強(qiáng)化高質(zhì)量發(fā)展動(dòng)能
上海國(guó)有控股上市公司打開估值新空間
5月8日，上海國(guó)有控股上市公司2025年度集體業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)召開，國(guó)泰海通（601211）、上海電氣（601727）、華域汽車（600741）、云賽智聯(lián)（600602）、錦江航運(yùn)（601083）、上海環(huán)境（601200）等6家上市公司高管圍繞公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)情況及未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略，回應(yīng)投資者關(guān)切。
從深化改革整合到加快產(chǎn)業(yè)升級(jí)，從布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)到培育增長(zhǎng)新動(dòng)能，多家上海國(guó)資上市公司在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上釋放出清晰信號(hào)：在新一輪國(guó)資國(guó)企改革（886021）背景下，上海國(guó)資正加快推動(dòng)資本、產(chǎn)業(yè)與創(chuàng)新資源深度融合，持續(xù)提升上市平臺(tái)能級(jí)，高質(zhì)量發(fā)展動(dòng)能進(jìn)一步增強(qiáng)。
總市值創(chuàng)歷史新高
2025年，上海國(guó)資國(guó)企工作取得積極進(jìn)展，國(guó)企改革（886021）深化提升行動(dòng)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量收官。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，上海地方國(guó)企控股上市公司總市值達(dá)3.2萬(wàn)億元，創(chuàng)歷史新高（883911）。
6家參加本次業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)的上市公司，正是上海國(guó)資國(guó)企高質(zhì)量發(fā)展的縮影。
國(guó)泰海通（601211）平穩(wěn)高效完成合并交易，有序推動(dòng)整合融合，資產(chǎn)規(guī)模及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)創(chuàng)歷史新高（883911），初步實(shí)現(xiàn)“1+1>2”的效果，為加快打造一流投資銀行奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)；上海電氣（601727）核心業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，2025年利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)34.28%，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)60.30%。
華域汽車（600741）積極應(yīng)對(duì)汽車市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的多重挑戰(zhàn)，聚焦核心業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)，深化精益管理，持續(xù)降本增效，錘煉經(jīng)營(yíng)抗壓韌性，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1840億元，同比增長(zhǎng)8.49%；云賽智聯(lián)（600602）積極培育和發(fā)展企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力，賦能城市數(shù)智化轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)，2025年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入63.48億元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)1.94億元，公司經(jīng)營(yíng)質(zhì)量穩(wěn)健，營(yíng)收規(guī)模不斷增長(zhǎng)。
錦江航運(yùn)（601083）持續(xù)深耕亞洲區(qū)域市場(chǎng)，以精品服務(wù)構(gòu)筑差異化競(jìng)爭(zhēng)力，2025年歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)47.00%，保持經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)健，推動(dòng)企業(yè)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展；上海環(huán)境（601200）聚焦固廢、污水等高效處置，深化資源化利用，培育綠色新質(zhì)動(dòng)能，2025年歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)6.03億元，同比增長(zhǎng)6.07%。
向新向綠尋找第二增長(zhǎng)曲線
在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的同時(shí)，上海國(guó)資上市公司正加快向新向綠布局，圍繞科技金融、新能源（850101）、人工智能（885728）、高端制造等方向，積極培育第二增長(zhǎng)曲線。
國(guó)泰海通（601211）持續(xù)加碼科技金融、綠色金融布局。目前，公司已構(gòu)建近700億元科創(chuàng)主題基金矩陣，“兩創(chuàng)板”IPO業(yè)務(wù)保持行業(yè)領(lǐng)先地位；碳金融累計(jì)成交近1億噸，綠色債券承銷排名行業(yè)第二。
