● 本報(bào)記者 昝秀麗
隨著2025年上市公司年報(bào)披露進(jìn)入收官階段，會計(jì)師事務(wù)所審計(jì)報(bào)告陸續(xù)出爐，非標(biāo)意見審計(jì)報(bào)告不時出現(xiàn)。對于已被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的企業(yè)而言，非標(biāo)審計(jì)結(jié)論或?qū)⒂|發(fā)退市預(yù)警。
當(dāng)前，證監(jiān)會已部署2026年打擊財(cái)務(wù)造假專項(xiàng)行動，明確鼓勵審計(jì)等中介機(jī)構(gòu)主動“吹哨”，主動報(bào)告造假行為可從輕處罰。同時，中注協(xié)反復(fù)強(qiáng)調(diào)職業(yè)審慎。在監(jiān)管協(xié)同發(fā)力、從嚴(yán)整治財(cái)務(wù)亂象背景下，不符合持續(xù)經(jīng)營要求的公司有望出清。
此外，業(yè)內(nèi)人士提醒，投資者應(yīng)理性看待風(fēng)險(xiǎn)，避免盲目炒作，共同推動形成健康有序的市場生態(tài)。
非標(biāo)意見揭示多重風(fēng)險(xiǎn)
年報(bào)披露窗口期，多家上市公司被出具帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無保留意見。審計(jì)意見所指向的具體細(xì)節(jié)，暴露了上市公司面臨的深層問題。
其中，持續(xù)經(jīng)營能力不足成為最為突出的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。以ST長方（300301）為例，審計(jì)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，該公司2023年度、2024年度、2025年度歸屬于母公司股東的凈虧損分別為14226.69萬元、3373.48萬元、15034.48萬元，且在2025年12月31日，公司流動負(fù)債高于流動資產(chǎn)47962.44萬元，流動負(fù)債中銀行借款8292.48萬元，非金融機(jī)構(gòu)借款36285.22萬元。上述情況可能導(dǎo)致公司持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大不確定性。
除持續(xù)經(jīng)營能力不足外，大額債務(wù)逾期、重大訴訟糾紛也是上市公司被出具非標(biāo)意見的重要誘因。如，立信會計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）對ST易購（002024）2025年度財(cái)務(wù)報(bào)告出具了帶與持續(xù)經(jīng)營相關(guān)的重大不確定性段落的無保留意見的審計(jì)報(bào)告。該所提醒，公司于2025年12月31日的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額為22.74億元，短期借款及一年內(nèi)到期的長期借款余額共計(jì)278.12億元，共計(jì)88.16億元應(yīng)付款項(xiàng)涉及訴訟。這些事項(xiàng)或情況，連同財(cái)務(wù)報(bào)表附注所示的其他事項(xiàng)，表明存在可能導(dǎo)致對公司持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大疑慮的重大不確定性。
來自某頭部會計(jì)師事務(wù)所會計(jì)師對中國證券報(bào)記者表示，非標(biāo)意見是審計(jì)機(jī)構(gòu)對上市公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)控缺陷與財(cái)務(wù)信息質(zhì)量的專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)提示，既體現(xiàn)審計(jì)執(zhí)業(yè)趨嚴(yán)、監(jiān)管持續(xù)收緊，也暴露部分公司治理失范、信息披露不達(dá)標(biāo)。非標(biāo)多源于持續(xù)經(jīng)營存疑、審計(jì)受限、內(nèi)控有缺陷等，相關(guān)公司須主動整改，規(guī)避下一年度再被非標(biāo)。
