作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的電連接產(chǎn)品供應(yīng)商，北京維通利（001393）電氣股份有限公司(股票簡(jiǎn)稱：維通利（001393），股票代碼：001393)即將于5月6日正式開啟申購(gòu)，發(fā)行價(jià)格為30.38元/股，發(fā)行市盈率為25.36倍，低于中證指數(shù)有限公司發(fā)布的電氣機(jī)械和器材制造業(yè)近一個(gè)月靜態(tài)平均市盈率29.40倍，募集資金總額約18.94億元。
公司主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋硬連接、柔性連接、觸頭組件、疊層母排、CCS(電池連接系統(tǒng))以及同步分解器等高性能電連接產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于電力電工、新能源汽車（885431）、風(fēng)光儲(chǔ)及軌道交通等國(guó)民經(jīng)濟(jì)核心領(lǐng)域。憑借二十余年的技術(shù)積淀與市場(chǎng)深耕，維通利（001393）已成長(zhǎng)為我國(guó)電連接行業(yè)中兼具規(guī)模優(yōu)勢(shì)與技術(shù)實(shí)力的代表性企業(yè)。
市場(chǎng)份額領(lǐng)先，客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)質(zhì)
在電連接這一市場(chǎng)分散、競(jìng)爭(zhēng)充分的行業(yè)中，維通利（001393）憑借卓越的產(chǎn)品性能與定制化服務(wù)能力，逐步確立了行業(yè)的領(lǐng)先地位。根據(jù)中國(guó)電器工業(yè)協(xié)會(huì)出具的證明，公司硬連接和柔性連接2024年?duì)I業(yè)收入位居行業(yè)第一，新能源汽車（885431）領(lǐng)域相關(guān)連接產(chǎn)品同樣位列榜首，疊層母排業(yè)務(wù)也高居行業(yè)第二。此外，公司同步分解器產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)同類零部件供應(yīng)商中排名前三，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的細(xì)分市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
更為難得的是，維通利（001393）始終堅(jiān)持服務(wù)中高端市場(chǎng)，客戶覆蓋各領(lǐng)域的頭部企業(yè)。電力電工領(lǐng)域，公司為西門子、施耐德、ABB、日立能源（850101）、GE等國(guó)際知名企業(yè)提供產(chǎn)品;新能源汽車（885431）領(lǐng)域，比亞迪（002594）、零跑汽車（HK9863）、斯特蘭蒂斯、中創(chuàng)新航（HK3931）、欣旺達(dá)（300207）等均為公司核心客戶;風(fēng)光儲(chǔ)及軌道交通領(lǐng)域，公司亦與金風(fēng)科技（HK2208）、臺(tái)達(dá)電子、中國(guó)中車（HK1766）、阿爾斯通等龍頭企業(yè)保持長(zhǎng)期穩(wěn)定合作?？蛻舻母叨日J(rèn)可不僅體現(xiàn)在持續(xù)增長(zhǎng)的訂單中，也反映在公司多次榮獲“優(yōu)秀供應(yīng)商”“戰(zhàn)略供應(yīng)商”“卓越質(zhì)量獎(jiǎng)”等榮譽(yù)，成為行業(yè)口碑與品牌影響力的有力佐證。
技術(shù)驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新，研發(fā)體系完善
作為國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)和專精特新（885929）“小巨人”企業(yè)，維通利（001393）始終將技術(shù)創(chuàng)新視為企業(yè)發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力。截至2025年末，公司累計(jì)擁有授權(quán)專利201項(xiàng)，其中發(fā)明專利22項(xiàng)，覆蓋焊接工藝、絕緣材料應(yīng)用、高精度成型、電接觸方案設(shè)計(jì)等多個(gè)關(guān)鍵技術(shù)方向。公司構(gòu)建了固相焊、熔化焊、釬焊三大類焊接技術(shù)體系，具備包括分子擴(kuò)散焊、攪拌摩擦焊、激光焊等在內(nèi)的9種核心焊接工藝，能夠有效滿足不同行業(yè)、不同客戶對(duì)電連接產(chǎn)品安全性、可靠性和定制化的高要求。
