4月24日，光模塊CPO等算力方向、ai應用（886108）隨大市顯著回調(diào)，光模塊含量超45%的高“光”指數(shù)——創(chuàng)業(yè)板人工智能（885728）指數(shù)一度跌逾3%。熱門ETF方面，跟蹤該指數(shù)的創(chuàng)業(yè)板人工智能（885728）ETF華寶(159363)早盤低開低走，目前跌逾3%。資金趁行情回調(diào)之際大舉加倉，繼昨日凈流入6087萬元后，今日早盤開盤僅15分鐘，創(chuàng)業(yè)板人工智能（885728）ETF華寶(159363)實時獲資金凈申購超7000萬份。
創(chuàng)業(yè)板人工智能（885728）ETF華寶(159363)基金經(jīng)理曹旭辰最新指出，今年以來，在Anthropic ARR(年化收入)快速增長的帶動下，AI硬件呈現(xiàn)出高估值或強預期。隨著AI賽道ARR快速提升，AI算力硬件需求將持續(xù)高景氣。與存儲受價格因素影響不同，光模塊/CPO仍為技術迭代邏輯，當前抱團或未結束，可重點關注光模塊龍頭廠商一季報業(yè)績。
廣發(fā)證券（000776）最新表示，近期光模塊龍頭公司估值得到部分修復，但目前公司2027年PE仍然較低。按往年經(jīng)驗，光模塊龍頭的估值錨一般為第二年的15-20xPE?？春帽据喒饽K行情的持續(xù)性，尤其看好龍頭公司的競爭壁壘、物料獲取能力和產(chǎn)品長期布局優(yōu)勢，估值有望進一步提升。
AI從訓練走向多模態(tài)應用，算力需求非線性增長，光模塊等作為全球算力核心基建，高景氣具備業(yè)績與訂單的雙重支撐。創(chuàng)業(yè)板人工智能（885728）ETF華寶(159363)及場外聯(lián)接(023407)標的指數(shù)約七成倉位布局算力(光模塊/CPO龍頭)，約三成倉位布局ai應用（886108），不止是算力核心，也是ai應用（886108）代表。
