證券之星消息，2026年5月6日兗礦能源（600188）(600188)發(fā)布公告稱公司于2026年4月29日召開(kāi)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)。
具體內(nèi)容如下：
問(wèn)：2026年一季度商品煤產(chǎn)量情況及全年展望
答：本集團(tuán)2026年一季度商品煤產(chǎn)量4155萬(wàn)噸,同比減少279萬(wàn)噸或6.3%。主要是由于
1.公司控股子公司新疆能化根據(jù)市場(chǎng)變化,調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃,一季度產(chǎn)量303萬(wàn)噸,同比減少248萬(wàn)噸。
2.春節(jié)放假周期（883436）相對(duì)較長(zhǎng),境內(nèi)礦井一季度商品煤產(chǎn)量階段性有所收縮。
當(dāng)前煤炭（850105）市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)步升,公司錨定年初既定生產(chǎn)目標(biāo)統(tǒng)籌組織生產(chǎn),預(yù)計(jì)后續(xù)季度能彌補(bǔ)一季度產(chǎn)量缺口,確保全年完成1.86-1.90億噸的商品煤生產(chǎn)目標(biāo)。
問(wèn)：如何實(shí)現(xiàn)3億噸原煤產(chǎn)量規(guī)劃目標(biāo)
答：公司2021年12月制定的《發(fā)展戰(zhàn)略綱要》提出,力爭(zhēng)5-10年原煤產(chǎn)量達(dá)到3億噸/年。目前,本集團(tuán)在產(chǎn)、在建及規(guī)劃礦井合計(jì)產(chǎn)能約3億噸/年,力爭(zhēng)如期實(shí)現(xiàn)"原煤3億噸"目標(biāo)。包括
(一)2025年商品煤產(chǎn)量1.82億噸,對(duì)應(yīng)原煤產(chǎn)量2.2億噸。
(二)2026年至2031年,商品煤增量總計(jì)約7000-8000萬(wàn)噸,主要是
1.陜蒙區(qū)域油房壕礦、霍林河一號(hào)礦、劉三圪旦礦、楊家坪礦及嘎魯圖礦等新建產(chǎn)能。
2.新疆區(qū)域五彩灣四號(hào)露天礦一期項(xiàng)目和二期項(xiàng)目建成后達(dá)產(chǎn)達(dá)效。
3.甘肅區(qū)域馬福川、毛家川兩座煤礦新增產(chǎn)能。
此外,公司將持續(xù)關(guān)注境內(nèi)外市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的并購(gòu)機(jī)遇,爭(zhēng)取增產(chǎn)提效的外部機(jī)會(huì)。
問(wèn)：近期地緣政治沖突對(duì)化工品及公司的影響
答：近期地緣沖突沖擊全球能源（850101）市場(chǎng),原油走強(qiáng)推動(dòng)煤化工（884281）"替代效應(yīng)"凸顯,疊加中東供應(yīng)缺口擴(kuò)大,帶動(dòng)化工（850102）品價(jià)格攀升,甲醇、煤制油等產(chǎn)品大幅上漲。兗礦能源（600188）化工（850102）產(chǎn)業(yè)憑借規(guī)模、技術(shù)及成本優(yōu)勢(shì),成為受益板塊之一。
(一)地緣沖突驅(qū)動(dòng)化工（850102）品價(jià)格全線上漲。中東作為全球化工（850102）品核心供應(yīng)地,出口航運(yùn)受限,國(guó)內(nèi)甲醇、烯烴等進(jìn)口依賴度較高的品類(lèi)出現(xiàn)缺口,推動(dòng)化工（850102）品價(jià)格沖高。甲醇、煤制油、醋酸、尿素等產(chǎn)品較大幅度上行,為雙線布局煤炭（850105）、煤化工（884281）的企業(yè)創(chuàng)造了較好的發(fā)展窗口。
