當(dāng)前A股市場(chǎng)發(fā)生了一個(gè)顯著變化，漲幅靠前的熱門股成交量大幅提升，日成交額幾十億乃至上百億元頻繁出現(xiàn)。這意味著市場(chǎng)對(duì)各行業(yè)的龍頭股關(guān)注度持續(xù)提升，對(duì)整體A股估值的提升有很大好處。
高成交個(gè)股熱度上升，并不是單純的短期資金炒作現(xiàn)象，而是市場(chǎng)流動(dòng)性改善、資金結(jié)構(gòu)優(yōu)化、投資主線清晰化的直觀體現(xiàn)，整體來(lái)看，這類市場(chǎng)變化對(duì)于A股市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行、價(jià)值修復(fù)都有積極意義。
個(gè)股成交量持續(xù)走高，首先代表市場(chǎng)流動(dòng)性環(huán)境持續(xù)改善。充足的市場(chǎng)成交，可以更好地實(shí)現(xiàn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，減少股價(jià)非理性大幅波動(dòng)，讓資金進(jìn)出更加順暢。過(guò)去部分股票交易冷清，容易出現(xiàn)小資金導(dǎo)致股價(jià)劇烈波動(dòng)的現(xiàn)象，而常態(tài)化的大額成交，能夠平滑盤面波動(dòng)，讓個(gè)股價(jià)格走勢(shì)更加平穩(wěn)，市場(chǎng)整體運(yùn)行穩(wěn)定性隨之提升。
高成交集中在行業(yè)熱門龍頭個(gè)股，說(shuō)明市場(chǎng)資金審美正在回歸主線。資金不再盲目分散布局冷門題材，而是主動(dòng)聚焦行業(yè)辨識(shí)度高、基本面扎實(shí)、經(jīng)營(yíng)確定性強(qiáng)的龍頭企業(yè)。大量資金持續(xù)交易龍頭公司，會(huì)不斷強(qiáng)化龍頭企業(yè)市場(chǎng)地位，推動(dòng)行業(yè)內(nèi)資源向優(yōu)質(zhì)公司集中，優(yōu)化整體市場(chǎng)估值結(jié)構(gòu)，改變過(guò)去投機(jī)性股票無(wú)序炒作、優(yōu)質(zhì)個(gè)股關(guān)注度不足的局面。
資金關(guān)注度提升疊加高換手率，有助于優(yōu)質(zhì)上市公司實(shí)現(xiàn)價(jià)值重估。長(zhǎng)期以來(lái)，部分基本面優(yōu)質(zhì)的行業(yè)龍頭（883917）公司，因?yàn)槌山坏兔?、資金關(guān)注度不足，估值長(zhǎng)期處于偏低水平。隨著成交量持續(xù)放大，市場(chǎng)交易更加充分，價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制更加有效，上市公司真實(shí)內(nèi)在價(jià)值能夠通過(guò)盤面逐步體現(xiàn)，帶動(dòng)整體板塊估值合理回升，對(duì)A股整體估值修復(fù)形成正向推動(dòng)。
同時(shí)，高成交熱度也代表市場(chǎng)投資情緒趨于理性健康。純題材小票炒作往往持續(xù)性差、波動(dòng)劇烈，難以形成持續(xù)放量。而龍頭個(gè)股持續(xù)高成交，更多來(lái)自機(jī)構(gòu)資金、中長(zhǎng)期價(jià)值投資資金的持續(xù)參與，并非短期游資快進(jìn)快出。資金交易邏輯圍繞基本面展開(kāi)，行情持續(xù)性更強(qiáng)，不容易出現(xiàn)暴漲暴跌，有利于市場(chǎng)走出穩(wěn)健上行格局。
活躍的成交量，也是資本市場(chǎng)健康發(fā)展的重要基礎(chǔ)。A股想要長(zhǎng)期平穩(wěn)向好，離不開(kāi)充分的換手與良性資金循環(huán)。高成交熱門股持續(xù)活躍，能夠帶動(dòng)市場(chǎng)整體賺錢效應(yīng)回升，吸引更多場(chǎng)外增量資金入場(chǎng)，逐步改善市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)。增量資金持續(xù)進(jìn)場(chǎng)，又會(huì)進(jìn)一步支撐個(gè)股與大盤慢牛走勢(shì)，形成良性循環(huán)。
當(dāng)然，投資者也要理性看待高成交股的熱度，不能單純以成交量高低判斷個(gè)股漲跌。成交量放大只是市場(chǎng)信號(hào)，并不保證股價(jià)一定上漲，熱門個(gè)股同樣也會(huì)面臨獲利回吐、資金分歧、業(yè)績(jī)波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)。如果投資者盲目追高高成交個(gè)股，也有可能面臨回調(diào)壓力，其中的風(fēng)險(xiǎn)值得警惕。
北京商報(bào)評(píng)論員周科競(jìng)