中國注冊會計(jì)師協(xié)會4月23日發(fā)布消息，提醒相關(guān)會計(jì)師事務(wù)所關(guān)注持續(xù)經(jīng)營相關(guān)事項(xiàng)對財(cái)務(wù)報(bào)表編制和披露的影響，當(dāng)被審計(jì)單位運(yùn)用持續(xù)經(jīng)營假設(shè)是適當(dāng)?shù)?，且持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性且管理層已充分披露時，出具帶持續(xù)經(jīng)營事項(xiàng)段的無保留意見；當(dāng)持續(xù)經(jīng)營假設(shè)不適用或披露不充分時，考慮發(fā)表非無保留意見。
中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事陳靂認(rèn)為，中注協(xié)在年報(bào)披露高峰期的這份提醒，與證監(jiān)會打擊財(cái)務(wù)造假行動形成合力。相關(guān)部門強(qiáng)調(diào)保持職業(yè)懷疑、關(guān)注舞弊易發(fā)領(lǐng)域、杜絕“模板化”披露、恰當(dāng)發(fā)表非無保留意見，有望促進(jìn)中介機(jī)構(gòu)從“被動履職”轉(zhuǎn)向“主動把關(guān)”。
非標(biāo)審計(jì)意見助力市場出清
對于已被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的上市公司而言，年報(bào)審計(jì)意見類型是決定公司能否繼續(xù)維持上市地位的關(guān)鍵標(biāo)尺。（下轉(zhuǎn)A04版）
（上接A01版）非標(biāo)審計(jì)意見助力市場出清。
近期有上市公司披露審計(jì)預(yù)結(jié)論，退市風(fēng)險(xiǎn)警報(bào)拉響。根據(jù)*ST創(chuàng)興（600193）4月23日公告，現(xiàn)任審計(jì)機(jī)構(gòu)政旦志遠(yuǎn)(深圳)會計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙)因無法獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)，將對其2025年財(cái)務(wù)報(bào)告出具保留意見或無法表示意見。審計(jì)機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)公司2025年承接的工程項(xiàng)目以分包為主，部分應(yīng)收賬款逾期，回款比例較低，且部分項(xiàng)目商業(yè)合理性難以確認(rèn)，導(dǎo)致審計(jì)機(jī)構(gòu)無法就上述事項(xiàng)獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)。
*ST創(chuàng)興（600193）股票已被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，若2025年再觸及“經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告被出具保留意見、無法表示意見或者否定意見的審計(jì)報(bào)告”，公司股票將被終止上市。
*ST創(chuàng)興（600193）并非個案。*ST熊貓（600599）日前公告稱，根據(jù)利安達(dá)會計(jì)師事務(wù)所出具的2025年年審會計(jì)師回復(fù)，基于現(xiàn)場獲取的審計(jì)證據(jù)，利安達(dá)將對公司2025年度財(cái)務(wù)報(bào)告出具無法表示意見，將對公司2025年度內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告出具否定意見，公司股票存在重大退市風(fēng)險(xiǎn)。
南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝提醒，當(dāng)前部分風(fēng)險(xiǎn)個股仍存在資金炒作現(xiàn)象，投資者需高度警惕非標(biāo)審計(jì)背后的實(shí)質(zhì)性退市風(fēng)險(xiǎn)，杜絕盲目跟風(fēng)炒作、火中取栗。
筑牢審計(jì)防線
非標(biāo)審計(jì)常態(tài)化、風(fēng)險(xiǎn)出清精準(zhǔn)化的背后，是監(jiān)管體系全方位、多層次的從嚴(yán)治理布局。當(dāng)前，證監(jiān)會專項(xiàng)整治、多部門聯(lián)合監(jiān)管、行業(yè)協(xié)會自律督導(dǎo)形成強(qiáng)大監(jiān)管合力，從制度激勵、規(guī)則約束、執(zhí)業(yè)規(guī)范多維度發(fā)力，持續(xù)壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，推動資本市場生態(tài)持續(xù)凈化。
