早間必讀：（3月23日）
【昨日國(guó)內(nèi)行情回顧】
1、A股三大指數(shù)漲跌不一，截至收盤，上證指數(shù)跌1.24%，深成指跌0.25%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.3%，北證50指數(shù)跌1.01%，滬深京三市成交額23028億元，較上日放量1755億元，三市超4700只個(gè)股下跌。?板塊題材上，光伏設(shè)備、電池、電力、能源金屬板塊漲幅居前；算力租賃、云計(jì)算、化學(xué)纖維、化學(xué)原料、互聯(lián)網(wǎng)金融、軍工裝備、網(wǎng)絡(luò)游戲板塊跌幅居前。?
2、港股收盤，恒生指數(shù)跌0.88%，恒生科技指數(shù)跌2.48%。恒指港股通ETF銀華跌1.04%，港股通科技ETF鵬華跌2.43%。板塊方面，水務(wù)板塊漲幅靠前；互動(dòng)媒體與服務(wù)、酒店和度假村REIT板塊跌幅靠前。?
3、ETF收盤漲跌不一，創(chuàng)業(yè)板新能源ETF富國(guó)領(lǐng)漲3.70%，新能源ETF申萬(wàn)菱信漲3.55%，電池ETF南方漲3.50%，創(chuàng)業(yè)板軟件ETF富國(guó)領(lǐng)跌5.03%，互聯(lián)網(wǎng)ETF匯添富跌4.42%，金融科技ETF跌4.37%。?
4、截至3月19日，上交所融資余額報(bào)13368.09億元，較前一交易日減少10.40億元；深交所融資余額報(bào)12870.26億元，較前一交易日減少32.49億元；兩市合計(jì)26238.35億元，較前一交易日減少42.89億元。?
5、人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.8898，較上日調(diào)高77點(diǎn)。注：人民幣中間價(jià)由中國(guó)外匯交易中心于每日銀行間外匯市場(chǎng)開盤前向所有銀行間外匯市場(chǎng)做市商詢價(jià)，并將全部市商報(bào)價(jià)作為人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)的計(jì)算樣本，去掉最高和最低報(bào)價(jià)后，將剩余做市商報(bào)價(jià)加權(quán)平均得到。人民幣匯率中間價(jià)是即期銀行間外匯交易市場(chǎng)和銀行掛牌匯價(jià)的最重要參考指標(biāo)。?
【重大新聞匯總】
1、3月22日上午，國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)在北京出席中國(guó)發(fā)展高層論壇2026年年會(huì)開幕式并發(fā)表主旨演講。李強(qiáng)表示，當(dāng)前國(guó)際局勢(shì)正在經(jīng)歷深刻復(fù)雜變化。正如習(xí)近平主席指出，這是一個(gè)充滿挑戰(zhàn)的時(shí)代，也是一個(gè)充滿希望的時(shí)代。放眼全球，我們看到的是一幅多種態(tài)勢(shì)并存、交織、碰撞的景象：?jiǎn)芜呏髁x、保護(hù)主義甚囂塵上，同時(shí)求合作、促發(fā)展的力量也在不斷壯大；傳統(tǒng)領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨困境，同時(shí)新興領(lǐng)域的發(fā)展動(dòng)能也在蓬勃興起；國(guó)際規(guī)則秩序遭受嚴(yán)重破壞和沖擊，同時(shí)許多國(guó)家也在積極推動(dòng)全球治理的改革和完善；強(qiáng)權(quán)政治大行其道、肆意妄為，同時(shí)捍衛(wèi)公平正義的呼聲也在日益高漲。這些現(xiàn)象深層次反映的是思想觀念的沖突，從經(jīng)濟(jì)發(fā)展角度看，主要是如何看待市場(chǎng)、看待發(fā)展、看待未來(lái)的問(wèn)題。(新華社)?
