5月8日，據(jù)路透社消息，軟銀已與英偉達(dá)（NVDA）、富士康(工業(yè)富聯(lián)（601138）母公司)展開磋商，評估“日本制造”AI服務(wù)器計(jì)劃可行性。此舉與工業(yè)富聯(lián)（601138）近期全面聚焦AI算力的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型形成呼應(yīng)，全球AI算力產(chǎn)業(yè)鏈或迎來新一輪格局調(diào)整。
軟銀重倉AI全鏈條，力推本土算力制造
軟銀此次計(jì)劃核心分兩步走：初期通過組裝外購組件搭建生產(chǎn)系統(tǒng)，目標(biāo)2029年前掌握AI服務(wù)器完整制造流程；產(chǎn)品聚焦搭載高級GPU的高性能服務(wù)器，相關(guān)藍(lán)圖已納入中期經(jīng)營計(jì)劃，最快或于下周一官宣。
這一動作是軟銀AI戰(zhàn)略的關(guān)鍵落地。
在此之前，軟銀CEO孫正義已向OpenAI投資超300億美元，深度押注大語言模型賽道。此番布局AI服務(wù)器制造，軟銀意圖打通“投資模型—自研算力”的全鏈條，降低對外部供應(yīng)鏈依賴，同時搶占日本本土及全球AI基礎(chǔ)設(shè)施市場。
工業(yè)富聯(lián)強(qiáng)化AI轉(zhuǎn)型，算力業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長
作為全球AI服務(wù)器代工龍頭，工業(yè)富聯(lián)（601138）近期戰(zhàn)略與業(yè)績同步強(qiáng)勢發(fā)力AI賽道。公司已明確完成從消費(fèi)電子（881124）代工廠向“AI公司”的轉(zhuǎn)型，消費(fèi)電子（881124）業(yè)務(wù)利潤占比壓縮至30%以下，全面聚焦AI算力基礎(chǔ)設(shè)施。
日前發(fā)布的2026年一季度業(yè)績數(shù)據(jù)印證轉(zhuǎn)型成效：營收2510.78億元，同比增長56.52%；歸母凈利潤105.95億元，同比大增102.55%，連續(xù)三個季度凈利破百億。核心驅(qū)動來自AI算力需求爆發(fā)，云計(jì)算（885362）業(yè)務(wù)營收同比翻倍，AI GPU機(jī)柜出貨量同比+380%，800G及以上高速交換機(jī)出貨量同比+160%。
技術(shù)布局上，工業(yè)富聯(lián)（601138）搶跑CPO(光電共封裝)賽道，4月底至5月初已出貨CPO全光交換機(jī)樣機(jī)，卡位下一代高速互聯(lián)技術(shù)。
公司預(yù)計(jì)2026年CPO相關(guān)產(chǎn)品出貨超10萬臺，液冷服務(wù)器（886044）產(chǎn)能占比提升至60%，深度綁定英偉達(dá)（NVDA）GB300等新一代AI服務(wù)器量產(chǎn)，訂單可見度已延伸至2027年。
三方聯(lián)動重構(gòu)算力格局？
行業(yè)普遍認(rèn)為，全球AI算力競賽已從技術(shù)研發(fā)延伸至制造能力比拼。軟銀借資本優(yōu)勢切入AI服務(wù)器制造，工業(yè)富聯(lián)（601138）憑技術(shù)與產(chǎn)能鞏固龍頭地位，英偉達(dá)（NVDA）作為AI芯片核心供應(yīng)商居中串聯(lián)，三方博弈將深刻影響未來全球算力分配格局。
后續(xù)軟銀計(jì)劃落地進(jìn)度、工業(yè)富聯(lián)（601138）產(chǎn)能分配策略，以及三方合作細(xì)節(jié)，也將成為觀察AI產(chǎn)業(yè)鏈走向的關(guān)鍵信號。
對富士康而言，參與軟銀計(jì)劃既是拓展日本市場的契機(jī)，也面臨內(nèi)部戰(zhàn)略協(xié)同挑戰(zhàn)。工業(yè)富聯(lián)（601138）當(dāng)前核心產(chǎn)能聚焦中國及全球其他地區(qū)，服務(wù)英偉達(dá)（NVDA）、谷歌（GOOG）等頭部客戶，軟銀的日本制造計(jì)劃或需新增產(chǎn)能分配，與現(xiàn)有訂單交付形成資源博弈。
從行業(yè)影響來看，有外媒觀點(diǎn)認(rèn)為，軟銀推動“日本制造”AI服務(wù)器，或加劇全球算力制造區(qū)域化競爭。此前，美國、中國已形成相對完善的AI服務(wù)器產(chǎn)業(yè)鏈，日本憑借政策支持與軟銀資本優(yōu)勢，有望成為新的算力制造一極，分流部分高端訂單。
不過在更多行業(yè)人士看來，軟銀+英偉達(dá)（NVDA）+富士康的組合具備落地基礎(chǔ)，初期組裝外購組件、2029年自研的路徑務(wù)實(shí)，核心是滿足日本“主權(quán)AI”與數(shù)據(jù)不出境需求。但AI競爭核心是“數(shù)據(jù)+算法+算力+生態(tài)”，日本數(shù)據(jù)量與多樣性不足，只能在工業(yè)/醫(yī)療等細(xì)分領(lǐng)域突破，難全面追趕中美。
因此，包括高盛（GS）、摩根士丹利（MS）等機(jī)構(gòu)在內(nèi)的觀點(diǎn)指出，日本制造AI服務(wù)器短期內(nèi)仍難成氣候，其在精密制造、電源/散熱、可靠性方面或有優(yōu)勢，可服務(wù)本土政企與部分亞太客戶，但無全球顛覆力，定位為“中美之外的區(qū)域補(bǔ)充”。
