機(jī)構(gòu)投資者近期密集走訪上市公司，通過實(shí)地調(diào)研與線上交流，打探公司二季度經(jīng)營(yíng)近況、產(chǎn)能布局、訂單儲(chǔ)備及新品研發(fā)落地進(jìn)展等。
上海證券報(bào)記者從機(jī)構(gòu)調(diào)研記錄獲悉，新能源（850101）、集成電路（885756）、醫(yī)藥生物、人工智能（885728）等多個(gè)產(chǎn)業(yè)賽道景氣度正在上升。不少上市公司積極報(bào)喜訂單擴(kuò)容、產(chǎn)能釋放、旺季催化、政策加持及新品落地等消息，二季度經(jīng)營(yíng)向好的勢(shì)頭有望延續(xù)。
訂單產(chǎn)能雙向擴(kuò)容
部分公司經(jīng)營(yíng)景氣度抬升
進(jìn)入二季度，A股多家公司透露訂單儲(chǔ)備充足、產(chǎn)銷規(guī)模穩(wěn)步提升，并加速產(chǎn)能擴(kuò)建與布局。
整體來看，多個(gè)行業(yè)公司延續(xù)一季度向好態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)需求穩(wěn)步釋放。
以共創(chuàng)草坪（605099）為例，今年1月至4月，公司訂單同比實(shí)現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，4月依舊延續(xù)一季度穩(wěn)健向好的增長(zhǎng)節(jié)奏，各大業(yè)務(wù)區(qū)域訂單全面增長(zhǎng)，疊加產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)，公司后續(xù)有望迎來量?jī)r(jià)齊升的良好發(fā)展格局。
存儲(chǔ)芯片（886042）市場(chǎng)更是需求旺盛。兆易創(chuàng)新（603986）表示，一季度下游終端需求旺盛，公司各類存儲(chǔ)產(chǎn)品供不應(yīng)求，實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升，旗下DRAM產(chǎn)品一季度收入環(huán)比倍增。公司預(yù)計(jì)，二季度存儲(chǔ)領(lǐng)域需求將延續(xù)向好態(tài)勢(shì)。
記者發(fā)現(xiàn)，部分一季度業(yè)績(jī)短暫承壓的企業(yè)，在手訂單儲(chǔ)備充足，業(yè)績(jī)有望在二季度及未來逐步兌現(xiàn)。民爆光電（301362）一季度營(yíng)業(yè)收入雖同比小幅下滑，但在手訂單實(shí)現(xiàn)5%至10%的同比增長(zhǎng)，新增訂單將在二季度逐步體現(xiàn)，進(jìn)而推動(dòng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)修復(fù)。
旺盛的市場(chǎng)需求，倒逼企業(yè)加速夯實(shí)供應(yīng)能力。以壹石通（688733）為例，其固體氧化物電池（SOC）系統(tǒng)示范工程取得階段性進(jìn)展，首套8kW級(jí)固體氧化物燃料電池（885775）（SOFC）系統(tǒng)已完成安裝與試運(yùn)行。該項(xiàng)目有望于二季度正式運(yùn)行，下半年將收集運(yùn)行數(shù)據(jù)并進(jìn)行優(yōu)化，進(jìn)一步拓展市場(chǎng)。
航運(yùn)行業(yè)同步開啟運(yùn)力擴(kuò)容。興通股份（603209）透露，公司共有10艘船舶處于在建狀態(tài)，運(yùn)力規(guī)模合計(jì)達(dá)19.36萬載重噸。該批船舶計(jì)劃于2026年二季度至2027年上半年陸續(xù)投入運(yùn)營(yíng)，提升公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
政策力挺與旺季加持
多個(gè)行業(yè)銷售喜人
二季度，消費(fèi)（883434）、農(nóng)資、出行、醫(yī)藥生物、小家電（881173）等行業(yè)迎來銷售旺季，疊加產(chǎn)業(yè)政策落地、認(rèn)證突破等多重紅利加持，上市公司業(yè)務(wù)增速迎來拐點(diǎn)，業(yè)績(jī)有望提升。
春耕生產(chǎn)為農(nóng)資公司注入動(dòng)能。史丹利（002588）表示，4月和5月是復(fù)合肥（884035）傳統(tǒng)銷售旺季，疊加原料成本傳導(dǎo)順暢、行業(yè)市場(chǎng)集中度持續(xù)提升等利好因素，公司二季度的復(fù)合肥（884035）銷量有望維持穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
