隨著A股上市公司一季報(bào)的披露，機(jī)構(gòu)調(diào)研熱情持續(xù)升溫。數(shù)據(jù)顯示，近一個(gè)月（4月8日至5月8日）共有927家上市公司接待機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中82家公司獲百家以上機(jī)構(gòu)“組團(tuán)”調(diào)研。整體來(lái)看，“業(yè)績(jī)兌現(xiàn)”成為本輪機(jī)構(gòu)調(diào)研的核心關(guān)鍵詞。
從行業(yè)分布來(lái)看，電子、半導(dǎo)體（881121）、高端制造、電力設(shè)備等板塊是機(jī)構(gòu)調(diào)研的熱點(diǎn)。其中，AI算力產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司受到重點(diǎn)關(guān)注，光模塊、PCB、服務(wù)器、消費(fèi)電子（881124）等細(xì)分領(lǐng)域熱度居前。
以瀾起科技（HK6809）股份有限公司為例，該公司近一個(gè)月接受426家機(jī)構(gòu)調(diào)研，位居榜首。作為AI服務(wù)器產(chǎn)業(yè)鏈的重要企業(yè)，公司受益于全球AI算力需求擴(kuò)張，內(nèi)存接口芯片及相關(guān)產(chǎn)品需求持續(xù)增長(zhǎng)。廣東鼎泰高科（301377）技術(shù)股份有限公司則獲得316家機(jī)構(gòu)調(diào)研。該公司主營(yíng)PCB微鉆刀具及數(shù)控刀具，在AI服務(wù)器帶動(dòng)高階PCB需求增長(zhǎng)的背景下，其市場(chǎng)關(guān)注度快速提升。消費(fèi)電子（881124）龍頭立訊精密（002475）工業(yè)股份有限公司獲279家機(jī)構(gòu)調(diào)研。隨著北美大客戶(hù)需求回暖以及AI終端創(chuàng)新周期（883436）啟動(dòng)，該公司訂單恢復(fù)情況受到機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注。
從調(diào)研內(nèi)容來(lái)看，機(jī)構(gòu)普遍關(guān)注企業(yè)在手訂單規(guī)模、排產(chǎn)周期（883436）及擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，以判斷未來(lái)幾個(gè)季度的業(yè)績(jī)可持續(xù)性。例如，成都新易盛（300502）通信技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新易盛（300502）”）相關(guān)負(fù)責(zé)人在調(diào)研中表示，今年公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要來(lái)源于兩方面：一是客戶(hù)機(jī)型銷(xiāo)售帶來(lái)的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)支撐；二是創(chuàng)新業(yè)務(wù)的增量貢獻(xiàn)，2025年公司的研發(fā)支出、資本性支出均圍繞2026年新品上量展開(kāi)，今年公司為大客戶(hù)新機(jī)型供應(yīng)新品，以及北美大客戶(hù)涂布濾光片份額提升都將成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要增量來(lái)源。
除AI產(chǎn)業(yè)鏈外，部分高端制造、新能源（850101）及醫(yī)療設(shè)備（884145）公司同樣獲得機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注。例如，煙臺(tái)杰瑞石油服務(wù)集團(tuán)股份有限公司因燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電機(jī)組在海外市場(chǎng)的高景氣放量獲得261家機(jī)構(gòu)調(diào)研，機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注其國(guó)際業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)張能力；上海聯(lián)影醫(yī)療（688271）科技股份有限公司則獲得253家機(jī)構(gòu)調(diào)研，機(jī)構(gòu)主要圍繞高端醫(yī)療設(shè)備（884145）市場(chǎng)份額、海外市場(chǎng)拓展情況等與公司展開(kāi)交流。
深度科技研究院院長(zhǎng)張孝榮對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“當(dāng)前機(jī)構(gòu)調(diào)研方向與產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)高度一致，反映出市場(chǎng)對(duì)科技制造主線(xiàn)的長(zhǎng)期看好。AI產(chǎn)業(yè)鏈仍是當(dāng)前市場(chǎng)景氣度最高的方向之一，機(jī)構(gòu)如今更看重訂單落地和業(yè)績(jī)兌現(xiàn)能力?！?/p>
添翼數(shù)字經(jīng)濟(jì)（885976）智庫(kù)高級(jí)專(zhuān)家吳婉瑩在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，部分熱門(mén)賽道當(dāng)前估值已處于相對(duì)高位，后續(xù)仍需關(guān)注行業(yè)景氣度變化及業(yè)績(jī)持續(xù)兌現(xiàn)情況。尤其是電子、半導(dǎo)體（881121）等行業(yè)具有一定周期（883436）屬性，若下游需求不及預(yù)期，可能對(duì)企業(yè)盈利能力形成擾動(dòng)。