(二)多產(chǎn)業(yè)鏈布局,核心產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)突出。兗礦能源（600188）深耕煤化工（884281）二十余年,構(gòu)建山東、陜西、內(nèi)蒙古、新疆四大化工（850102）基地,煤化工（884281）總產(chǎn)能突破1100萬(wàn)噸,規(guī)模穩(wěn)居行業(yè)前列。主要產(chǎn)品產(chǎn)能分別為甲醇產(chǎn)能430萬(wàn)噸、煤制油產(chǎn)能100萬(wàn)噸、醋酸產(chǎn)能100萬(wàn)噸、尿素產(chǎn)能92萬(wàn)噸、乙二醇產(chǎn)能40萬(wàn)噸、己內(nèi)酰胺產(chǎn)能30萬(wàn)噸、聚甲醛產(chǎn)能8萬(wàn)噸,產(chǎn)品種類(lèi)豐富、規(guī)模領(lǐng)先。
作為"煤炭（850105）+煤化工（884281）"全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè),兗礦能源（600188）雙主業(yè)協(xié)同效應(yīng)加速釋放,有利于增厚全年業(yè)績(jī)。公司將搶抓有利時(shí)機(jī),全方位釋放"煤化一體"協(xié)同效應(yīng),推動(dòng)化工（850102）板塊穩(wěn)產(chǎn)優(yōu)產(chǎn)、增收提效。同時(shí)加快建設(shè)榮信化工（850102）80萬(wàn)噸烯烴、魯南化工（850102）6萬(wàn)噸聚甲醛項(xiàng)目,穩(wěn)步推進(jìn)新疆能化80萬(wàn)噸煤制烯烴、未來(lái)能源（850101）50萬(wàn)噸高溫費(fèi)托項(xiàng)目,持續(xù)延伸高端化工（850102）產(chǎn)業(yè)鏈,提升盈利空間。
問(wèn)：未來(lái)國(guó)內(nèi)煤價(jià)走勢(shì)判斷
答：受供需關(guān)系趨緊、地緣沖突對(duì)能源（850101）的深遠(yuǎn)影響,預(yù)計(jì)未來(lái)三個(gè)季度煤價(jià)穩(wěn)中有升,價(jià)格中樞高于2025年。
供應(yīng)端,國(guó)內(nèi)產(chǎn)量整體趨穩(wěn),進(jìn)口減量預(yù)期強(qiáng)化。2026年一季度全國(guó)原煤產(chǎn)量12億噸,同比基本持平。在安全監(jiān)管強(qiáng)化的政策導(dǎo)向下,預(yù)計(jì)全國(guó)原煤產(chǎn)量保持穩(wěn)定。受進(jìn)口煤價(jià)格倒掛,印尼全年煤炭（850105）產(chǎn)量核減及中東地緣沖突的影響,預(yù)計(jì)煤炭（850105）進(jìn)口收緊。
需求端,火電（884146）用煤的剛性需求與煤化工（884281）行業(yè)的高景氣度將對(duì)動(dòng)力煤價(jià)格形成支撐。2026年一季度全國(guó)發(fā)電量2.38萬(wàn)億千瓦時(shí),其中火電（884146）發(fā)電量1.59萬(wàn)億千瓦時(shí),同比增長(zhǎng)3.7%,火電（884146）對(duì)煤炭（850105）市場(chǎng)形成剛性支撐。隨著高端制造業(yè)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)（885976）與新興技術(shù)等領(lǐng)域用電需求的快速增長(zhǎng),全社會(huì)用電量有望保持高位。受中東地緣沖突影響,煤化工（884281）市場(chǎng)持續(xù)暖,進(jìn)一步拉動(dòng)上游煤炭（850105）需求增長(zhǎng)。
問(wèn)：未來(lái)國(guó)際煤價(jià)走勢(shì)判斷
答：中東地緣沖突導(dǎo)致油氣價(jià)格上行,煤炭（850105）替代需求提升,國(guó)際煤價(jià)上漲,疊加主要出口國(guó)產(chǎn)能收縮,預(yù)計(jì)國(guó)際煤炭（850105）市場(chǎng)將維持"緊平衡"格局,價(jià)格中樞上移。
供應(yīng)端,印尼政府恢復(fù)出口關(guān)稅和控制產(chǎn)量配額的政策預(yù)期或?qū)褐坪罄m(xù)出口規(guī)模;澳大利亞因柴油價(jià)格大漲,運(yùn)輸成本抬升,且受制于環(huán)保限制,煤炭（850105）增量有限;俄煤鐵路運(yùn)價(jià)上漲推高成本,影響出口量的有效供給。