消費(fèi)（883434）飲品行業(yè)同步迎來旺季周期（883436）。東鵬飲料（HK9980）表示，自二季度消費(fèi)（883434）旺季開啟后，公司搶抓旺季市場(chǎng)窗口期，加快補(bǔ)水產(chǎn)品鋪貨與出貨節(jié)奏，全年業(yè)績(jī)有望保持良好增長(zhǎng)。
醫(yī)藥生物行業(yè)采購(gòu)周期（883436）與集采政策形成雙重助力。海爾生物（688139）表示，公司的血液技術(shù)方案業(yè)務(wù)全年呈現(xiàn)前低后高走勢(shì)，二季度起業(yè)務(wù)增速將迎來大幅抬升。同時(shí)，憑借國(guó)內(nèi)首張MDR認(rèn)證優(yōu)勢(shì)，公司的海外市場(chǎng)有望于下半年取得顯著突破，全年有望延續(xù)兩位數(shù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
受新國(guó)標(biāo)落地影響，出行市場(chǎng)迎來新變化。九號(hào)公司（689009）認(rèn)為，今年電動(dòng)兩輪車（885974）行業(yè)銷售季節(jié)性特征迎來重塑，二、三季度預(yù)計(jì)將成為銷售旺季，行業(yè)出貨逐步回歸真實(shí)需求節(jié)奏。
小家電（881173）行業(yè)正逐步消化政策變動(dòng)帶來的短期壓力，行業(yè)景氣度有望修復(fù)。小熊電器（002959）稱，國(guó)補(bǔ)退出的影響預(yù)計(jì)持續(xù)至今年二季度，下半年行業(yè)將調(diào)整好轉(zhuǎn)。公司正在從優(yōu)化品類結(jié)構(gòu)、提升費(fèi)用投放轉(zhuǎn)化率等方面發(fā)力，對(duì)沖行業(yè)波動(dòng)。
新品研發(fā)加速落地
新興產(chǎn)業(yè)打開增長(zhǎng)新空間
人工智能（885728）、戶外消費(fèi)（883434）等新興產(chǎn)業(yè)賽道增長(zhǎng)潛力加速釋放。多家上市公司加快產(chǎn)品研發(fā)、場(chǎng)景落地與渠道拓展步伐，新品商業(yè)化進(jìn)程提速，成為驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的新引擎。
“AI將為公司帶來全新的市場(chǎng)空間。”福昕軟件（688095）于5月5日披露的投資者關(guān)系活動(dòng)中表示，智能體時(shí)代下，文檔處理場(chǎng)景市場(chǎng)空間廣闊。公司AI相關(guān)產(chǎn)品已深度落地智慧政務(wù)（885956）領(lǐng)域，后續(xù)將拓展各垂直行業(yè)合作機(jī)會(huì)，依托AI技術(shù)升級(jí)產(chǎn)品，打開全新市場(chǎng)增長(zhǎng)空間。
AI產(chǎn)業(yè)應(yīng)用落地進(jìn)入加速期，相關(guān)企業(yè)持續(xù)深耕場(chǎng)景化布局，產(chǎn)品商業(yè)化價(jià)值逐步顯現(xiàn)。九安醫(yī)療（002432）聚焦智慧醫(yī)療賽道，持續(xù)推進(jìn)“AIoT糖尿病家庭醫(yī)助”項(xiàng)目，打造AI賦能糖尿病診療照護(hù)“O+O”新模式，預(yù)計(jì)二季度將推出完整版AI模塊，并開啟小范圍灰度測(cè)試。
醫(yī)藥新品線下渠道拓展成效凸顯，為長(zhǎng)期銷量增長(zhǎng)筑牢渠道根基。民生健康（301507）的戒煙新品“樂速克”酒石酸伐尼克蘭片于今年1月底啟動(dòng)線下鋪貨，渠道鋪設(shè)進(jìn)度穩(wěn)步推進(jìn)，預(yù)計(jì)二季度末入駐藥店（884300）數(shù)量將突破萬家，為后續(xù)銷量增長(zhǎng)打開空間。
戶外消費(fèi)（883434）領(lǐng)域同樣亮點(diǎn)紛呈。三夫戶外（002780）表示，公司積極拓展運(yùn)動(dòng)品牌X-BIONIC線下渠道，門店將陸續(xù)開業(yè)。自二季度開始，公司將加大品牌營(yíng)銷投入，依托門店落地、新品發(fā)布等舉措，持續(xù)提升品牌市場(chǎng)知名度，為企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展積蓄動(dòng)能。
綜合來看，機(jī)構(gòu)二季度密集調(diào)研（883411）勾勒出A股多條高景氣賽道投資脈絡(luò)，隨著訂單產(chǎn)能釋放、旺季政策賦能、新品落地迭代等逐步兌現(xiàn)，相關(guān)上市公司有望穩(wěn)步達(dá)成業(yè)績(jī)預(yù)期。
