伴隨產(chǎn)業(yè)鏈加速迭代升級(jí)、全球經(jīng)貿(mào)聯(lián)動(dòng)日趨緊密，中企出海（885840）已從過(guò)去的“可選項(xiàng)”，升級(jí)為謀求長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的“必選項(xiàng)”。近年來(lái)，中企出海（885840）在整體體量與優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)鏈布局層面均收獲亮眼成效。
境外業(yè)務(wù)成公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要引擎
據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，2025年A股上市公司境外收入總額接近12.4萬(wàn)億元，為首次突破12萬(wàn)億元；境外收入占總營(yíng)收比重（下稱“境外收入貢獻(xiàn)度”）接近17%，兩者均創(chuàng)下歷史新高。
從境外業(yè)務(wù)收入的變化來(lái)看，按可比口徑（統(tǒng)計(jì)年份未上市公司不納入統(tǒng)計(jì)），自2021年以來(lái)（2023年除外），上市公司境外收入同比增速持續(xù)超過(guò)同期上市公司營(yíng)業(yè)總收入。
2025年上市公司境外收入同比增長(zhǎng)超過(guò)13%，創(chuàng)過(guò)去3年新高。與此同時(shí)，2025年上市公司營(yíng)業(yè)收入同比增速不足2%。
不難看出，境外業(yè)務(wù)已成為上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要引擎。
電子行業(yè)領(lǐng)跑
2025年出海規(guī)模首次突破2萬(wàn)億元
分行業(yè)來(lái)看，2025年共有10個(gè)行業(yè)境外業(yè)務(wù)收入超過(guò)5000億元，其中，機(jī)械設(shè)備、基礎(chǔ)化工（850102）兩大行業(yè)為首次突破5000億元。
4個(gè)行業(yè)境外業(yè)務(wù)收入超過(guò)1萬(wàn)億元，分別是電子、石油石化、汽車及交通運(yùn)輸行業(yè)。電子行業(yè)連續(xù)兩年位居首位，2025年首次突破2萬(wàn)億元。位居次席的是石油石化行業(yè)，2025年境外業(yè)務(wù)收入達(dá)到1.36萬(wàn)億元。
從境外收入營(yíng)收占比來(lái)看，2025年電子、家用電器（885543）、汽車、機(jī)械設(shè)備4大行業(yè)的境外收入貢獻(xiàn)度均超25%。
其中電子行業(yè)境外收入貢獻(xiàn)度長(zhǎng)期穩(wěn)居40%以上，2025年接近48%，創(chuàng)下過(guò)去五年次新高。伴隨算力、半導(dǎo)體（881121）等軟硬科技核心實(shí)力持續(xù)提升，中國(guó)科技產(chǎn)業(yè)全球認(rèn)可度不斷攀升，算力出海（885840）、半導(dǎo)體（881121）出海（885840）整體規(guī)模也呈現(xiàn)穩(wěn)步擴(kuò)容態(tài)勢(shì)。
與此同時(shí)，汽車、機(jī)械設(shè)備、輕工制造、電力設(shè)備行業(yè)2025年境外收入貢獻(xiàn)度均創(chuàng)出新高，出海（885840）成長(zhǎng)動(dòng)能持續(xù)釋放。
22家公司境外業(yè)務(wù)收入超過(guò)千億元
按照境外業(yè)務(wù)收入排序，2025年境外收入50強(qiáng)顯示，入圍門檻由上一年的約400億元提升至接近442億元，頭部企業(yè)更加集中。50家公司2025年境外業(yè)務(wù)收入合計(jì)6.43萬(wàn)億元，占全部A股總境外業(yè)務(wù)收入比重超半數(shù)。
具體來(lái)看，22家公司2025年境外收入超過(guò)千億元，前5名依次是中國(guó)石油（601857）、工業(yè)富聯(lián)（601138）、比亞迪（002594）、立訊精密（002475）、紫金礦業(yè)（601899）。
中國(guó)石油（601857）出海（885840）規(guī)模穩(wěn)居A股首位，2025年超過(guò)9702億元，較上一年小幅增長(zhǎng)。工業(yè)富聯(lián)（601138）位居次席，2025年境外業(yè)務(wù)收入達(dá)到3964.16億元。
比亞迪（002594）2025年境外業(yè)務(wù)收入首次突破3000億元。近年來(lái)，比亞迪（002594）持續(xù)推進(jìn)海外布局，落地海外建廠、深耕全球汽車市場(chǎng)等舉措，2025年其海外汽車銷量首次突破100萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)145%。
