4月A股強(qiáng)勢(shì)收官，券商金股迎來“豐收月”：最牛個(gè)股大漲93%，19家券商組合收益率超10%。
進(jìn)入5月，電子、電力設(shè)備、有色金屬（1B0819）熱度不減，而安井食品（603345）意外登頂“人氣王”，成為機(jī)構(gòu)共識(shí)度最高的標(biāo)的。展望后市，券商普遍認(rèn)為震蕩上行可期，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍是關(guān)鍵。
4月最牛金股大漲93%
回望4月，A股市場(chǎng)整體上行，創(chuàng)業(yè)板指（399006）更是強(qiáng)勢(shì)突破歷史區(qū)間，以超15%的月度漲幅創(chuàng)十年新高，券商金股也普遍取得了亮眼的表現(xiàn)。
每市APP數(shù)據(jù)顯示，4月最牛金股是由東北證券（000686）推薦的德?？萍迹?01511），公司受益于鋰電+電子電路銅箔提價(jià)而量?jī)r(jià)齊升，4月股價(jià)大漲93%。值得一提的是，由東北證券（000686）在4月推薦的另一只金股長(zhǎng)芯博創(chuàng)（300548），也在4月大漲近68%。
由東興證券（601198）推薦的日聯(lián)科技（688531），4月漲幅達(dá)到近84%，排名第二；此外，鼎通科技（688668）（長(zhǎng)城證券（002939）推薦）、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)（300857）（華創(chuàng)證券推薦）、寒武紀(jì)（688256）（國(guó)泰海通（HK2611）推薦）、光迅科技（002281）（華鑫證券推薦）4月的單月漲幅也均超70%。
從各大券商推薦的金股組合表現(xiàn)來看，4月可謂“大豐收”。在每市APP統(tǒng)計(jì)的4月券商金股收益中，共有19家券商金股組合收益率超過10%，其中5家超過20%。表現(xiàn)最為突出的是招商證券（HK6099），月度收益高達(dá)27.40%，摘得桂冠；華鑫證券、東興證券（601198）分別以26.10%和22.43%緊隨其后，超額收益極為明顯。此外，中國(guó)銀河（601881）證券、東方財(cái)富（300059）證券、華龍證券等券商的金股組合4月收益率也均超19%。
5月金股出爐，安井食品人氣最高
邁入5月，各大券商紛紛亮出了最新的金股名單。據(jù)券商中國(guó)記者不完全統(tǒng)計(jì)，5月金股較多地集中在電子、電力設(shè)備、有色金屬（1B0819）、醫(yī)藥生物、食品飲料、基礎(chǔ)化工（850102）等板塊。
具體來看，安井食品（603345）成為5月人氣最高的金股，獲得國(guó)新證券、國(guó)聯(lián)民生（601456）證券、東海證券、太平洋（601099）證券等多家券商推薦。太平洋（601099）證券認(rèn)為，公司乃速凍龍頭，受益于順周期（883436）消費(fèi)（883434）行業(yè)復(fù)蘇，同時(shí)行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)邊際趨緩，高毛利單品有望持續(xù)放量。
光模塊的全球龍頭中際旭創(chuàng)（300308）也在5月依然人氣不減，獲得中國(guó)銀河（601881）證券、國(guó)聯(lián)民生（601456）證券、光大證券（601788）等券商推薦，中國(guó)銀河（601881）證券認(rèn)為，1.6T光模塊出貨量提升帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)持續(xù)高增。
盛科通信（688702）-U也在5月獲得東北證券（000686）、西部證券（002673）、開源證券等券商的推薦。公司是國(guó)產(chǎn)交換芯片頭部企業(yè)，東北證券（000686）的推薦理由是，該公司一季報(bào)預(yù)付款翻倍增長(zhǎng)，交換芯片放量拐點(diǎn)出現(xiàn)。
從行業(yè)分布來看，5月金股也有一些特征。首先，AI大模型、算力仍是市場(chǎng)追逐的“香餑餑”，中際旭創(chuàng)（300308）、盛科通信（688702）-U、工業(yè)富聯(lián)（601138）等龍頭獲得多家券商力薦；其次，電力設(shè)備依然人氣不減，以寧德時(shí)代（300750）為代表的電池產(chǎn)業(yè)鏈，以及驕成超聲（688392）、固德威（688390）、特銳德（300001）、新宙邦（300037）等公司獲得券商青睞；第三，有色金屬（1B0819）依然因資源漲價(jià)邏輯而備受青睞，紫金礦業(yè)（601899）、中國(guó)宏橋（HK1378）、國(guó)城礦業(yè)（000688）等公司獲得券商推薦。