2、中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝3月22日在中國(guó)發(fā)展高層論壇2026年年會(huì)上表示，我們將穩(wěn)步推動(dòng)金融業(yè)的高水平開放。深化金融市場(chǎng)互聯(lián)互通、支付系統(tǒng)跨境互聯(lián)，便利更多投資者投資中國(guó)金融市場(chǎng)。中國(guó)股市和債市規(guī)模均位居全球第二，市場(chǎng)深度、韌性和流動(dòng)性持續(xù)提升。截至2025年底，境外機(jī)構(gòu)和個(gè)人持有境內(nèi)股票、債券、存貸款等人民幣金融資產(chǎn)超過(guò)10萬(wàn)億元。我們歡迎境外投資者參與和投資中國(guó)金融市場(chǎng)。近年來(lái)，人民幣國(guó)際化取得積極進(jìn)展，為境內(nèi)外主體提供更加多元化的貨幣選擇。目前人民幣融資成本相對(duì)較低。2025年，多國(guó)政府、國(guó)際開發(fā)機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、大型企業(yè)發(fā)行熊貓債券超過(guò)1700億元，在香港發(fā)行的離岸人民幣債券規(guī)模更大。我們將持續(xù)完善人民幣跨境使用制度安排和金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。開展多元化的貨幣金融合作，推動(dòng)離岸人民幣市場(chǎng)的發(fā)展，為跨境貿(mào)易和投融資活動(dòng)提供便利。（央行）?
3、據(jù)中國(guó)發(fā)展高層論壇微信公眾號(hào)消息，中國(guó)發(fā)展高層論壇2026年年會(huì)將于3月22日至23日在北京召開，主題為“‘十五五’的中國(guó)：高質(zhì)量發(fā)展與共創(chuàng)新機(jī)遇”。根據(jù)中國(guó)發(fā)展高層論壇2026年年會(huì)日程，財(cái)政部部長(zhǎng)藍(lán)佛安、中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝將在“宏觀政策與高質(zhì)量發(fā)展專題研討會(huì)”上發(fā)言。?
4、中共中央政治局委員、國(guó)務(wù)院副總理何立峰21日傍晚在釣魚臺(tái)國(guó)賓館會(huì)見(jiàn)匯豐、瑞銀、路易達(dá)孚、西門子醫(yī)療、施耐德電氣、力拓、保誠(chéng)、銀瑞達(dá)、渣打、書贊桉諾、天絲等知名跨國(guó)公司負(fù)責(zé)人。何立峰表示，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有進(jìn)、向新向優(yōu)，“十五五”時(shí)期中國(guó)將堅(jiān)定不移擴(kuò)大高水平對(duì)外開放，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，這將為跨國(guó)公司創(chuàng)造更為廣闊的市場(chǎng)機(jī)遇。歡迎跨國(guó)公司加大在華投資力度，不斷深化互利合作?？鐕?guó)公司負(fù)責(zé)人表示，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)充滿信心，愿繼續(xù)深耕中國(guó)市場(chǎng)，持續(xù)擴(kuò)大對(duì)華投資。?(新華社)?
5、3月22日，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝在中國(guó)發(fā)展高層論壇2026年年會(huì)上表示，將繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策。綜合運(yùn)用存款準(zhǔn)備金率、政策利率、公開市場(chǎng)操作等多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性充裕。(中國(guó)新聞網(wǎng))?
