一、法條原文
第九十五條第一款
投資者提起虛假陳述等證券民事賠償訴訟時,訴訟標的是同一種類,且當事人一方人數(shù)眾多的,可以依法推選代表人進行訴訟。
第九十五條第二款
對按照前款規(guī)定提起的訴訟,可能存在有相同訴訟請求的其他眾多投資者的,人民法院可以發(fā)出公告,說明該訴訟請求的案件情況,通知投資者在一定期間向人民法院登記。人民法院作出的判決、裁定,對參加登記的投資者發(fā)生效力。
第九十五條第三款
投資者保護機構受五十名以上投資者委托,可以作為代表人參加訴訟,并為經(jīng)證券登記結算機構確認的權利人依照前款規(guī)定向人民法院登記,但投資者明確表示不愿意參加該訴訟的除外。
二、如何正確理解《證券法》規(guī)定的證券代表人訴訟
(一)第九十五條第一款:人數(shù)確定的證券代表人訴訟
適用前提:“訴訟標的是同一種類”,是指當事人之間所爭議的民事實體法律關系在性質上是相同的,即其各自享有的權利或承擔的義務屬于同一類型,故人數(shù)確定的證券代表人訴訟只能是普通共同訴訟;“人數(shù)眾多”的標準應與《民訴法解釋》保持一致,即10人以上。
代表人的產(chǎn)生:根據(jù)《民訴法解釋》第76條的規(guī)定并結合司法實踐,代表人可能在起訴時就已由全體當事人推選出來,也可能因存在推選不出代表人的情況而出現(xiàn)一部分當事人進行代表人訴訟,另一部分當事人另行起訴的局面。
代表人的權限:本次新《證券法》未做特別規(guī)定,故應遵循《民事訴訟法》中的相應規(guī)定,即“代表人變更、放棄訴訟請求或承認對方當事人的訴訟請求,進行和解,必須經(jīng)被代表的當事人同意”。
(二)第九十五條第二款:“加入制”下人數(shù)不確定的證券代表人訴訟
適用前提:“可能存在有相同訴訟請求的其他眾多投資者”,也即在起訴時原告人數(shù)尚不確定。
法院公告登記程序:人民法院就案件基本事實進行初步審查→結合案件初審結果發(fā)出公告,通知投資者登記→相關權利人向法院登記,并證明其與對方當事人的法律關系和所受到的損害→向人民法院登記的權利人推選代表人進行訴訟。推選不出的,可以由人民法院提出人選與當事人協(xié)商;協(xié)商不成的,也可以由人民法院在起訴的當事人中指定代表人。
裁判效力:僅對參加登記的投資者直接發(fā)生效力。未參加登記的權利人提起訴訟,人民法院需對案件進行實體審理,認定權利人請求成立的,可裁定適用人民法院已作出的判決、裁定。
(三)第九十五條第三款:退出制證券代表人訴訟
新證券法規(guī)定的“退出制代表人訴訟”,可以看作是“代表人訴訟+退出制+公益訴訟”的結合體,吸收結合了上述制度的各自特點,形成了具有中國特色的集體訴訟制度。
由國家設立的投資者保護機構作為代表人參與訴訟,排除了個人或者其他社會組織作為代表人的可能。
參考美國集團訴訟制度的聲明退出制,投資者保護一旦參與,判決效力及于所有適格的受害者,除非受害者明示退出。
對于是否作為代表人參與訴訟,新證券法賦予了投資者保護機構以自主的決定權。