制度層面，近日證監(jiān)會部署了2026年打擊和防范上市公司財(cái)務(wù)造假專項(xiàng)行動。其中提出，鼓勵保薦、審計(jì)等中介機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員積極“吹哨”，對于在發(fā)現(xiàn)造假行為時主動報(bào)告的，依法從輕或減輕處罰。
中國會計(jì)學(xué)會副會長黃世忠表示，建立“吹哨人”制度，鼓勵保薦、審計(jì)等中介機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)造假時及時向監(jiān)管部門舉報(bào)，不失為抑制上市公司財(cái)務(wù)舞弊的創(chuàng)新性制度安排。尤其是，對于在發(fā)現(xiàn)造假行為時主導(dǎo)報(bào)告的，依法從輕或減輕處罰的規(guī)定，在“一案雙查”的背景下顯得特別重要。
“國內(nèi)外的研究表明，財(cái)務(wù)舞弊從發(fā)生到發(fā)現(xiàn)通常存在三到五年的滯后期。很多財(cái)務(wù)造假是在嗣后審計(jì)期間發(fā)現(xiàn)的，但由于擔(dān)心報(bào)告后會被監(jiān)管部門追究審計(jì)責(zé)任，審計(jì)機(jī)構(gòu)往往抱著監(jiān)管部門不一定能發(fā)現(xiàn)的僥幸心理，不主動及時向監(jiān)管部門報(bào)告，導(dǎo)致監(jiān)管部門錯失及時發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)造假的機(jī)會。這一新的規(guī)定，有助于消除審計(jì)機(jī)構(gòu)的顧慮，主動報(bào)告財(cái)務(wù)造假行為，便于監(jiān)管部門及時采取措施消除財(cái)務(wù)造假的影響?！秉S世忠說。
除專項(xiàng)打假行動外，證監(jiān)會4月啟動上市公司治理專項(xiàng)行動，明確支持審計(jì)委員會專項(xiàng)核查，聚焦年報(bào)和內(nèi)控審計(jì)非標(biāo)事項(xiàng)、財(cái)務(wù)疑點(diǎn)等問題，支持審計(jì)委員會向監(jiān)管部門報(bào)告。
對此，陳靂認(rèn)為，審計(jì)委員會主動向監(jiān)管部門報(bào)告非標(biāo)事項(xiàng)和財(cái)務(wù)疑點(diǎn)，有助于早期識別并化解風(fēng)險(xiǎn)。疊加“吹哨”激勵、多部門聯(lián)合強(qiáng)化會計(jì)準(zhǔn)則執(zhí)行，以及中注協(xié)對職業(yè)審慎的持續(xù)督促，中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任真正壓實(shí)，財(cái)務(wù)造假空間被大幅壓縮。未來審計(jì)防線將更加牢固，資本市場生態(tài)有望進(jìn)一步凈化。
跨部門協(xié)同監(jiān)管同樣持續(xù)加碼。財(cái)政部、國資委、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會此前發(fā)布《關(guān)于嚴(yán)格執(zhí)行企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則 切實(shí)做好企業(yè)2025年年報(bào)工作的通知》明確，企業(yè)編制年報(bào)需要特別關(guān)注長期股權(quán)投資，固定資產(chǎn)，無形資產(chǎn)，數(shù)據(jù)資源，資產(chǎn)減值，或有事項(xiàng)，收入，政府補(bǔ)助，企業(yè)合并，租賃，金融工具，標(biāo)準(zhǔn)倉單，保險(xiǎn)合同，會計(jì)政策、會計(jì)估計(jì)變更和差錯更正，合并財(cái)務(wù)報(bào)表，關(guān)聯(lián)方及其交易，財(cái)務(wù)報(bào)表編制等領(lǐng)域。
陳靂分析，四部門聯(lián)合部署2025年年報(bào)工作，標(biāo)志著企業(yè)年報(bào)監(jiān)管邁入全鏈條穿透監(jiān)管新階段。通知有望精準(zhǔn)封堵企業(yè)利用會計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行套利、利潤調(diào)節(jié)的空間，使財(cái)務(wù)洗澡、突擊做業(yè)績等亂象難以藏身。此舉壓實(shí)企業(yè)、中介機(jī)構(gòu)各方責(zé)任，疊加跨部門協(xié)同與智能監(jiān)管發(fā)力，將從根源上提升年報(bào)信息質(zhì)量，持續(xù)凈化資本市場生態(tài)。
