銀河證券研報表示，“兩會”前后，A股市場或?qū)⒁哉叽呋癁楹诵尿?qū)動力，資金圍繞政策導(dǎo)向的產(chǎn)業(yè)主線與主題機會博弈，呈現(xiàn)“政策熱點輪動、風(fēng)格快速切換”的特征。中長期來看，2026年政府工作報告以及后續(xù)“十五五”規(guī)劃綱要的公布，為A股市場勾勒出清晰的投資藍(lán)圖，有望呵護(hù)市場長期穩(wěn)健運行。
配置機會上，重點關(guān)注：主線一，供需格局改善與行業(yè)盈利修復(fù)帶動的“反內(nèi)卷”概念，以及估值具備安全邊際的紅利資產(chǎn)。近期地緣沖突不確定性加大，美伊事態(tài)升級，對原油價格具有脈沖利好，貴金屬（881169）成為避險首選，利好相關(guān)板塊行情。建議關(guān)注有色金屬（1B0819）（貴金屬（881169））、石油石化、基礎(chǔ)化工（850102）、鋼鐵（850106）、水泥（884060）、建筑材料（881115）、金融等板塊。主線二，科技成長板塊。隨著全球百年未遇之大變局加速演進(jìn)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)底層邏輯轉(zhuǎn)向新質(zhì)生產(chǎn)力，半導(dǎo)體（881121）、人工智能（885728）、新能源（850101）、軍工（885700）、航空航天（563380）等“十五五”重點領(lǐng)域值得關(guān)注。此外，擴(kuò)大內(nèi)需政策導(dǎo)向下消費（883434）主題存在配置機會，關(guān)注低估值、具備業(yè)績支撐的細(xì)分領(lǐng)域。
