2026年開(kāi)年以來(lái)，科創(chuàng)板多家公司定增、可轉(zhuǎn)債等融資事項(xiàng)相繼獲批或獲受理。
具體來(lái)看，奧來(lái)德（688378）、氣派科技（688216）、泛亞微透（688386）、凌云光（688400）、神州細(xì)胞（688520）等8家公司的定向增發(fā)申請(qǐng)先后獲得證監(jiān)會(huì)注冊(cè)批復(fù)。其中，奧來(lái)德（688378）采用簡(jiǎn)易程序推進(jìn)，充分享受了再融資流程優(yōu)化帶來(lái)的便利，這種簡(jiǎn)易程序具有“小額快速”的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，交易所不進(jìn)行審核問(wèn)詢而直接提交注冊(cè)，公司在取得批文后十個(gè)工作日內(nèi)即可完成繳款，大幅提升了再融資效率。
與此同時(shí)，華光新材（688379）、均普智能（688306）的定增申請(qǐng)也順利獲得受理，后續(xù)有望借助再融資資金進(jìn)一步強(qiáng)化核心競(jìng)爭(zhēng)力。
從獲批企業(yè)的募投方向來(lái)看，多數(shù)企業(yè)聚焦于產(chǎn)能擴(kuò)張、技術(shù)研發(fā)兩大核心領(lǐng)域，這一投向與科創(chuàng)板重點(diǎn)支持的新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端裝備（885427）、新材料等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)高度契合，也反映出當(dāng)前硬科技行業(yè)正處于新一輪擴(kuò)產(chǎn)或技術(shù)迭代周期（883436），企業(yè)迫切需要通過(guò)再融資補(bǔ)充資金，加快技術(shù)攻關(guān)和產(chǎn)能落地，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，助力國(guó)家高水平科技自立自強(qiáng)。
值得注意的是，當(dāng)前科創(chuàng)板再融資項(xiàng)目中仍存在一些需要完善的地方，尤其是回報(bào)率保障機(jī)制的信息披露環(huán)節(jié)有待加強(qiáng)，不少企業(yè)在募投項(xiàng)目論證中，更側(cè)重于對(duì)市場(chǎng)前景的樂(lè)觀測(cè)算，而對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局、自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)等關(guān)鍵邏輯的闡述不夠充分，對(duì)于“新增產(chǎn)能如何有效消化”“技術(shù)路線面臨迭代風(fēng)險(xiǎn)時(shí)如何應(yīng)對(duì)”等核心問(wèn)題，往往缺乏具體、可落地的說(shuō)明，這一問(wèn)題在部分?jǐn)M擴(kuò)產(chǎn)企業(yè)中尤為突出，部分企業(yè)在現(xiàn)有產(chǎn)能利用率不足的情況下仍計(jì)劃大幅擴(kuò)產(chǎn)，其募投項(xiàng)目的合理性和可行性難以得到充分論證，這也成為部分企業(yè)再融資計(jì)劃未能順利推進(jìn)的重要原因之一。
與此同時(shí)，在監(jiān)管趨嚴(yán)、市場(chǎng)愈發(fā)規(guī)范化的背景下，并非所有科創(chuàng)板公司的定增計(jì)劃都能順利落地，監(jiān)管層通過(guò)建立再融資預(yù)案披露工作機(jī)制，嚴(yán)防上市公司“帶病”申報(bào)再融資，加強(qiáng)募集資金監(jiān)管，加大事中事后監(jiān)管力度，嚴(yán)懲再融資違法違規(guī)行為，形成了“扶優(yōu)限劣”的鮮明導(dǎo)向。
未來(lái)，隨著再融資制度的進(jìn)一步完善和監(jiān)管的持續(xù)細(xì)化，科創(chuàng)板再融資市場(chǎng)有望持續(xù)保持活躍，同時(shí)也將更加注重融資質(zhì)量，切實(shí)發(fā)揮資本市場(chǎng)服務(wù)硬科技產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的核心作用。