需求端,美國(guó)暫停部分燃煤電廠退役;歐洲氣電成本高企,電廠重啟煤炭（850105）發(fā)電。多國(guó)能源（850101）政策向煤電傾斜,進(jìn)一步強(qiáng)化需求支撐。
問(wèn)：2026年一季度噸煤銷(xiāo)售成本情況及全年展望
答：本集團(tuán)2026年一季度自產(chǎn)商品煤噸煤銷(xiāo)售成本343元/噸,同比增長(zhǎng)30元/噸或9.4%。主要是由于
1.本集團(tuán)根據(jù)市場(chǎng)變化調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏,2026年一季度商品煤產(chǎn)量同比減少279萬(wàn)噸,影響噸煤銷(xiāo)售成本上升。后續(xù)將合規(guī)高效釋放產(chǎn)能,確保完成全年產(chǎn)量目標(biāo)。
2.受地緣政治沖突擾動(dòng),國(guó)際柴油等大宗商品價(jià)格上漲,公司在澳洲基地的控股子公司煤炭（850105）生產(chǎn)、運(yùn)輸?shù)认嚓P(guān)費(fèi)用隨之攀升,導(dǎo)致成本總額有所增加。
隨著二季度產(chǎn)能釋放帶來(lái)的固定成本攤薄,以及本集團(tuán)成本管控力度的持續(xù)加強(qiáng),全年噸煤銷(xiāo)售成本將得到有效控制。
問(wèn)：興和鉬業(yè)(曹四夭鉬礦)的基本概況
答：興和鉬業(yè)(曹四夭鉬礦)是公司礦業(yè)產(chǎn)業(yè)延伸的核心戰(zhàn)略項(xiàng)目,該礦擁有豐富的資源儲(chǔ)量和較強(qiáng)的成本競(jìng)爭(zhēng)力,規(guī)?；_(kāi)發(fā)優(yōu)勢(shì)顯著,建成后將成為公司重要利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
根據(jù)長(zhǎng)沙有色冶金設(shè)計(jì)研究院有限公司編制的可行性研究報(bào)告,興和鉬業(yè)(曹四夭鉬礦)地處內(nèi)蒙古自治區(qū)烏蘭察布市興和縣,擁有鉬礦石資源量10.4億噸,金屬量108.9萬(wàn)噸,平均品位0.105%,并伴生有鎢、鋅等金屬。設(shè)計(jì)產(chǎn)能為原礦1650萬(wàn)噸/年,達(dá)產(chǎn)年鉬精礦產(chǎn)量3.08萬(wàn)噸/年。2026年2月獲發(fā)年產(chǎn)規(guī)模1650萬(wàn)噸的采礦許可證電子證書(shū),預(yù)計(jì)2026年下半年開(kāi)工建設(shè),建設(shè)周期（883436）1.5-2年。
兗礦能源（600188）(600188)主營(yíng)業(yè)務(wù)：煤炭（850105）業(yè)務(wù),煤化工（884281）業(yè)務(wù),機(jī)電裝備制造業(yè)務(wù),電力及熱力業(yè)務(wù)。
兗礦能源（600188）2026年一季報(bào)顯示，一季度公司主營(yíng)收入345.89億元，同比上升1.83%；歸母凈利潤(rùn)39.55億元，同比上升42.14%；扣非凈利潤(rùn)10.6億元，同比下降61.14%；負(fù)債率62.1%，投資收益33.91億元，財(cái)務(wù)費(fèi)用11.01億元，毛利率25.92%。
該股最近90天內(nèi)共有19家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買(mǎi)入評(píng)級(jí)17家，增持評(píng)級(jí)2家；過(guò)去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為25.29。
以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測(cè)信息：
融資融券（885338）數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流出2.28億，融資余額減少；融券凈流入2918.21萬(wàn)，融券余額增加。
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