6、美國(guó)與伊朗緊張局勢(shì)持續(xù)升級(jí)。美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示美國(guó)已接近實(shí)現(xiàn)削弱伊朗導(dǎo)彈能力、國(guó)防工業(yè)及?？哲娏α康燃榷繕?biāo)，并稱絕不允許伊朗接近擁有核能力。特朗普向伊朗發(fā)出“最后通牒”，要求其在48小時(shí)內(nèi)開放霍爾木茲海峽，否則將打擊并摧毀其所有發(fā)電廠。伊朗方面強(qiáng)硬回應(yīng)，稱若基礎(chǔ)設(shè)施遭打擊，將完全關(guān)閉霍爾木茲海峽，并打擊以色列的發(fā)電站、能源設(shè)施及中東地區(qū)所有美國(guó)持股的公司。伊朗武裝部隊(duì)表示其戰(zhàn)略已從防御轉(zhuǎn)為進(jìn)攻。也門胡塞武裝表示可能封鎖曼德海峽以支持伊朗。美國(guó)方面考慮向中東增派士兵，并評(píng)估通過(guò)占領(lǐng)或封鎖伊朗哈爾克島來(lái)施壓的方案。英國(guó)授權(quán)美國(guó)使用其軍事基地打擊伊朗導(dǎo)彈設(shè)施。瑞士宣布暫停向美國(guó)出口戰(zhàn)爭(zhēng)物資。美國(guó)財(cái)政部發(fā)布一項(xiàng)為期30天的短期授權(quán)，允許出售已裝載上船的伊朗原油及石油產(chǎn)品，旨在向全球市場(chǎng)釋放約1.4億桶石油。（綜合央視新聞、新華社、CCTV國(guó)際時(shí)訊等媒體）?
7、國(guó)內(nèi)金融法治建設(shè)推進(jìn)。司法部、中國(guó)人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家外匯局等單位研究起草了《中華人民共和國(guó)金融法（草案）》，現(xiàn)向社會(huì)公開征求意見(jiàn)。草案征求意見(jiàn)稿要求上市公司依法、合規(guī)、誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)，建立健全公司治理機(jī)制，并明確控股股東、實(shí)際控制人、董事、高級(jí)管理人員等不得濫用權(quán)利損害公司及股東利益，存在虛假陳述、內(nèi)幕交易等行為致使投資者遭受損失的，需依法承擔(dān)賠償責(zé)任。?
8、中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)頻出。特斯拉團(tuán)隊(duì)計(jì)劃采購(gòu)吉瓦級(jí)的中國(guó)光伏設(shè)備，涉及數(shù)家上市公司。馬斯克旗下Space?X團(tuán)隊(duì)也向國(guó)內(nèi)某頭部異質(zhì)結(jié)設(shè)備廠采購(gòu)設(shè)備，訂單預(yù)計(jì)5月第一周發(fā)貨。此外，工業(yè)和信息化部召開會(huì)議，重點(diǎn)研究推進(jìn)《光伏組件安全要求》《光伏組件銘牌標(biāo)識(shí)要求》兩項(xiàng)強(qiáng)制性國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的制定和實(shí)施工作，強(qiáng)調(diào)這是破除產(chǎn)業(yè)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的必然要求，要求光伏制造企業(yè)加強(qiáng)標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)，發(fā)電央企在采購(gòu)中主動(dòng)對(duì)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)要求。（綜合新京報(bào)、財(cái)聯(lián)社、工信部）?
9、國(guó)家發(fā)布OpenClaw安全使用實(shí)踐指南。國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)急中心、中國(guó)網(wǎng)絡(luò)空間安全協(xié)會(huì)聯(lián)合發(fā)布指南，面向普通用戶、企業(yè)用戶、云服務(wù)商及技術(shù)開發(fā)者提出安全防護(hù)建議。對(duì)于普通用戶，建議包括使用專用設(shè)備或虛擬機(jī)安裝并做好環(huán)境隔離、不使用管理員權(quán)限運(yùn)行、不存儲(chǔ)處理隱私數(shù)據(jù)及及時(shí)更新最新版本。對(duì)于云服務(wù)商，建議做好云主機(jī)安全評(píng)測(cè)與加固、安全防護(hù)能力部署及供應(yīng)鏈安全防護(hù)等。（新華社）?
10、中國(guó)央行維持一年期和五年期LPR不變，分別為3%和3.5%，為連續(xù)十個(gè)月保持不變。?