報(bào)告期內(nèi)，公司累計(jì)研發(fā)投入超過2.8億元，研發(fā)人員占比穩(wěn)定在8.5%以上，研發(fā)體系涵蓋新材料、新工藝、新產(chǎn)品等多個(gè)層次。持續(xù)的技術(shù)積累不僅提升了產(chǎn)品的一致性與生產(chǎn)效率，也為公司在新能源汽車（885431）集成化、輕量化趨勢(shì)中搶占先機(jī)提供了堅(jiān)實(shí)支撐。
業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健
得益于下游行業(yè)的快速發(fā)展與公司自身競(jìng)爭(zhēng)力的提升，維通利（001393）近年來經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)向好。2023年至2025年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為16.99億元、23.90億元和31.26億元，歸母凈利潤(rùn)分別為1.87億元、2.71億元和3.01億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率分別達(dá)到35.66%和27.03%，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的成長(zhǎng)性。
從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，公司已形成電力電工為基石、新能源汽車（885431）和風(fēng)光儲(chǔ)為增長(zhǎng)雙翼的多元發(fā)展格局。2025年，新能源汽車（885431）領(lǐng)域收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重提升至37.45%，風(fēng)光儲(chǔ)領(lǐng)域占比達(dá)21.66%，新興業(yè)務(wù)已成為推動(dòng)公司持續(xù)增長(zhǎng)的重要力量。同時(shí)，公司持續(xù)優(yōu)化國(guó)內(nèi)外產(chǎn)能布局，已在北京、無錫、株洲及塞爾維亞等地建立生產(chǎn)基地，實(shí)現(xiàn)區(qū)域協(xié)同與全球響應(yīng)能力的同步提升。
在財(cái)務(wù)穩(wěn)健性方面，公司資產(chǎn)負(fù)債率處于合理水平，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流持續(xù)為正，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。截至2025年末，公司總資產(chǎn)達(dá)30.81億元，歸屬于母公司所有者權(quán)益為18.32億元，體現(xiàn)出良好的資本實(shí)力與抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
募投項(xiàng)目助力升級(jí)，未來發(fā)展可期
本次發(fā)行上市，維通利（001393）擬募集資金主要用于“電連接株洲基地(一期)建設(shè)項(xiàng)目”“無錫生產(chǎn)基地智能化建設(shè)項(xiàng)目”“北京生產(chǎn)基地智能化升級(jí)改造項(xiàng)目”以及“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”。上述項(xiàng)目的實(shí)施將進(jìn)一步擴(kuò)大公司產(chǎn)能規(guī)模，提升智能制造水平，優(yōu)化管理體系，并增強(qiáng)公司在電連接材料、焊接工藝及產(chǎn)品集成化方向的技術(shù)儲(chǔ)備。
公司明確表示，未來將堅(jiān)持“聚焦電連接，持續(xù)為行業(yè)和客戶創(chuàng)造價(jià)值”的戰(zhàn)略，深化國(guó)內(nèi)國(guó)際市場(chǎng)布局，力爭(zhēng)在2-3年內(nèi)實(shí)現(xiàn)CCS、同步分解器和連接器等新興業(yè)務(wù)的規(guī)模突破，穩(wěn)步提升在新能源汽車（885431）“三電”系統(tǒng)及解決方案領(lǐng)域的市場(chǎng)份額，最終成為全球電連接產(chǎn)品領(lǐng)域具有引領(lǐng)能力的技術(shù)型企業(yè)。
維通利（001393）正處于行業(yè)景氣度提升、自身競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)、資本助力加速發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期。公司憑借領(lǐng)先的市場(chǎng)地位、優(yōu)質(zhì)的客戶資源、持續(xù)的技術(shù)投入和清晰的戰(zhàn)略規(guī)劃，正逐步從國(guó)內(nèi)電連接行業(yè)的龍頭向國(guó)際化、智能化的綜合電連接解決方案引領(lǐng)者邁進(jìn)。
