，有望成為中國Token經(jīng)濟的樞紐。
從國家數(shù)據(jù)局獲悉，2024年年初，中國日均Token（詞元）調(diào)用量為1000億；至2025年底，躍升至100萬億；今年3月，已突破140萬億，兩年增長超千倍。今年1月底以來，有的模型企業(yè)創(chuàng)下20天收入超越2025年全年總收入的業(yè)績紀錄。
據(jù)火山引擎今年4月初披露，豆包大模型日均Token使用量突破120萬億，在過去三個月實現(xiàn)翻倍，相比2024年5月的1200億日均水平更是達到了1000倍的高速增長。
值得一提的是，最近豆包推出付費會員模式，成為國產(chǎn)大模型從“免費燒錢”轉(zhuǎn)向“價值變現(xiàn)”的一個信號。國聯(lián)民生（HK1456）證券表示，豆包收費這一舉動確認了國內(nèi)AI商業(yè)化的方向：免費流量時代正在結(jié)束，Token經(jīng)濟學(xué)時代正在開始。
根據(jù)高盛（GS）預(yù)測，到2030年，全球每天AI查詢量將從2025年的約50億次增長至230億次。其中，大約30%的查詢將由智能體完成。到2030年，消費（883434）級智能體每月將消耗約60千萬億Tokens，企業(yè)級智能體每月將消耗約56千萬億Tokens，全球整體Token消耗較當前增長24倍；到2040年，企業(yè)智能體將推動全球Token消耗達到當前的55倍。
13只績優(yōu)潛力Token概念股獲融資客重點加倉
Token產(chǎn)業(yè)鏈中，上游、中游、下游分別涉及設(shè)計詞元生產(chǎn)（算力硬件、綠電、IDC等）、調(diào)度（算力網(wǎng)絡(luò)等）、應(yīng)用（大模型等）。據(jù)此進行梳理，A股市場上，布局Token產(chǎn)業(yè)鏈上下游的公司有30余家。
從市場表現(xiàn)來看，截至5月8日，這些概念股年內(nèi)平均漲幅超過37%，光迅科技（002281）、協(xié)鑫能科（002015）今年以來累計漲幅超過100%，東方國信（300166）、潤澤科技（300442）、優(yōu)刻得（688158）-W今年以來累計漲幅均超過80%。
光迅科技（002281）今年以來累計漲幅超過158%，其1.6T硅光模塊產(chǎn)品已具備批量交付能力，公司數(shù)據(jù)通信產(chǎn)品主要用于云計算（885362）數(shù)據(jù)中心、AI智算中心、企業(yè)網(wǎng)、存儲網(wǎng)等領(lǐng)域。
潤澤科技（300442）今年以來累計漲幅接近86%，公司2025年新增交付算力規(guī)模約220MW，包含行業(yè)內(nèi)單體100MW超大規(guī)模智算中心，年度交付規(guī)模創(chuàng)歷史新高。
從融資資金來看，截至5月7日，上述30余只概念股融資余額合計超過1446億元，較2025年末增加16%以上。近七成個股獲融資客加倉，加倉幅度超過10%的個股多達18只，潤澤科技（300442）、優(yōu)刻得（688158）-W、光迅科技（002281）及龍芯中科均獲得融資客加倉超過60%。
結(jié)合業(yè)績來看，5月7日融資余額較2025年末增幅超過10%，且機構(gòu)一致預(yù)測2026年、2027年凈利潤增幅均超過30%的概念股有13只，重點為涉及AI芯片、光模塊、IDC以及云服務(wù)器產(chǎn)業(yè)鏈的個股。
其中，海天瑞聲（688787）、高瀾股份（300499）、優(yōu)刻得（688158）-W等8只概念股獲機構(gòu)一致預(yù)測2026年凈利潤增幅有望超過100%。
海天瑞聲（688787）主營業(yè)務(wù)從事AI訓(xùn)練數(shù)據(jù)的研發(fā)設(shè)計、生產(chǎn)及銷售業(yè)務(wù)，機構(gòu)一致預(yù)測公司2026年凈利潤增幅有望接近300%，2027年有望超過55%。
高瀾股份（300499）是國內(nèi)領(lǐng)先的液冷散熱解決方案提供商，機構(gòu)一致預(yù)測公司2026年凈利潤增幅有望超過290%，2027年有望超過50%。
融資客加倉幅度超過40%的個股有5只，除優(yōu)刻得（688158）-W、光迅科技（002281）及龍芯中科外，還有寒武紀（688256）、海光信息（688041）。