11、國(guó)家發(fā)展改革委、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部組織生豬養(yǎng)殖企業(yè)召開座談會(huì)。會(huì)議指出，受節(jié)后消費(fèi)需求回落等因素影響，生豬價(jià)格已進(jìn)入過(guò)度下跌一級(jí)預(yù)警區(qū)間。國(guó)家已開始中央凍豬肉儲(chǔ)備收儲(chǔ)，并指導(dǎo)各地同步加大收儲(chǔ)力度。會(huì)議要求養(yǎng)殖企業(yè)科學(xué)安排生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，有序調(diào)減能繁母豬存欄量，合理控制生豬出欄量。（國(guó)家發(fā)展改革委）?
12、上交所受理宇樹科技科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)，公司擬融資42.02億元。?
13、上海市經(jīng)信委、市通管局發(fā)布通知，組織面向本市重點(diǎn)行業(yè)建設(shè)算力互聯(lián)互通節(jié)點(diǎn)，以構(gòu)建算力互聯(lián)互通節(jié)點(diǎn)體系，提高公共算力資源使用效率，促進(jìn)算力高質(zhì)量發(fā)展。節(jié)點(diǎn)將采取“統(tǒng)一標(biāo)識(shí)、統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、統(tǒng)一規(guī)則”的運(yùn)行機(jī)制。（上海政府）?
14、中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)辦公室副主任韓文秀表示，“十五五”規(guī)劃綱要首次將人口高質(zhì)量發(fā)展單獨(dú)成篇作出部署。他強(qiáng)調(diào)在人工智能時(shí)代，要堅(jiān)持科技向善，促進(jìn)高質(zhì)量充分就業(yè)，優(yōu)化收入分配結(jié)構(gòu)，健全社會(huì)保障體系。（21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）?
15、伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)影響全球能源與金融市場(chǎng)。隨著伊朗封鎖霍爾木茲海峽，沙特延布港原油出貨量在創(chuàng)紀(jì)錄激增后出現(xiàn)回落。由于戰(zhàn)爭(zhēng)引發(fā)的石油驅(qū)動(dòng)型通脹沖擊，債券交易員放棄對(duì)2026年美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步降息的預(yù)期，甚至認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)10月前有五成可能性會(huì)加息。不過(guò)，美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼表示，仍預(yù)計(jì)2026年將降息三次。（綜合彭博社、財(cái)聯(lián)社）?
16、財(cái)政部部長(zhǎng)藍(lán)佛安表示，將綜合運(yùn)用赤字、專項(xiàng)債、貸款貼息等政策工具建設(shè)強(qiáng)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。今年將安排超長(zhǎng)期特別國(guó)債2500億元支持消費(fèi)品以舊換新，設(shè)立1000億元財(cái)政金融協(xié)同促內(nèi)需專項(xiàng)資金，拿出更多“真金白銀”促消費(fèi)。（央視新聞）?
17、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)就服務(wù)器采購(gòu)合規(guī)性問(wèn)題作出說(shuō)明。公司表示，個(gè)別海外服務(wù)器廠商涉及非法交易的事項(xiàng)與公司無(wú)任何關(guān)聯(lián)，公司智能算力產(chǎn)品均通過(guò)合規(guī)商業(yè)渠道采購(gòu)。目前，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)一切正常。（上海證券報(bào)）?