值得一提的是，大消費(fèi)（883434）與食品飲料出現(xiàn)觸底配置信號(hào)，安井食品（603345）、妙可藍(lán)多（600882）等個(gè)股見底回升邏輯被機(jī)構(gòu)推薦。
分析師：5月A股市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩上行
展望5月行情，券商分析師普遍認(rèn)為，市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩上行，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍是關(guān)鍵。
光大證券（601788）首席策略分析師張宇生認(rèn)為，5月A股市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩上行態(tài)勢(shì)。雖然中東地緣緊張局勢(shì)仍在持續(xù)，但經(jīng)過前期的調(diào)整，市場(chǎng)對(duì)中東局勢(shì)的邊際變化已逐步鈍化；隨著財(cái)報(bào)季的結(jié)束，業(yè)績(jī)披露帶來的不確定性將降低。業(yè)績(jī)超預(yù)期的公司有望獲得估值溢價(jià)，而業(yè)績(jī)不及預(yù)期的公司也將完成風(fēng)險(xiǎn)出清。結(jié)構(gòu)上建議關(guān)注基本面有望持續(xù)改善方向，包括硬科技、出口鏈、資源品等。
國(guó)聯(lián)民生（601456）證券策略分析師鄧宇林則相對(duì)謹(jǐn)慎。他指出，4月美以伊沖突緩和后市場(chǎng)超跌反彈，當(dāng)前已接近前高，動(dòng)量減弱，短期有調(diào)整需求，后續(xù)或回歸震蕩。高景氣方向稀缺，主要集中在AI硬科技、新能源（850101）和部分周期（883436）行業(yè)，在市場(chǎng)調(diào)整后，相應(yīng)行業(yè)或仍有再度上行的動(dòng)力，仍將是市場(chǎng)持續(xù)關(guān)注的焦點(diǎn)。由于4月初至今的成長(zhǎng)行業(yè)反彈的幅度和斜率均已接近歷史最高水平，或可適當(dāng)配置處于相對(duì)低位的行業(yè)或者紅利方向平衡持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，等待市場(chǎng)完成調(diào)整后，重新增加成長(zhǎng)方向的配置。
國(guó)金證券（600109）首席策略官牟一凌分析稱，自4月初美以伊沖突進(jìn)入談判、階段性緩和之后，全球股市的寬基指數(shù)大多已經(jīng)回到甚至超過了沖突爆發(fā)之前的位置，但仍未能有效恢復(fù)。從宏觀意義上，美國(guó)的科技需求是這一輪中最不受沖擊的需求，而中國(guó)供給是本輪中最穩(wěn)定的供給，自然AI硬件（光模塊、PCB等）就成為這輪A股宏觀確定性溢價(jià)與產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)共振的板塊。另一側(cè)，主流商品仍未回到?jīng)_擊前，顯示市場(chǎng)擔(dān)憂仍在。
牟一凌認(rèn)為，隨著時(shí)間推移，市場(chǎng)將會(huì)真正關(guān)注到能源（850101）價(jià)格中樞的上移，將帶來新舊能源（850101）、制造以及人民幣國(guó)際化的機(jī)遇，推薦：第一，受益于能源（850101）價(jià)格中樞上移的新舊能源（850101）（油、油運(yùn)、煤炭（850105），鋰電、風(fēng)光、儲(chǔ)能（885921））以及在全球來看能源（850101）成本和產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)明顯的化工（850102）；第二，美元的壓制在逐步退卻，有色金屬（1B0819）仍有修復(fù)空間（鋁、銅、金）；第三，出口景氣的持續(xù)和資金回流的改善，也會(huì)給沉寂已久的內(nèi)需帶來新的驅(qū)動(dòng)，尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)——旅游及景區(qū)、調(diào)味發(fā)酵品（884124）、啤酒（884189）及其他酒類（884119）、醫(yī)藥商業(yè)（881143）、醫(yī)美等。
