21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 劉夏菲
隨著A股上市公司一季報(bào)披露收官，券商機(jī)構(gòu)的最新調(diào)倉路徑清晰浮現(xiàn)。
數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，共有50家券商機(jī)構(gòu)（含證券公司（399975）及其投資子公司、另類投資子公司等）出現(xiàn)在315家A股上市公司前十大流通股股東名單中，合計(jì)持倉市值超715億元（以一季度末收盤價(jià)計(jì)算）。
從券商一季度重倉股增持情況來看，有18只個(gè)股獲券商增持超100萬股。據(jù)此梳理券商配置邏輯，有三條主線較為清晰：
一是錨定“紅利防御”，加倉高股息確定性資產(chǎn)。如以“高分紅”“高股息率”著稱的出版龍頭中南傳媒（601098），在一季度獲東吳證券（601555）增持1555.61萬股，成為一季度獲券商增持?jǐn)?shù)量最多的重倉股。分紅穩(wěn)定的核電（885571）龍頭中國廣核（003816），也獲中信證券（HK6030）增持1321.40萬股。
二是順應(yīng)“漲價(jià)邏輯”，押注資源周期（883436）股的業(yè)績彈性。在地緣沖突加劇、AI算力中心建設(shè)加快等預(yù)期下，券商積極挖掘石油化工（850102）、有色金屬（1B0819）等上游資源品的溢價(jià)空間。其中，有色金屬（1B0819）板塊標(biāo)的宏達(dá)股份（600331）一季度獲申萬宏源（HK6806）增持380.20萬股，截至5月7日收盤該股年內(nèi)漲幅達(dá)35.26%。國信證券（002736）增持148.13萬股的綜合能源（850101）股廣匯能源（600256），股價(jià)年內(nèi)漲幅也超25%。
三是看好“景氣上行”，掘金高端制造與左側(cè)反轉(zhuǎn)機(jī)會。券商對機(jī)械、電氣設(shè)備、汽車與零配件等高成長賽道的龍頭標(biāo)的也保持關(guān)注。如煤礦智能化裝備龍頭天地科技（600582）在一季度獲國泰海通（HK2611）增持1246.53萬股；光伏組件龍頭阿特斯（688472）則獲國信證券（002736）增持705.05萬股。