【公司公告】
| 公司名稱 | 事項(xiàng) |
|---|---|
| 恒立液壓 | 實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)汪立平被留置 |
| 紫金礦業(yè) | 2025年凈利潤(rùn)517.77億元，同比增長(zhǎng)61.55% |
| 三安光電 | 實(shí)際控制人林秀成被留置 |
| 中國(guó)石化 | 2025年凈利潤(rùn)318.09億元，同比下降36.8% |
| 中國(guó)中免 | 2025年凈利潤(rùn)35.86億元，同比下降15.97% |
| 星網(wǎng)宇達(dá) | 因投資收益列報(bào)錯(cuò)誤收監(jiān)管函 |
| 洲際油氣 | 全資子公司簽2.25億美元重大合同 |
| 豫能控股 | 擬增資11億元聯(lián)合控股股東參與先天算力增資 |
| 明德生物 | 公司股票交易可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示 |
| 卓勝微 | 公司實(shí)控人之一許志翰先生將其持有的公司3.21%股份分割至ZHANG?YU（張昱）女士名下 |
| 優(yōu)刻得 | 擬定增募資不超過(guò)15億元 |
| 小鵬汽車 | 2025年第四季度總收入人民幣222.5億元，同比增長(zhǎng)38.2% |
| 新乳業(yè) | 2025年凈利潤(rùn)7.31億元，同比增長(zhǎng)35.98% |
| 先導(dǎo)基電 | 擬定增募資不超35.1億元?用于半導(dǎo)體光學(xué)部件研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目等 |
| 北方長(zhǎng)龍 | 公司及相關(guān)人員收到陜西證監(jiān)局行政監(jiān)管措施決定書 |
| 宏和科技 | 擬發(fā)行H股股票并在香港聯(lián)合交易所主板掛牌上市 |
| *ST奧維 | 因涉嫌信息披露違法違規(guī)被立案 |
| 羅牛山 | 收到海南證監(jiān)局行政監(jiān)管措施決定書 |
| 速達(dá)股份 | 實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)李錫元先生已被解除留置 |
| 舍得酒業(yè) | 2025年凈利潤(rùn)2.23億元，同比下降35.51% |
【券商觀點(diǎn)】
| 研究機(jī)構(gòu) | 核心觀點(diǎn) |
|---|---|
| 華泰證券 | 美以伊沖突導(dǎo)致霍爾木茲海峽運(yùn)輸受阻及中東天然氣減產(chǎn)，沖擊全球尿素、甲醇、硫磺等關(guān)鍵化工原料供應(yīng)。沖突臨近北半球播種季，國(guó)際尿素供應(yīng)緊張或推漲26年下半年全球糧食價(jià)格。中國(guó)國(guó)內(nèi)尿素供應(yīng)充足，海外漲價(jià)影響有限，但化肥戰(zhàn)略地位凸顯，國(guó)內(nèi)外價(jià)差顯著，推薦國(guó)內(nèi)尿素龍頭企業(yè)中海石油化學(xué)、云天化。中東甲醇缺口推動(dòng)亞洲甲醇、醋酸、DMF及東南亞生物柴油價(jià)格上漲，推薦我國(guó)沿海甲醇生產(chǎn)企業(yè)華誼集團(tuán)、中海石油化學(xué)。硫磺供給缺口中期或難以逆轉(zhuǎn)，對(duì)下游磷肥、鈦白粉、尼龍、磷酸鐵鋰等構(gòu)成生產(chǎn)壓力，消耗硫磺較少的差異化生產(chǎn)路徑化工項(xiàng)目有望受益。【聚焦領(lǐng)域：基礎(chǔ)化工】 |
