21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者 葉麥穗
各位財小圈的友友們，“五一”假期過了，又要開始“搞錢”了。截至4月30日，A股的年報已經(jīng)披露完畢，不少小伙伴蹲守的高股息標(biāo)的清單，終于新鮮出爐啦！
咱們先來看一組核心數(shù)據(jù)——截至4月30日，全市場已有逾5000家上市公司披露了2025年度報告。這里要特別說明一下，統(tǒng)計范圍剔除了已經(jīng)退市、無法在預(yù)約日期披露，以及預(yù)計無法在法定期限內(nèi)披露定期報告的上市公司，數(shù)據(jù)的參考性還是很足的。
說到高股息，圈友們都知道，這是咱們普通投資者追求“穩(wěn)穩(wěn)的幸?！钡闹匾较蛑?，畢竟股息就相當(dāng)于上市公司給股東發(fā)的“紅包”，股息率越高，相當(dāng)于“紅包”越厚。那這次年報披露后，高股息標(biāo)的表現(xiàn)到底怎么樣呢？咱們結(jié)合同花順（300033）數(shù)據(jù)好好嘮嘮。
這次咱們設(shè)定的篩選門檻不算低，畢竟要篩選出真正有分紅實力的標(biāo)的，不能只看表面數(shù)字。
篩選條件有兩個：一是近兩年凈利潤必須為正，這是基礎(chǔ)，要是公司連連續(xù)兩年盈利都做不到，所謂的高股息很可能就是“空中樓閣”，后續(xù)能不能持續(xù)分紅都是未知數(shù)；二是股息率（計算方式是報表每股派現(xiàn)金額與當(dāng)年4月30日收盤價對比）超過7%，要知道，目前銀行3年期的定存都全面進入“2時代”，7%的股息率已經(jīng)算是“高收益”水平了，能達(dá)到這個標(biāo)準(zhǔn)的公司，確實算是分紅領(lǐng)域的“尖子生”。
經(jīng)過篩選，全市場目前只有18家公司成功達(dá)標(biāo)，可見高股息標(biāo)的有多稀缺。其中，達(dá)仁堂（600329）以11.8%的股息率直接登頂，成為本次高股息榜單的“龍頭”，這個股息率意味著，要是你在4月30日以收盤價買入達(dá)仁堂（600329）股票，僅靠當(dāng)年的分紅，不到9年就能收回本金，聽起來是不是特別誘人？緊隨其后的是匯潔股份（002763）和榮晟環(huán)保（603165），雖然股息率不及達(dá)仁堂（600329），但也都遠(yuǎn)超7%的門檻，屬于高股息梯隊的核心標(biāo)的。
從這幾家高股息公司所處行業(yè)來看，主要還是分布在傳統(tǒng)行業(yè)中，比如生物醫(yī)藥、金融、交通運輸、家用電器（885543）、紡織服飾等。整體來講，高股息標(biāo)的主要集中在傳統(tǒng)防御性板塊，這類板塊的共性就是業(yè)績穩(wěn)定、行業(yè)擴張有序、現(xiàn)金流充足，分紅能力也相對突出。
說到這里，肯定有圈友已經(jīng)按捺不住，想要趕緊去查這18家公司的名單，準(zhǔn)備入手布局了。但財小圈必須在這里給大家潑一盆冷水，敲黑板、劃重點：高股息從來不是閉眼買入的“安全牌”，背后的風(fēng)險一定要警惕，尤其是咱們普通投資者，千萬別被表面的高股息率迷惑，把陷阱當(dāng)餡餅。
首先，最容易被大家忽略的一點就是：高股息的前提是股價波動不大，如果股息率是7%，但是股價跌了10%，追求高股息的友友們可能就被反向抄底了。雖然目前來看，高股息的個股多集中在傳統(tǒng)行業(yè)的大盤股（883417），波動幅度可能不如成長股，但依然會受到市場行情、行業(yè)周期（883436）、宏觀經(jīng)濟等多種因素的影響，股價下跌的風(fēng)險依然存在，尤其是在市場整體走弱的時候，高股息個股也很難獨善其身。
其次，單一年度高股息，不能說明個股長期投資價值。這次上榜的18家公司2025年股息率超7%，但這只是單年表現(xiàn)，不代表未來持續(xù)高分紅。有些公司靠當(dāng)年盈利暴增或一次性收益實現(xiàn)高分紅，后續(xù)盈利回落、現(xiàn)金流緊張，分紅力度會大幅下降甚至停止，這類“曇花一現(xiàn)”的高股息，根本不具備長期投資價值。
除此之外，還有三大隱藏風(fēng)險需警惕：一是分紅可持續(xù)性，判斷能否長期分紅，不僅看近兩年凈利潤，還要關(guān)注盈利穩(wěn)定性、現(xiàn)金流、行業(yè)前景及分紅政策；二是股息率計算口徑問題，本次按4月30日收盤價計算，后續(xù)股價漲跌會導(dǎo)致股息率波動，不能作為固定投資依據(jù)；三是公司負(fù)債情況，負(fù)債過高的企業(yè)，即便當(dāng)年高分紅，后續(xù)也可能因償債壓力減少或停止分紅?？偠灾吖上⑵鋵嵤且粋€動態(tài)指標(biāo)，投資者還是要隨行就市，不能刻舟求劍。
在這里，小圈給大家4個實操建議：一是重點關(guān)注近3年至5年分紅情況，看是否穩(wěn)定且有政策支撐；二是結(jié)合凈利潤增長率、現(xiàn)金流穩(wěn)定性，確認(rèn)公司有能力持續(xù)高分紅；三是選擇行業(yè)穩(wěn)定、競爭格局清晰的板塊，避開下行周期（883436）行業(yè)；四是做好資產(chǎn)配置，分散風(fēng)險，不把資金全部投入高股息標(biāo)的。
最后強調(diào)：投資沒有捷徑，高股息不是“躺贏”秘訣。18家高股息標(biāo)的提供了不錯的篩選方向，但大家要擦亮眼睛，避開短期陷阱，挖掘長期價值，理性布局才能真正拿到“分紅紅包”。后續(xù)財小圈也會持續(xù)關(guān)注這18家公司動態(tài)，及時分享最新分紅及投資提示。
最后附上這18家高股息公司的名單和股息率。
