截至5月7日11時19分，港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF（159792）易方達(513040)漲2.50%，成交額達3.28億元；中概互聯(lián)網(wǎng)ETF（159607）易方達(513050)漲3.00%，成交額達15.67億元，板塊整體走強。
從產(chǎn)業(yè)趨勢來看，海外AI資本開支持續(xù)上修，驗證AI盈利能力獲得認可。根據(jù)最新財報，谷歌（GOOG）、微軟（MSFT）(MSFT.US)、Meta（META）(Meta（META）.US)、亞馬遜（AMZN）(AMZN.US)2026年合計資本支出將達7000億元以上，創(chuàng)歷史新高（883911），云收入、廣告效率與算力基建需求同步驗證，緩解了市場對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)高投入回報率的擔憂。
需求端，ai應用（886108）收費落地，商業(yè)閉環(huán)進入驗證期。豆包探索68/200/500元訂閱服務，意味著頭部ai應用（886108）正從免費獲客、能力比拼，轉向用戶付費和收入驗證。隨著Token消耗、推理成本和云資源價值被更清晰計量，云廠商與平臺企業(yè)的商業(yè)化邏輯有望進一步強化。同時，DeepSeek V4開源提高了港股互聯(lián)網(wǎng)公司執(zhí)行AI落地的能力下限，有望加速AI在實際業(yè)務中的應用及落地，進而發(fā)揮其數(shù)據(jù)及生態(tài)優(yōu)勢。
估值端，當前板塊估值仍處相對低位，市場對港股互聯(lián)網(wǎng)的AI預期較低，后續(xù)一旦出現(xiàn)AI進展、產(chǎn)業(yè)落地將較容易形成預期差。港股互聯(lián)網(wǎng)龍(00777.HK)頭具備流量、場景與云服務基礎，AI商業(yè)化路徑清晰有望強化估值修復邏輯。
可關注港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF（159792）易方達(513040)，聚焦港股通互聯(lián)網(wǎng)核心資產(chǎn)，適合把握板塊整體修復機會；中概互聯(lián)網(wǎng)ETF（159607）易方達(513050)，覆蓋中國互聯(lián)網(wǎng)龍頭及部分非港股通、美股上市標的，龍頭集中度更高、彈性更突出。