| 中金公司 | Seedance2.0的發(fā)布是AI視頻生成的“DeepSeek時(shí)刻”，其在全模態(tài)輸入/輸出、鏡頭敘事一致性上領(lǐng)先，短期內(nèi)成為全球現(xiàn)象級(jí)產(chǎn)品。未來(lái)視頻模型將向“世界模型”方向演進(jìn)，智能化是關(guān)鍵。當(dāng)前視頻生成賽道主要矛盾是市場(chǎng)空間（2025年約10-20億美元），未來(lái)有望達(dá)數(shù)百億美元；競(jìng)爭(zhēng)格局上，模型能力短期難成壁壘，市場(chǎng)難一家獨(dú)大。AIGC工具對(duì)互聯(lián)網(wǎng)格局影響：Agent崛起不會(huì)顯著沖擊主流內(nèi)容平臺(tái)，兩者場(chǎng)景不同；視頻模型將降低內(nèi)容制作門檻，對(duì)供過(guò)于求的短視頻格局影響小，但對(duì)長(zhǎng)視頻、音樂(lè)等供不應(yīng)求賽道有望創(chuàng)造增量需求甚至催生新平臺(tái)。維持相關(guān)公司盈利預(yù)測(cè)、評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)不變?！揪劢诡I(lǐng)域：傳媒互聯(lián)網(wǎng)】 |
| 長(zhǎng)江證券 | “十五五”規(guī)劃更加突出低碳要求，設(shè)定碳排放強(qiáng)度累計(jì)降低17%、2030年非化石能源消費(fèi)比重提升至25%的目標(biāo)，并由“能耗雙控”轉(zhuǎn)向“碳排放雙控”。規(guī)劃提出推進(jìn)非化石能源安全可靠有序替代化石能源，實(shí)施非化石能源十年倍增行動(dòng)，明確2030年海上風(fēng)電累計(jì)并網(wǎng)規(guī)模達(dá)1億千瓦以上、核電運(yùn)行裝機(jī)達(dá)1.1億千瓦左右。預(yù)計(jì)2035年風(fēng)電及光伏發(fā)電量需達(dá)到5.2萬(wàn)億千瓦時(shí)，較2025年提升約120%，新能源長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間廣闊。同時(shí)，著力構(gòu)建新型電力系統(tǒng)，優(yōu)化電力布局，發(fā)展新型儲(chǔ)能。產(chǎn)業(yè)層面，通過(guò)引導(dǎo)高載能產(chǎn)業(yè)向可再生能源富集地區(qū)轉(zhuǎn)移、管控“兩高”項(xiàng)目碳排放，完善綠電需求側(cè)，打開綠電長(zhǎng)期敘事空間。投資建議重視政策催化下清潔電源板塊的“困境反轉(zhuǎn)”機(jī)會(huì)，推薦關(guān)注龍?jiān)措娏、新天綠色能源H、中國(guó)核電、三峽能源、中閩能源?！揪劢诡I(lǐng)域：公用事業(yè)】 |
| 天風(fēng)證券 | 根據(jù)測(cè)算，2025年我國(guó)萬(wàn)元GDP二氧化碳排放強(qiáng)度預(yù)計(jì)為1.37噸/萬(wàn)元，較2005年累計(jì)下降57.3%，較2020年下降15.1%?！笆逦濉币?guī)劃要求單位GDP二氧化碳排放降低17%，目標(biāo)高于“十四五”實(shí)際完成值，因此“碳達(dá)峰”目標(biāo)在“十五五”期間或?qū)⒓铀偻瓿伞Ｃ舾行苑治鲲@示，在4.0%-6.0%的GDP年化增速區(qū)間內(nèi)，“十五五”碳排放增長(zhǎng)空間為-0.2%至+9.8%。【聚焦領(lǐng)域：基礎(chǔ)化工】 |
| 中信證券 | AI需求帶動(dòng)下，存儲(chǔ)仍處于超級(jí)景氣周期前中段，供不應(yīng)求至少持續(xù)至2027年。鎧俠業(yè)績(jī)及指引超預(yù)期、NAND一季度合約價(jià)上調(diào)、佰維存儲(chǔ)1-2月業(yè)績(jī)超預(yù)期等事件驗(yàn)證了行業(yè)景氣度維持高位。預(yù)計(jì)行業(yè)供不應(yīng)求將持續(xù)至2027年底。投資建議：1）存儲(chǔ)模組公司，如佰維存儲(chǔ)、德明利，短期業(yè)績(jī)爆發(fā)能力強(qiáng)；2）存儲(chǔ)設(shè)計(jì)公司，包括長(zhǎng)鑫科技（未上市）、普冉股份、兆易創(chuàng)新、北京君正、瀾起科技等?！揪劢诡I(lǐng)域：電子】 |