上海電氣（601727）加快向高端裝備（885427）與綠色能源（850101）領(lǐng)域發(fā)力。2025年，公司實(shí)現(xiàn)新增訂單1728億元，同比增長(zhǎng)12.5%。其中，能源（850101）裝備新增訂單達(dá)921.3億元，占比超過一半。圍繞低碳能源（850101）系統(tǒng)、先進(jìn)核能裝備、高端工業(yè)母機(jī)（885930）、智能工業(yè)裝備等方向，上海電氣（601727）持續(xù)加大研發(fā)投入，并重點(diǎn)布局關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)。
面對(duì)汽車產(chǎn)業(yè)變革，華域汽車（600741）聚焦“智能座艙（886059）、智能底盤、智能動(dòng)力”三大平臺(tái)建設(shè)，加快布局新能源汽車（885431）及智能化新賽道。與此同時(shí)，公司持續(xù)優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，加大自主品牌、新能源（850101）及出口市場(chǎng)開拓力度。目前，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中，超過六成來(lái)自上汽集團(tuán)（600104）以外客戶，特斯拉（TSLA）上海、比亞迪（002594）、賽力斯（HK9927）、小米汽車（886064）等已居整車客戶前列。
云賽智聯(lián)（600602）加速擁抱“人工智能（885728）+”。公司圍繞智慧政務(wù)（885956）、智慧醫(yī)療、智慧教育等領(lǐng)域，持續(xù)拓展數(shù)智化應(yīng)用場(chǎng)景，并積極布局智能算力基礎(chǔ)設(shè)施。公司建設(shè)并運(yùn)營(yíng)的松江大數(shù)據(jù)計(jì)算中心二期，已承擔(dān)國(guó)家級(jí)智能算力項(xiàng)目和市級(jí)智能算力公共服務(wù)平臺(tái)功能。同時(shí)，公司正加快打造人工智能（885728）+醫(yī)療等行業(yè)標(biāo)桿項(xiàng)目，持續(xù)提升政企數(shù)智化服務(wù)能力。
錦江航運(yùn)（601083）進(jìn)一步深化差異化優(yōu)勢(shì)，構(gòu)筑第二增長(zhǎng)極。目前，公司已實(shí)現(xiàn)精品航線在東南亞區(qū)域的復(fù)制推廣，打造了東南亞絲路快航系列產(chǎn)品，賦能航線經(jīng)營(yíng)效益提升。
并購(gòu)重組標(biāo)桿案例頻現(xiàn)
2025年，滬市并購(gòu)重組（885739）標(biāo)桿案例集中落地、成效顯現(xiàn)。上海國(guó)有控股上市公司勇?lián)母锵蠕h，搶抓窗口、率先突破，在資本市場(chǎng)整合浪潮中收獲階段性成果。
其中，作為資本市場(chǎng)史上規(guī)模最大的A+H雙邊市場(chǎng)吸收合并案例，2025年，國(guó)泰海通（601211）高效完成交易交割、有序推進(jìn)整合融合，初步實(shí)現(xiàn)“1+1＞2”的成效。
年報(bào)顯示，2025年，國(guó)泰海通（601211）資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)均創(chuàng)歷史新高（883911）：期末合并總資產(chǎn)超2.1萬(wàn)億元，歸母凈資產(chǎn)3304億元，均躍居行業(yè)首位；期末實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入631億元，歸母凈利潤(rùn)278億元，扣非歸母凈利潤(rùn)214億元，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入、股基交易額、兩融余額、IPO承銷及年末在審家數(shù)等多項(xiàng)業(yè)務(wù)指標(biāo)均位居行業(yè)第一。
國(guó)泰海通（601211）表示，立足新起點(diǎn)，公司制定了新一期三年戰(zhàn)略規(guī)劃，明確了“國(guó)內(nèi)全面領(lǐng)先，國(guó)際特色卓越”的目標(biāo)，下一步將以宣貫新戰(zhàn)略新文化（603867）為契機(jī)縱深推進(jìn)整合融合，以優(yōu)化協(xié)同聯(lián)動(dòng)機(jī)制為契機(jī)全面提升服務(wù)能級(jí)，以持續(xù)深化改革創(chuàng)新為契機(jī)激活內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力，加快打造具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力與市場(chǎng)引領(lǐng)力的一流投資銀行。
云賽智聯(lián)（600602）表示，2026年，公司將緊緊圍繞公司戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的需要，持續(xù)聚焦主業(yè)，充分發(fā)揮上市公司資金和產(chǎn)業(yè)整合能力的優(yōu)勢(shì)，積極推進(jìn)投資并購(gòu)和合資合作，持續(xù)引進(jìn)專業(yè)化團(tuán)隊(duì)，提升能力、補(bǔ)齊短板。
2026年是“十五五”規(guī)劃開局之年。下一步，上海國(guó)資國(guó)企將加快推進(jìn)國(guó)資布局結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整，強(qiáng)化企業(yè)科技創(chuàng)新主體地位，促進(jìn)上市公司高質(zhì)量發(fā)展，做強(qiáng)做優(yōu)做大國(guó)有企業(yè)和國(guó)有資本，當(dāng)好服務(wù)上?！拔鍌€(gè)中心”建設(shè)的排頭兵和主力軍。同時(shí)，上海國(guó)資國(guó)企還將進(jìn)一步優(yōu)化上市公司治理，維護(hù)投資者權(quán)益，規(guī)范開展市值管理工作，以更高質(zhì)量的經(jīng)營(yíng)回報(bào)，提升資本市場(chǎng)的整體表現(xiàn)與投資者獲得感，更好服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展。