紫金礦業(yè)（601899）首次躋身A股境外收入前五陣營(yíng)，2025年境外業(yè)務(wù)收入接近1987億元。公司2025年凈利潤(rùn)首次突破500億元，今年一季度凈利潤(rùn)超過(guò)200億元。東吳證券（601555）表示，公司2025年礦產(chǎn)金板塊量?jī)r(jià)齊升，坐穩(wěn)業(yè)績(jī)第一增長(zhǎng)極；礦產(chǎn)銅板塊受卡莫阿短期影響有限，全年產(chǎn)量仍實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)，價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)；鋰業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)從無(wú)到有突破，打開成長(zhǎng)新邊界。
從成長(zhǎng)性來(lái)看，2025年境外收入50強(qiáng)公司中，有多家公司2025年境外業(yè)務(wù)收入同比增幅超過(guò)50%，包括廈門象嶼（600057）、華勤技術(shù)（HK3296）、工業(yè)富聯(lián)（601138）、紫金礦業(yè)（601899）等。
廈門象嶼（600057）2025年境外業(yè)務(wù)收入首次突破千億元，同比增長(zhǎng)超過(guò)150%；2025年，公司新設(shè)南非、巴西、幾內(nèi)亞、尼日利亞、馬來(lái)西亞等11家境外公司，夯實(shí)屬地化運(yùn)營(yíng)基礎(chǔ)。
華勤技術(shù)（HK3296）2025年境外業(yè)務(wù)收入同比增幅超過(guò)60%，主要受益于2025年公司全球化制造與供應(yīng)鏈布局深化、AI與智能終端全球滲透加速、客戶結(jié)構(gòu)與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化等因素。
工業(yè)富聯(lián)（601138）受益于AI算力需求爆發(fā)、高端產(chǎn)品放量等因素，2025年境外業(yè)務(wù)收入同比增幅也超過(guò)50%。
境外收入貢獻(xiàn)度增長(zhǎng)榜出爐
從境外收入貢獻(xiàn)度來(lái)看，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2022年境外收入貢獻(xiàn)度不低于10%，且2023年至2025年連續(xù)3年遞增的公司有250余家，集中于機(jī)械設(shè)備、電子等行業(yè)。整體來(lái)看，這些公司依托海外市場(chǎng)訂單充沛、產(chǎn)能持續(xù)放量、全球新興市場(chǎng)開拓等利好，推動(dòng)境外收入貢獻(xiàn)度大幅提升。
上述250余家公司中，以2025年境外收入貢獻(xiàn)度相對(duì)3年前（2022年）的變動(dòng)幅度統(tǒng)計(jì)，境外收入貢獻(xiàn)度3年累計(jì)增長(zhǎng)榜中，貢獻(xiàn)度實(shí)現(xiàn)翻倍的公司達(dá)40余家，翰宇藥業(yè)（300199）、大金重工（002487）、中材節(jié)能（603126）等增幅位居前列。
翰宇藥業(yè)（300199）2025年境外收入貢獻(xiàn)度接近62%，較3年前增加4.5倍以上，主要受益于GLP-1原料藥（884143）與制劑產(chǎn)品在海外市場(chǎng)的快速放量等因素。
大金重工（002487）2025年境外收入貢獻(xiàn)度超過(guò)74%，較3年前增加3.5倍以上。2025年度，公司陸續(xù)簽訂多個(gè)海外優(yōu)質(zhì)訂單，覆蓋歐洲多個(gè)主流海風(fēng)國(guó)家，也包括部分新地區(qū)、新客戶的首單項(xiàng)目。
此外，還有電子行業(yè)的博碩科技（300951）、合力泰（002217）、中電港（001287），機(jī)械設(shè)備行業(yè)羅博特科（300757）、冰輪環(huán)境（000811）、南方路機(jī)（603280）等公司2025年境外收入貢獻(xiàn)度較2022年均實(shí)現(xiàn)翻倍。
從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，截至4月30日，入圍境外收入增長(zhǎng)榜前30的公司今年以來(lái)平均漲幅均超過(guò)13%，羅博特科（300757）、長(zhǎng)芯博創(chuàng)（300548）、大金重工（002487）、山東墨龍（002490）今年以來(lái)累計(jì)漲幅均超過(guò)50%，冰川網(wǎng)絡(luò)（300533）、穩(wěn)健醫(yī)療（300888）、拓斯達(dá)（300607）等公司今年以來(lái)跌幅均超過(guò)10%。
